财务数据和关键指标变化 - 第四季度净销售额为2.12亿美元，净收入为9500万美元，EBITDA为1.22亿美元 [5] - 第四季度董事会宣布了每普通单位10.50美元的分配，将于2023年3月13日支付 [5] - 2022年全年EBITDA为4.03亿美元，并支付了创纪录的每普通单位24.58美元的分配 [5] - 2022年全年净销售额为8.36亿美元，营业收入为3.20亿美元，净收入为2.87亿美元或每普通单位27.07美元 [8] - 第四季度营业收入为1.02亿美元，净收入为9500万美元或每普通单位9.02美元 [8] - 与2021年第四季度相比，EBITDA增长主要由于尿素硝酸铵溶液和氨销售价格上涨，以及库存影响导致的直接运营成本降低 [8] - 第四季度直接运营费用为5200万美元，剔除库存和检修影响后，较2021年第四季度增加约400万美元，主要与电力和天然气成本上涨以及维修费用增加有关 [8] - 第四季度资本支出为200万美元，主要为维护性资本；2022年全年资本支出为4100万美元 [9] - 预计2023年总资本支出约为3300万至3600万美元，其中3100万至3300万美元预计为维护性资本 [9] - 季度末总流动性为1.21亿美元，包括8600万美元现金和3500万美元的ABL信贷额度可用资金 [10] - 在8600万美元现金余额中，约有1400万美元与客户为未来产品交付支付的预付款相关 [10] - 在评估可用于分配的现金时，公司产生了1.22亿美元的EBITDA，并产生了1100万美元的净现金需求用于利息成本、维护性资本支出和其他储备，因此有1.11亿美元现金可用于分配 [10] - 预计2023年第一季度直接运营费用为5500万至6500万美元（剔除库存影响），总资本支出为500万至1000万美元 [10] 各条业务线数据和关键指标变化 - 第四季度综合氨工厂利用率为96%，生产了21万毛吨氨，其中7.5万净吨可供销售，并生产了30.8万吨尿素硝酸铵溶液 [6] - 第四季度销售了约26.1万吨尿素硝酸铵溶液，平均价格为每吨455美元；销售了约7.7万吨氨，平均价格为每吨967美元 [6] - 与2021年第四季度相比，尿素硝酸铵溶液和氨的销售量较低，主要由于2022年第三季度完成计划检修后，进入该季度的库存减少 [7] - 第四季度价格较去年同期显著改善，尿素硝酸铵溶液价格上涨31%，氨价格上涨30% [7] - 在第三季度完成检修后，两家工厂运行良好，东迪比克工厂在2022年12月实现了创纪录的氨产量，科菲维尔工厂在2023年1月也实现了创纪录的产量 [7] - 第四季度实现价格较第三季度有所上升，因为公司在季度初价格强劲时已售出大量产品 [7] - 公司还在2022年售出了超过一半的2023年第一季度产量 [7] - 预计2023年第一季度氨利用率在95%至100%之间 [10] 各个市场数据和关键指标变化 - 美国农业部估计最终玉米种植面积为8860万英亩，估计单产为每英亩172蒲式耳；大豆估计种植面积为8750万英亩，单产为每英亩50蒲式耳 [12] - 玉米库存结转水平估计为8%，大豆为5%，使库存处于或接近10年范围的低端 [12] - 因此，谷物价格保持强劲，玉米为每蒲式耳6.80美元，大豆为每蒲式耳15.30美元 [12] - 分析师目前估计今年美国玉米种植面积在9100万至9300万英亩之间 [12] - 由于欧洲产能关闭导致的需求增加，公司在第三和第四季度在美国经历了强劲的氮肥需求 [13] - 几家美国和特立尼达生产商向欧洲出口氮肥以弥补供应短缺，导致美国供应紧张 [13] - 由于从12月开始，欧洲和美国天气比预期温暖，天然气供应增加，价格在美国和欧洲都大幅下跌 [13] - 随着欧洲天然气价格近期下跌，部分离线产能已恢复上线，但成本曲线仍明显有利于美国 [14] - 目前在美国生产氨相比欧洲仍有约每吨500美元的优势 [14] - 俄罗斯的尿素和尿素硝酸铵溶液正在进口到美国，并且过去几个季度一直如此 [24] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司完成了与税收股权投资者的45Q交易，并于1月6日收到了约1800万美元的初始净现金收益，这可能增加2023年第一季度可用于分配的现金 [15] - 如果满足某些条件，预计未来七年内将获得与45Q税收抵免相关的额外收益，最高可达6000万美元 [15] - 公司认为其45Q交易是新框架下首个完成的项目 [16] - 公司正在继续评估东迪比克工厂的未来选择，因为有几家开发商正在工厂附近进行封存项目 [16] - 随着检修完成，公司正在做更多工作来评估两家工厂的棕地开发项目，这些项目可能是有针对性的、有吸引力的产能增加 [16] - 如果每个项目的全周期经济性具有吸引力并获得董事会批准，可能需要数年时间才能完成 [16] - 公司目前不考虑任何绿地开发项目 [16] - 2022年，公司利用强劲的氮肥市场条件来加强资产负债表，同时投资于工厂以提高可靠性，并向单位持有人返还现金 [16] - 目前最早计划到2024年秋季才进行下一次检修，公司将专注于最大化自由现金流生成和单位持有人回报 [17] - 业务计划将侧重于安全可靠地运营工厂，谨慎管理成本，明智地进行资本支出，针对性地进行选择性投资和可靠性项目以及逐步增加产能，最大化营销和物流能力，并寻求减少碳足迹的机会 [17] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 强劲的谷物价格持续为农民带来有吸引力的经济效益，这应有利于2023年春季的氮肥需求 [12] - 虽然可能看不到2022年春季的高价格，但仍预计2023年春季市场稳固，产品需求良好 [14] - 虽然天然气方面的极端压力目前已经消退，但管理层认为最初推高欧洲天然气价格的结构性问题尚未解决，并可能在2023年全年持续 [14] - 随着未来几周临近春季种植季节，预计由于强劲的谷物价格和农民经济效益，氮肥需求将改善 [14] - 管理层认为，目前第一季度的订单情况与往年此时相比处于正常状态 [20] - 氨的销售情况典型且已售罄，但春季的采购在第一季度较慢 [21] - 由于公司在秋季已售出比通常更多的第一季度产量，因此从订单规模角度看，目前可能处于与正常相同或更好的位置 [21] 其他重要信息 - 公司于2020年11月23日完成了普通单位的1比10反向拆分，本次电话会议中所有每单位引用均基于拆分调整后的基础 [3] - 2022年环境健康安全指标持续改善，全年仅发生一次可记录伤害，总可记录事故率为0.3，较2021年降低86% [6] - 一级过程安全事故同比减少37% [6] - 12月，公司与CVR Energy联合发布了首份2021年外部ESG报告 [6] - 公司在2022年回购了约11.2万个CVR Partners普通单位，并通过偿还最后6500万美元未偿还的9.25%票据完成了目标债务削减 [5] 总结问答环节所有的提问和回答 问题: 关于进入春季季节的环境以及第一季度订单情况 - 管理层表示，目前情况基本正常，季度只剩一个月，第一季度产品已售罄，这与往年此时的情况一致，今年与往年相比没有不同 [20] 问题: 关于是否通常预售第二季度的量，以及“买家抵制”是否影响了预售 - 管理层表示，这因产品而异，氨的销售是典型的且已售罄，这通常发生在上一年的后期，今年也是如此，但春季采购在第一季度较慢，不过公司在秋季已售出比通常更多的第一季度产量，因此从订单规模角度看，目前可能处于与正常相同或更好的位置 [21] 问题: 关于将如何为工厂扩张融资 - 管理层表示，最有可能使用运营现金流，公司对目前的杠杆水平感到满意，此时不太可能考虑增加资产负债表杠杆，因此将用运营现金流资助 [22] 问题: 关于天然气价格下跌后，是否有选择以近期价格对冲或锁定未来天然气采购 - 管理层表示，从哲学上讲，因为产品价格与天然气价格并非完全相关但受其影响，公司通常预购天然气是为了避免灾难性天气事件，通常在冬季提前购买以规避最大风险，但通常不会在一年中进行预购或对冲，目前也不打算改变这一点 [23] 问题: 关于俄罗斯尿素硝酸铵溶液进口是否对美国市场产生影响 - 管理层表示，去年第二季度曾短暂受到影响，但贸易流动已恢复正常，美国一直是俄罗斯产品的买家，并且在尿素和尿素硝酸铵溶液上持续如此，仅在乌克兰战争开始时对美出口有暂停，但去年夏天已恢复并持续，因此俄罗斯尿素和尿素硝酸铵溶液正在并已过去几个季度持续进口到美国 [24]