财务数据和关键指标变化 - 2022年第四季度，公司报告归属于UHS的摊薄后每股净收益为2.43美元，调整后为3.02美元，主要调整项为与拉斯维加斯一家急症护理医院相关的资产减值费用 [3] - 2022年第四季度，公司经营活动产生的现金为2.97亿美元，2021年同期为3.22亿美元，下降主要由于新设施开业和某些补充报销款的收款时间 [6] - 2022年资本支出为7.34亿美元，因全年盈利疲软，资本支出速度较原计划降低约四分之一 [7] - 2022年全年，公司根据股票回购计划回购了8.11亿美元的自身股票，自2014年当前股票回购计划启动以来，已回购超过20%的公司流通股 [7] - 截至2022年12月31日，公司根据12亿美元的循环信贷安排，拥有8.86亿美元的可用借款额度 [7] 各条业务线数据和关键指标变化 急症护理医院业务 - 2022年第四季度，急症护理医院中COVID确诊患者数量较上年同期减少，2021年第四季度COVID确诊患者占总入院人数的7%，2022年第四季度约为3.5%，导致收入减少 [4] - 总体手术量恢复到疫情前水平，但从住院手术向门诊手术有明显转变，2022年第四季度手术量比2019年第四季度（疫情前最后一个完整季度）高3% - 4%，门诊手术可能增长7% - 8%，住院手术基本持平 [15] - 第四季度急症EBITDA结果低于内部预测，主要因收入增长不足以抵消工资增长加速和其他通胀压力 [5] 行为健康医院业务 - 2022年第四季度，COVID活动的减少使行为健康医院能够继续减少劳动力空缺，减少床位容量限制，收入增加基本抵消了较高的劳动力成本，行为EBITDA结果符合内部预测 [5] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司预计2023年将继续向疫情后世界过渡，两个业务板块的业务量和急症业务的 acuity将继续恢复，逐渐接近疫情前模式 [8] - 公司计划通过多项招聘和留用计划提高招聘率、降低人员流动率，预计2023年将溢价工资降低约三分之一 [8] - 公司将沙漠泉医院转变为强化急诊服务设施，并将员工转移到其他山谷系统设施，以缓解人员配置压力，同时计划建设新的西亨德森医院作为替代 [24][25] - 公司继续开发手术中心，以增加手术业务机会和平台 [34] - 公司长期内将采取内包部分业务、竞争性招标合同等策略应对医师补贴费用增加的压力 [27] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 2023年公司面临护士和其他临床人员持续短缺导致的工资压力、更广泛的通胀压力、2022年收到的约1亿美元COVID相关报销在2023年逐步取消、约3000万美元补充报销款减少以及利息费用大幅增加等挑战 [9] - 2023年初的一些运营指标令人鼓舞，特别是行为健康业务 [9] - 公司对两个业务板块的基本面实力有信心，因其在全国拥有良好定位的医院特许经营权 [10] - 公司认为2023年是过渡年，随着护士、医生和患者恢复正常工作和就医习惯，这一过渡将在2023年逐步完成，2023年下半年可能更像2019年下半年，2024年有望成为真正的后疫情年 [43] 其他重要信息 - 2022年第四季度包含约1000万美元与新开业设施相关的损失 [6] - 公司保险子公司2023年预计保费收入约4亿美元，利润率为低个位数，运营该子公司的主要目的是在急症护理市场创建完整的护理连续体，加强与医生的整合 [45] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1: 请详细说明第四季度手术量和潜在 acuity的趋势，以及2023年的指导预期和正常化时间 - 第四季度收入每调整入院人次下降，原因一是COVID患者减少，其高 acuity和高报销减少了整体acuity和收入；二是从住院手术向门诊手术加速转变，第四季度手术量比2019年第四季度高3% - 4%，门诊手术可能增长7% - 8%，住院手术基本持平 [13][15] - 2023年预计急症护理收入每调整入院人次增长2% - 4%，逐步回归历史正常水平 [15] 问题2: 请详细说明急性和行为业务的EBITDA增长和营收增长的同比利润率趋势 - 急性业务方面，2023年面临约1亿美元COVID相关报销取消、约1000万美元340B报销收回、约3000万美元补充医疗补助报销减少等不利因素，尽管预计溢价工资将减少约1.5 - 1.6亿美元，但节省的费用会被基本工资增加、招聘激励和签约奖金等抵消，预计全年这些趋势将逐步改善，但仍会抑制利润率 [20][21][22] - 行为业务方面，目前工资费用仍超过收入增长，但预计2023年下半年开始稳定，收入增长将超过工资增长，2023年预测假设行为业务利润率略有增加 [22][32] 问题3: 请解释关闭沙漠泉医院住院业务的决策、对EBITDA的提升以及拉斯维加斯市场的竞争情况 - 公司认为拉斯维加斯市场重要，原希望沙漠泉医院运营到新的西亨德森医院开业，但市场动态促使加速该计划 [24] - 公司将把该医院转变为强化急诊服务设施，员工将转移到其他山谷系统设施，不会大量裁员，有助于缓解人员配置压力，西亨德森医院预计2024年年中至年末开业 [25] 问题4: 请说明医师补贴费用增加的原因、是否会持续以及缓解措施，以及资本部署计划 - 医师补贴费用增加是急性医院行业自2022年下半年以来面临的挑战，主要涉及支付给急诊室医生、麻醉师、放射科医生等的合同服务费用，预计2023年将增加15% - 20%，即增加4500 - 5000万美元成本 [26][27] - 长期内，公司将采取内包部分业务、竞争性招标合同等策略应对，但短期内难以改变安排，随着市场调整，未来压力可能缓解 [27] - 2023年预算中包含约6亿美元的股票回购和约8亿美元的资本支出 [28] 问题5: 请按急性业务、行为业务和公司部门细分全年指导中的同比增长情况，以及解释从住院到门诊的转变原因、影响和2023年的应对思路 - 行为业务方面，随着COVID业务量下降，恢复速度比急性业务更快，2023年预测假设利润率略有增加，但年初因填补空缺导致的高工资和激励支付会抑制利润率，随着时间推移有望改善 [31][32] - 急性业务方面，需要弥补COVID业务量的损失，应对诸多不利因素，2023年急性护理EBITDA相对持平，利润率略有下降 [33] - 公司部门方面，由于预计2023年比2022年更能实现目标，股权、股票股权补偿或激励补偿等公司成本会增加 [33] - 从住院到门诊的转变是行业普遍现象，公司为确保住院手术区域有适当的病例负荷和acuity，避免在住院环境中进行低水平的门诊病例，同时加速开发手术中心以增加手术业务机会 [34] 问题6: 行为业务中无法配备人员的床位数量、2023年的变化趋势、招聘人员的来源以及是否会增加行为床位的资本支出 - 目前行为业务中大多数日子有几百张床位被限制使用，该数字每天可能变化，患者有时因人员配置不足被拒，特别是在周末或夜间，不同设施情况不同 [37] - 疫情期间，行为业务的最大逆风是员工流失到远程工作或急性护理环境，随着疫情缓解，远程医疗程序减少，急性护理医院对COVID治疗护士的需求下降，更多护士回到行为业务领域 [38] - 随着人员配置压力缓解，公司认为行为服务的潜在需求强劲，正在评估个别市场是否需要增加产能，因为需求存在且有能力配备人员 [39] 问题7: 请说明初创损失的同比情况，以及2023年是否是正常增长的基础，2024年是否会有同比SKU比较 - 2022年全年初创损失为5500万美元，其中最大一部分是2022年初在里诺开业的急症护理医院，预计2022 - 2023年有3000 - 3500万美元的正向转变，另外1500 - 2000万美元损失来自几家行为健康医院开业，2023年预计也有类似数量的开业，但不认为是重大利好因素 [42] - 公司认为2023年是过渡年，随着护士、医生和患者恢复正常工作和就医习惯，这一过渡将在2023年逐步完成，2023年下半年可能更像2019年下半年，2024年有望成为真正的后疫情年 [43] 问题8: 请提供保险子公司的收入基础和利润率，以及在护士工资通胀环境下提高效率的中期措施 - 保险子公司2023年预计保费收入约4亿美元，利润率为低个位数，运营目的是在急症护理市场创建完整的护理连续体，加强与医生的整合 [45] - 公司在两个业务中都尝试创建不太依赖注册护士的人员配置结构，更多依靠LPNs、LVNs、心理健康技术人员、EMTs等，同时也在评估一些技术解决方案，未来可能采用部分方案缓解人员配置问题 [46][47] 问题9: 请对CMS关于1115豁免付款和急性护理不成比例份额付款计算的拟议规则发表初步看法 - 公司预计2023年多个州的补充医疗补助付款将减少约3000万美元，不认为1115规则变化会带来重大影响，总体而言，包括不成比例份额在内的补充付款明年将减少约3000万美元 [49]