财务数据和关键指标变化 - 公司2020年第一季度摊薄后每股净收益为1.64美元，调整后摊薄后每股净收益为1.73美元，主要调整项为持有的某些可交易证券未实现损失740万美元，即每股0.08美元 [5] - 预计延迟削减和医疗保险封存，加上EFMAP救济，2020年剩余时间将带来约3500万 - 4000万美元额外收入 [18] - 第一季度医疗事故赔偿准备金调整增加2000万美元，基于过去一两个季度少数大额负面结果案例 [78] 各条业务线数据和关键指标变化 急性护理业务 - 第一季度前两个半月业务量略高于上年同期，但3月最后两周，COVID - 19及疑似病例增加，非COVID患者数量下降，该两周入院人数下降29%，4月患者数量持续下降，导致第一季度收入显著下降 [6][7] - 1 - 2月入院人数同比增长3% - 4% [26][28] 行为健康业务 - 截至3月中旬业务量高于上年同期，但3月最后两周入院人数下降25%，运营收入显著下降，4月患者数量持续下降 [8] - 1 - 2月入院人数同比增长3% - 4% [26][28] - 青少年业务和门诊收入下降，部分市场药物滥用治疗业务也有下降，公司尝试用远程医疗等替代部分门诊服务 [30][31] - 住院行为健康业务收入约占整体行为健康业务收入的15% [83][84] 各个市场数据和关键指标变化 - 4月业务情况先恶化后趋于平稳，部分地区开始好转，如德克萨斯州已解除择期和预定手术禁令，部分医院和门诊设施已恢复相关手术，预计佛罗里达、加利福尼亚、内华达等州5月上半月解除禁令 [43][44] - 急性护理业务4月入院人数和患者天数等稳定在3月最后两周的下降水平，行为健康业务数据4月下旬有所改善 [69] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司采取成本削减措施，包括削减各费用类别成本、大幅减少计划资本支出、暂停股票回购和季度股息计划 [10] - 公司认为疫情未从根本上改变业务需求，此前已通过医疗保险优势产品、保险子公司和责任医疗组织等策略适应医疗行业变化，疫情未改变这一发展轨迹 [99][100] - 公司认为自身财务状况良好、设施现代、地理位置优越，在行业竞争中处于有利地位，若其他公司无法提供所需服务和资本投资，公司有能力抓住机会 [101][105] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 公司认为COVID - 19危机短期内改变了患者就医模式，但需求最终会恢复，预计5月底至7月业务将恢复，推迟的择期手术将陆续开展 [99][102] - 公司对未来持积极态度，相信业务会恢复正常 [102] 其他重要信息 - 公司已收到《关怀法案》拨款约1.98亿美元，还收到加速医疗保险付款3.75亿美元，希望近期收到更多此类付款，截至3月31日，现有贷款安排下未使用额度约12亿美元 [11][12] - 公司撤回2020年盈利指引 [11] - 公司面临COVID相关检测限制、结果滞后和个人防护设备短缺等运营挑战 [9] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1: 疫情对两个业务板块的影响对比及恢复阶段的差异 - 急性护理业务中，COVID患者增加挤占非COVID患者和择期手术，服务组合不利转变，治疗成本增加，高利润业务减少；行为健康业务虽业务量下降，但无明显服务组合负面转变，急性护理业务运营收入下降更严重 [15][16][17] 问题2: 延迟削减和医疗保险封存的影响量化 - 预计2020年剩余时间将带来约3500万 - 4000万美元额外收入 [18] 问题3: 如何看待未来损失收入的利润率 - 3月最后两周业务量下降和业务转变突然，公司3月底和4月初才开始积极削减成本，但医院业务难以使成本削减幅度与收入下降幅度相称，若成本削减幅度达收入下降幅度的一半，就算做得不错，公司会持续评估成本结构 [21][22][23] 问题4: 1 - 2月行为健康业务和急性护理业务同比增长幅度 - 两个业务板块1 - 2月入院人数同比均增长3% - 4% [26][28] 问题5: 行为健康业务3月底和4月住宅和急性业务趋势、细分领域影响及业务反弹情况 - 行为健康业务受转诊源下游影响，学校关闭使青少年业务和门诊收入下降，部分市场药物滥用治疗业务下降，公司用远程医疗替代部分门诊服务；急性医院因COVID患者增多，行为健康转诊减少；希望随着COVID患者数量稳定，转诊恢复正常 [30][31][33] 问题6: 各业务板块损益表中可变成本与固定成本的构成 - 供应费用几乎100%可变；工资费用和运营费用约50%可变，随患者数量下降，医院会减少床边护士数量，也会削减辅助部门、膳食、家政、计费和收款等间接部门的人员和费用 [34][35][36] 问题7: 目前业务情况、重启业务计划、时间安排、监管和医生反馈以及预计收到的加速付款金额 - 4月业务先恶化后平稳，部分地区好转，德克萨斯州已解除择期手术禁令，部分医院已恢复相关手术，预计佛罗里达等州5月上半月解除禁令，公司会做好准备；已收到《关怀法案》前两批拨款1.95亿美元，政府还有三批各10亿美元拨款及第四项法案中的75亿美元救济资金，但分配方式不明，难以预估公司份额；已收到加速医疗保险付款3.75亿美元，申请金额约为已收到金额的两倍，希望收到类似金额，但政府付款速度可能放缓，需等待结果 [41][43][44] 问题8: 延迟或推迟的手术预计有多少会恢复，以及行为健康业务需求恢复情况 - 急性护理业务中，原本认为不可推迟的手术如心脏手术、肿瘤手术等大量被推迟，公司认为大部分会最终进行；行为健康业务中，虽不清楚患者目前情况，但认为最终业务量会恢复正常，4月下旬已有业务量回升迹象 [52][54][57] 问题9: 积压需求业务的利润率情况 - 预计积压需求业务将以传统利润率恢复，因为治疗这些患者的员工大多只是因患者不足减少了工作时间，可能需临时增加一些劳动力，但总体成本结构与传统情况相似 [59][60] 问题10: 行为健康业务住院时间指标改善原因及支付方限制变化趋势 - 难以确定是支付方业务方式改变还是因大家关注COVID患者而减少了对行为健康业务的关注，且业务量下降时患者周转压力减小，由于3月最后两周和4月情况特殊，不宜从住院时间等趋势和统计数据得出结论 [62] 问题11: 资本支出的减少幅度 - 公司将采取两方面措施，一方面因收入和现金流下降，会节约资本，优先进行短期回报高的投资，预计2020年资本支出比原计划减少四分之一到三分之一；另一方面，经济低迷使建筑成本和价格压力有望缓解，公司将重新定价和调整项目，必要时会延迟或延长项目时间 [63][64][66] 问题12: 目前各业务板块住院患者数量占正常水平的百分比 - 急性护理业务3月最后两周入院人数下降29%，4月稳定在该水平；行为健康业务3月最后两周入院人数下降25%，4月下旬有所改善 [69] 问题13: 支付方组合情况及识别医疗补助覆盖和分诊流程，以及收入周期操作 - 近六周支付方组合变化不大，未出现无保险患者显著增加情况，因很多行业休假员工保留了健康福利；预计未来失业率上升会使无保险患者增加，但医疗补助扩大、国会可能提供的COBRA福利延长以及州和联邦交易所可提供一定缓冲；公司员工会帮助患者利用各种工具获得所需保险 [73][74][75] 问题14: 预计收到的医疗保险加速付款金额和第一季度医疗事故赔偿增加的原因及趋势 - 已收到3.75亿美元，申请金额约为已收到金额的两倍，希望收到类似金额，但需关注政府政策变化；医疗事故赔偿准备金调整增加2000万美元，基于过去一两个季度少数大额负面结果案例，目前认为该调整能满足需求，后续会持续监测 [78] 问题15: 手术室可增加的产能以满足积压需求的量化情况 - 多数医院未达到100%运营产能，可延长工作时间和在周末运营，但增加产能很大程度取决于外科医生能力和患者就医意愿，公司会采取措施让患者感到就医安全 [80][81][82] 问题16: 行为健康业务中青少年业务对学校转诊的依赖程度 - 住院行为健康业务收入约占整体行为健康业务收入的15%，之前关于青少年业务的评论主要针对该部分业务 [83][84] 问题17: 个人防护设备供应情况及公共卫生官员对恢复手术的态度 - 公司努力确保个人防护设备供应链充足和检测能力及及时性改善，这两方面虽有进展，但仍是恢复正常择期手术的关键问题，行业恢复正常手术需在这两方面持续取得进展 [87][88][89] 问题18: 经济不确定性对劳动力预期的影响 - 过去六到七周，加班、临时护士和注册人员使用量大幅减少，在需求低迷和失业率上升期间，劳动力问题压力会减小 [91] 问题19: 拉斯维加斯市场HCA重新加入UNH网络对公司业务的影响 - 公司原预计HCA加入网络后，业务量下降会被费率提高抵消，第一季度大部分时间情况符合预期，3月最后两周所有患者数量下降，难以分析，但认为最初预期正确，目前来看影响不大或略有好处 [93][95] 问题20: 当前背景下公司业务战略和定位的变化及行业结构变化可能性 - 疫情前两个业务板块运营良好，需求符合预期，疫情未从根本上改变业务需求；公司此前已通过多种策略适应医疗行业变化，疫情未改变发展轨迹；公司认为自身财务和业务状况良好，对未来业务恢复持积极态度 [98][99][102] 问题21: 市场竞争背景下公司是否有份额增长或并购机会 - 公司认为自身财务状况良好、资本结构稳健，能在困难环境中提供高质量和高效服务，若其他公司无法满足市场需求，公司有能力抓住机会 [105][106]