财务数据和关键指标变化 - 2018年全年净销售额增长13.6%，实现连续16年创销售记录 [10] - 第四季度运营利润率超16%，目标运营利润率为14.5% - 15% [9] - 2018年实现公司历史上最高的净收益和每股收益，活跃客户群同比增长9% [10] - 2018年资本支出约1150万美元，2019年预计约3200万美元 [33] 各条业务线数据和关键指标变化 - 个人护理产品线年末销售额占比接近9%，目标是达到10% [47] 各个市场数据和关键指标变化 - 全球几乎所有市场实现当地货币销售额增长，四个市场净销售额增长超20%，五个市场增长超10% [8] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 2019年继续提升全球客户体验，包括通过优质产品和收入机会提升价值主张，推出新的健康生活类别产品，改进技术以方便客户购物、拓展业务和分享产品 [12][13][14] - 聚焦现有市场增长，针对单一市场内不同客户群体需求开发子市场，在部分市场提供试用计划和激励措施 [15][16] - 进行垂直整合，将部分食品产品生产内部化，如粉末饮料和棒类产品 [35] - 评估不同业务发展机会，考虑购买全球关键地点的房地产，可能继续实施股票回购计划 [38][39] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 尽管美元持续走强，但公司第四季度和全年业绩出色，预计2019年营收、收益和活跃客户数将再创纪录 [8][10][16] - 直销行业经营环境发生变化，公司战略调整举措效果显现需要时间，对未来发展持积极态度 [22][23] 其他重要信息 - 中国消费者将公司视为美国品牌，这是公司的优势 [43] - 个人护理产品线再订购率与其他产品类似，因产品使用周期不固定，情况较零散，公司希望提高其粘性 [44][45] - 个人护理产品库存增加是为应对需求周期，预计2019年及以后库存将下降 [48][49] 总结问答环节所有的提问和回答 问题: 2019年息税前利润（EBIT）超目标意味着什么 - 公司将在美国市场投资数百万美元开展相关举措，回报不会立即显现，还会进行客户体验技术改进和产品创新，重点关注现有市场增长，特别是表现稍逊的市场 [20][22] 问题: 新健康产品线的类别 - 战略是为独立业务所有者拓宽产品库存，提供除传统营养补充剂外的产品，产品要易于通过社交媒体分享，吸引新客户 [25][26] 问题: 第一季度业绩预期 - 预计第一季度有适度增长，但增速不如以往，主要是全球日历安排导致促销活动、激励措施和新产品推出时间的影响，预计第二季度开始业绩加速增长 [28] 问题: 新健康生活产品的推出时间 - 4月亚太地区会议将以限时优惠形式推出部分相关产品，让经销商熟悉，实际全面推出将在第三季度国际会议 [31] 问题: 投资是否主要是销售、一般和行政费用（SG&A）投资 - 很大程度上这种说法准确 [32] 问题: 公司使用自由现金流的策略 - 包括将食品生产内部化、持续投资技术和产品开发、评估购买全球房地产的可能性、积极评估业务发展机会，若有多余现金，可能继续实施股票回购计划，过去该计划占自由现金流约65% [37][38][39] 问题: 中国消费者对公司品牌的看法 - 中国消费者将公司视为美国品牌，这是公司的优势 [43] 问题: 个人护理产品线的再订购率 - 与其他产品类似，公司希望提高其粘性，产品使用周期不固定，情况较零散，年末销售额占比接近9% [44][45][47] 问题: 个人护理产品库存增加的原因 - 是为应对需求周期，使用第三方生产，采购足够库存作为缓冲，预计2019年及以后库存将下降 [48][49] 问题: 产品策略改变的原因 - 是战略改变，一方面听取了客户的意见，另一方面进行了外部市场研究，同时关注直销行业市场动态，拓宽产品策略可提供健康替代品，吸引更多客户 [51][54][55] 问题: 中国市场对护肤品和营养产品的初始兴趣 - 中国市场对营养产品的兴趣领先，护肤品刚推出不久，营养产品和补充剂是基础 [59][60] 问题: 新健康生活产品的类型 - 从健康生活角度出发，关注消除毒素，提供健康替代品，微生物群策略是研发重点，包括益生元和益生菌相关产品 [62][63][65] 问题: 即将进行的资本支出和营销支出的重点 - 资本支出主要用于食品工厂的设施和设备，部分是维护性支出；营销支出方面，技术投入旨在使技术更以客户为中心，方便客户购买和分享产品，营销活动继续与运动员合作，并利用社交渠道 [68][71][72] 问题: Celavive产品线是否考虑男性护肤品 - 目前产品对男性剃须和护肤也适用，公司正在拓宽营销范围，将男性纳入目标群体，虽然初始目标市场是女性 [74][75] 问题: 微信注册系统的用途 - 最终目标是让代理商、客户和用户都能通过微信平台开展业务，目前功能还在开发中，2019 - 2020年将分阶段完善 [76][77][78] 问题: 指导是否意味着未来有超出已波动范围的股票回购 - 指导意味着有足够的回购来抵消公司通过股权补偿计划发行的股权，但不意味着有额外的自由裁量回购 [81][82][83]