财务数据和关键指标变化 - 第四季度每股收益为4.42美元，相比2021财年同期的3.76美元有所增长 [8] - 2022财年全年净收益为每股57.29美元，相比上一年的31.15美元大幅提升 [8] - 设备租赁收入第四季度增长近12%，约7900万美元，全年增长28%，达8.75亿美元 [9][10] - 卡车车队数量增至超过186,000辆，资本支出达16.1亿美元，相比2021财年的8.7亿美元显著增加 [11] - 退役设备销售收入增加7500万美元，总计达6.02亿美元 [13] - 自助仓储收入季度增长3700万美元（28%），全年增长1.4亿美元（29%） [14] - 整体投资组合入住率从74%提升至83%，稳定设施入住率增长250个基点至96% [14] - 移动和存储板块季度营业收益增加1710万美元，达1.344亿美元，全年增加6.7亿美元，达15.77亿美元 [16] - 季度运营费用增加近1.27亿美元，主要来自人员和车队维修维护成本 [17] - 现金及现有贷款设施总额达27.23亿美元 [18] 各条业务线数据和关键指标变化 - 设备租赁业务中，卡车、拖车和牵引设备在城内和单向市场均实现收入增长 [10] - 交易量增长速率在财年内有所缓和，但每笔交易平均收入有所改善 [10] - 自助仓储业务占用单元数增加91,530个，趋势持续至4月 [14] - 每平方英尺收入增加，显示平均费率提升 [14] - 房地产相关资本支出达10亿美元，相比上年的5.05亿美元增加 [15] - 目前有730万净可租平方英尺在开发中，涉及152个项目，另有120处自有物业未开工，2.6亿美元交易在托管中 [15] - U-Box业务收入增长显著，但未达总收入的10%单独报告门槛 [84][85] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司计划下一年度设备购买总额约18亿美元，取决于制造商供应能力 [13] - 自助仓储建设以新建为主，而非收购现有物业，与行业竞争对手策略不同 [73] - 移动业务拥有最全面的分销网络，约22,500-23,000个网点，相比竞争对手（约3,000-3,500个）有显著覆盖优势 [48][49] - 公司采取相对保守的财务假设进行项目分析，可能因此错过部分交易 [38] - U-Box业务增长受仓库容量限制，在关键市场（如洛杉矶、西雅图）增加仓储空间是优先事项 [81][82] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 移动和存储市场仍存在大量压力重重的消费者，内部人口迁移强劲 [6] - 通胀在车辆市场和其他领域持续，公司正积极管理相关影响 [6] - 自助仓储市场需求旺盛，入住率处于历史高位，若有更多产品则可继续出租 [7] - 未来收入增长率可能回落至疫情前水平，但已实现的费率提升预计将保持 [21] - 能源成本上升可能影响消费者信心，导致移动距离缩短，从而降低交易价值，但目前尚未发生 [26] - 行业竞争方面，移动业务优势在于广泛的网络覆盖，而自助仓储市场有大量资金涌入，价格隐含通胀预期 [24][49] 其他重要信息 - 维修维护成本在第四季度增速超过收入，主要因车队更新计划放缓及客户行驶里程增加 [17][31] - 人员成本与收入增长基本同步，但维修维护及外部修理成本因劳动力市场紧张而上升 [31] - 公司采用LIFO会计方法，在通胀环境中放大销售成本 [25] - U-Box业务依赖内部生产和第三方采购，公司正努力提高供应以满足需求 [76] - 公司有约120处物业土地储备，账面价值约3.6亿美元 [83] 问答环节所有提问和回答 问题: 租赁业务活动情况及未来容量规划 - 未观察到绝对收入下降，但增长率可能回落至疫情前水平，已实现的费率提升预计保持 [21] - 未来12个月容量规划受制造商供应能力驱动，后者正面临向电动车型转型的压力，导致适合车型供应不足 [22] 问题: 通胀对业务的影响及应对机会 - 通胀体现在新车采购、物业建设、工资及建筑费用上，但设备租赁费率也在通胀，可能带来边际收益 [23] - 自助仓储市场投资活跃，价格隐含通胀预期，若费率保持将提升利润 [24] - 受影响最大的成本包括货运费用（如U-Box运输）、零售商品销售成本，LIFO方法放大通胀影响 [25] - 能源成本上升可能负面影响消费者信心，导致移动距离缩短，但目前尚未发生 [26] 问题: 运营杠杆及车队更新对财务的影响 - 维修维护成本上升因车队老化、客户行驶里程增加及外部修理成本上升，未来引入新设备将出售高维护需求车辆，改善维修成本 [31][33] - 10-K中提到的11亿美元为净支出估算（18亿总购买减销售收益） [34] 问题: 自助仓储面积增长及费率趋势 - 面积增长主要来自现有设施分期开发，而非新设施数量增加 [35] - 当前迁入费率同比上涨约7%，高于历史水平，但整体投资组合费率增长约4.5%-5% [61][63] - 新设施达到80%入住率时间缩短至约18个月，远快于历史的4年 [64][65] - 公司计划继续增加面积，目标与租赁速度匹配，年增约400-500万平方英尺 [68][70] 问题: 移动业务驱动因素及竞争优势 - 财年收入增长约一半来自交易量，另一半来自行驶里程和费率，第四季度交易量贡献降至约1/4 [46] - 最担忧整体交易量，因消费者情绪影响移动距离而非是否移动 [45] - 竞争优势在于广泛的分销网络覆盖（约23,000个网点），提升客户便利性和服务感知 [48][49] - 收入 split 约过半来自城内业务，略低于一半来自单向业务，盈利能力无显著差异 [52] 问题: 移动与仓储业务的协同效应 - 协同效应存在，但移动业务初始成本更高（需更多房地产），成本分配复杂 [54] - 移动客户使用仓储的统计比例稳定，一站式服务具有优势，但策略与纯仓储运营商不同 [55][56] 问题: 资本配置优先事项 - 资本配置为董事会活跃讨论议题，聚焦长期股东财富最大化，但无具体公开计划更新 [58] - 下一年度预计房地产支出接近或略高于本年10亿美元，设备支出增加 [59] 问题: U-Box业务规模及竞争 - U-Box收入增长显著（近50%），但未达单独报告阈值 [84][85] - 竞争对手规模数据未公开，公司设施数量不详 [86][87] 问题: 价值提升措施（如分红、股票回购） - 股东呼吁采取分红、股票回购、更名等措施缩小价值差距，管理层未直接回应 [88]