财务数据和关键指标变化 - 2020年公司现金生成超21亿雷亚尔，创历史新高，较上一年增长29% [6] - 2020年EBITDA利润率较2019年提高20个基点 [7] - 2020年净利润接近9.3亿雷亚尔，同比增长17%（剔除2019年减值影响） [8] - 2020年第四季度EBITDA为9.49亿雷亚尔，较2019年同期增长163%；全年EBITDA达34.79亿雷亚尔，同比增长24% [19][21] - 2020年第四季度净利润为1.32亿雷亚尔，较2019年同期增加6.99亿雷亚尔；全年净利润达9.28亿雷亚尔，同比增长130% [22] - 董事会批准2020年支付4.8亿雷亚尔股息，相当于每股0.44雷亚尔，占2020年净利润的52%，股息收益率为2.4% [23] - 2020年底杠杆率为3倍（净债务与EBITDA之比） [25] 各条业务线数据和关键指标变化 Ultragaz - 2020年第四季度销售体积同比下降1%，全年增长2% [27][28] - 2020年第四季度SG&A费用同比增加4%，全年下降3% [28][29] - 2020年第四季度EBITDA为1.54亿雷亚尔，同比下降8%；全年达7.29亿雷亚尔，同比增长24% [29][30] Ultracargo - 2020年平均容量达83.2万立方米，同比增长12%；第四季度同比增长3% [32] - 2020年销售立方米数同比增长14% [33] - 2020年第四季度净收入为1.66亿雷亚尔，同比增长9%；全年达6.44亿雷亚尔，同比增长19% [34] - 2020年第四季度成本和费用下降7%，每立方米销售成本和费用同比下降11% [35] - 2020年第四季度EBITDA为7700万雷亚尔，同比增长43%；全年达3.37亿雷亚尔，同比增长41%，EBITDA利润率达52% [36] Oxiteno - 2020年第四季度特种化学品销售体积同比增长21%，全年增长3% [37] - 2020年第四季度SG&A费用同比上涨16% [38] - 2020年第四季度EBITDA为2.62亿雷亚尔（含8500万雷亚尔非经常性税收抵免），剔除后同比增长150%；全年报告EBITDA为7.85亿雷亚尔，剔除后为6.29亿雷亚尔，同比增长167% [39][40] Ipiranga - 2020年第四季度销售体积同比下降5%，全年下降9% [41][43] - 2020年底服务站网络达7107个，较上一年底增加17% [43] - 2020年第四季度SG&A费用同比下降10%，全年下降15% [44] - 2020年第四季度其他经营结果同比下降5400万雷亚尔 [45] - 2020年第四季度EBITDA为4.87亿雷亚尔，同比下降30%；全年为17.12亿雷亚尔，同比下降31% [46][47] Extrafarma - 2020年底门店数为405家，较2019年减少3% [48] - 2020年第四季度毛收入为5.48亿雷亚尔，同比增长4%；全年为21.06亿雷亚尔，同比下降3% [49][50] - 2020年第四季度SG&A费用同比下降11%，全年也下降11% [50] - 2020年第四季度其他经营结果改善700万雷亚尔 [51] - 2020年第四季度EBITDA为3400万雷亚尔，创季度纪录；全年为8400万雷亚尔，是上一年的3倍 [52][53] 各个市场数据和关键指标变化 文档未提及相关内容 公司战略和发展方向和行业竞争 - 2020年巩固资本分配优先下游油气领域的愿景，推进收购巴西南部炼油厂进程 [11][12] - 2021年预计巴西经济活动持续复苏，公司业绩将显著增长，尤其受疫情影响最大的Ipiranga业务 [13] - 2021年战略上推进业务组合聚焦核心竞争力，为股东和利益相关者创造长期价值 [14] - 2021年计划巩固未来十年ESG议程，定义并披露具体目标以持续监测相关表现 [16] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 2020年虽受疫情影响，但公司整体表现良好，各业务取得优异成绩 [5][7] - 2021年预计巴西经济活动持续复苏，公司业绩将显著增长，各业务有望改善 [13] - 对收购炼油厂持积极态度，认为将改善行业动态和竞争力 [12] 其他重要信息 - 2021年公司将为分析师和投资者举办系列活动，3月25日将举办Ultracargo活动，传统Ultra Day将于5月举行，年度股东大会将于4月举行 [60] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1: 公司其他业务及市场主要参与者的业绩评估，以及资本分配相关问题（炼油过程和AmPm及公里优势计划的价值解锁策略） - 公司认为巴西石油衍生品市场存在结构性赤字，炼油厂商业风险低；大石油公司集中于生产是全球趋势，补贴情况不太可能出现；公司正与Petrobras进行收购炼油厂的谈判，且无迹象表明谈判会改变方向 [66][67][69] - AmPm便利店过去两年采用新管理模式，有近60家公司运营门店，公里优势计划已有230万个数字账户，去年应用程序交易达35亿雷亚尔 [70][71] - Ipiranga第四季度与第三季度比较，库存和进口有1亿雷亚尔差异，每立方米17雷亚尔；第四季度品牌加油站市场份额增加3.5%，公司关注品牌网络和利润率 [72] 问题2: 公司对Ipiranga和Oxiteno业绩指引的假设依据，Ipiranga 7107个服务站的增减情况及竞争策略，AmPm便利店新模式的细节、价值主张及渗透情况 - Ipiranga业绩指引区间主要受燃料成本波动和乙醇利润率影响；Oxiteno受销量和美元利润率（参考价格波动）影响 [81][82] - 第四季度Ipiranga新开和关闭各100家服务站，新站规模比平均大15% - 20% [83] - AmPm便利店新模式营造更友好环境，增加高利润产品展示，如新鲜果汁、烘焙食品；新模式店铺业绩较之前增长10%；采用新管理模式可帮助加盟商，提高便利店在服务站网络的渗透率，目标是未来几年从25%提高到40% - 45% [84][85][87] 问题3: 如何看待炼油厂收购情况，是否会放弃收购，若不继续收购是否有惩罚 - 公司认为Refab收购已签约，会继续推进；最极端情况可能是Refab和Reland一起收购，若成功将占国内市场15% - 20%；目前处于谈判阶段，未达成最终协议，不存在取消已发生交易的情况 [93][94][97] 问题4: 第四季度EBITDA利润率下降的原因，网络攻击或Petrobras柴油供应中断对Ipiranga第一季度业绩的影响，能否提供加油站泵价成本构成和库存细节，税收和费用政策的影响及仲裁情况 - 第四季度与第三季度相比，库存和进口差异导致1亿雷亚尔影响，每立方米毛利7雷亚尔 [104] - 公司认为网络攻击和Petrobras柴油供应中断对Ipiranga业务影响不大，可通过自身库存管理降低风险 [105][111] - 价格波动会影响进口结果，负窗口可能导致进口损失，正窗口则有收益 [112] - 公司认为税收改革是双赢局面，可简化税收流程，减少税收欺诈，单一税收应用很重要 [105][106][107]