ConsumerLab.com's approval reinforces USANA's reputation as a leader in scientific innovation and product quality. Through continuous investment in research, state-of-the-art manufacturing, and gold-standard testing protocols, USANA remains committed to delivering premium nutritional products that not only meet but exceed industry expectations. Continue Reading USANA's Probiotic Earns ConsumerLab.com Seal of Approval Gut health continues to rise as one of today's most talked-about wellness priorities, with ...

公司概况 * 公司为USANA Health Sciences (NYSE: USNA)，成立于1992年，是一家全球性的健康与营养品公司，专注于研发、制造和分销基于科学的高质量营养品和个人护理产品[2][3] * 公司主要通过两个渠道销售产品：传统的直销业务和通过并购拓展的多元化渠道，包括不断增长的直接面向消费者(DTC)渠道[2][3] * 公司拥有强大的资产负债表，无债务，并持续产生健康的自由现金流[26][27] * 公司目前在全球25个市场开展业务[5] 业务模式与战略 * **核心直销业务**：直销模式依赖于独立品牌合作伙伴进行营销和销售，公司通过提供优质产品和商业机会来激励他们[6][7][8] * **多元化战略**：通过并购和战略合作实现渠道和地域的多元化，以降低对单一渠道的依赖并促进增长[2][6][19] * **关键增长指标**：活跃客户数是核心财务指标，定义为在过去三个月内有购买行为的客户[6][9] * 截至第三季度末，公司拥有38.8万名活跃客户，其中43%为品牌合作伙伴，57%为优选客户[9] * **国际扩张**：公司认为其国际市场和直销业务均有增长空间，未来可能通过风险投资和并购使地域组合更加平衡[29][30] 产品与研发 * **产品重点**：公司历史重心是营养补充剂，产品基于临床研究和科学，旨在提供最佳健康效益[3][4][11] * **差异化优势**：公司通过精心设计的产品配方和成分选择，在维生素和营养补充剂类别中实现差异化[4][12] * **营销与代言**：利用数千名业余和专业奥运运动员为品牌效益代言，这有助于建立产品安全有效的信誉[13] 制造与供应链 * **内部制造**：公司在全球拥有四家制造工厂（美国两家，中国两家），目前69%的产品为内部制造[11][33] * **制造优势**：内部制造提供了运营和财务灵活性，增强了供应链控制，并有助于保障产品质量[5][11] * **垂直整合机会**：公司计划将更多生产环节内部化，特别是针对新收购的Hiya业务，预计从2026年开始实施，这有望提升毛利率[33][34] 财务与资本配置 * **现金与投资**：公司在2024年底为收购Hiya进行了大量投资，导致现金减少，但截至第三季度末仍无债务[26] * **资本配置优先级**：1) 对直销、Hiya和Rise Wellness品牌进行有机增长的内部分投资；2) 若产生超额现金，将通过股票回购计划回报股东[27][28] * **近期业绩**：第三季度因推出新的商业机会计划，导致直销业务出现短暂停滞，但公司预计未来12个月的业绩将优于第三季度[27] 并购与整合：Hiya Health * **收购概述**：公司于2024年12月收购了Hiya Health，这是一家专注于儿童健康与保健的快速增长DTC品牌[14][20] * **战略协同**：Hiya与USANA在致力于健康、高端产品和健康意识客户群方面高度契合，收购旨在利用协同效应加速增长并提升盈利能力[20][21] * **Hiya业务模式**：Hiya成立于2020年，主要通过订阅制销售，强调成分清洁透明、口感佳，并通过“KISSPERIENCE”（趣味体验）吸引儿童，建立强大的客户关系[22][23][24][25] * **整合进展**：公司正协助Hiya进行系统、内控和上市公司合规准备，并利用自身资源帮助其优化分销成本、规划内部生产及评估国际扩张[31][32] * **增长计划**：Hiya计划拓展产品组合、分销渠道（包括零售和亚马逊）以及地理覆盖范围（目前主要在美国）[25][30][37] 市场与地域表现 * **地域组合演变**：公司业务重心已从多年前的美洲和欧洲，转向大中华区，这主要得益于2010年进入中国大陆市场[14] * 收购Hiya后，美洲和欧洲的销售占比从19%提升至29%[14] * 收购前，公司约90%的收入来自美国以外；收购Hiya后，该比例降至80%出头[28] * **重点市场**：大中华区是销售组合中的重要部分，公司既看到风险也看到巨大机遇[4] * **新兴市场**：印度是公司最新的市场，存在重大机遇，但需要投入更多工作[10][29] 机遇与挑战展望 * **行业趋势**：消费者对主动管理自身健康的意识提高，为公司的产品带来了顺风机遇[5][18] * **核心业务挑战**：直销业务面临压力，收入呈下降趋势，公司正通过产品创新、商业机会和品牌故事等商业策略积极应对[27][38] * **Hiya的机遇与挑战**：Hiya面临将业务拓展至零售和亚马逊渠道的机遇与执行挑战，公司对其管理团队充满信心[37][38] * **长期目标**：公司将继续评估并购和战略合作机会，重点关注渠道多元化、地理扩张、独特产品/能力以及垂直整合[19]

公司信息 - USANA Health Sciences 是一家全球健康和保健产品领域的领导者 公司股票在纽约证券交易所上市 代码为USNA [1] - 公司自1992年成立以来 一直专注于通过清晰简洁的沟通 与全球25个国家的客户和经销商建立信任 [1] - 公司认识到社会健康对于构建成功业务的重要性 [1] 高管与品牌关联 - 公司执行董事长兼首席执行官Kevin Guest 也是一位畅销书作者 其个人经历和倡导的创造性、服务精神与公司品牌形象相关联 [1] - Kevin Guest所著书籍《All the Right Reasons: 12 Timeless Principles for Living a Life in Harmony》的销售收益用于支持USANA基金会 [1] - 截至目前 通过该书籍与USANA基金会的合作 已提供了超过180万份膳食 每购买一本书可为需要帮助的人贡献40份膳食 [1] 企业社会责任 - USANA基金会致力于为全球服务不足的社区提供食物和营养支持 [1] - 公司将服务他人视为提升个人福祉和加强关系的重要方式 [1]

公司产品认证 - 公司旗下MagneCal D补充剂正式获得ConsumerLabcom认证印章，该认证是产品纯度、效力和科学卓越性的黄金标准[1] - 为获得该认证，产品接受了全面的效价、纯度和标签准确性测试，需达到所声称的镁、钙、维生素D和硼含量的100%，并证明适当的崩解性和生物利用度[1] 公司产品信息 - MagneCal D补充剂结合了钙、镁和维生素D等强大营养素，旨在帮助维持骨骼强健和肌肉运动[1] - 产品中的钙主要支持骨骼形成和密度，并有助于维持已在正常范围内的健康血压以支持心血管健康[5] - 产品中的镁协助钙的利用，并支持健康的神经元功能，这对维持健康的肌肉反应、大脑活动和情绪至关重要[5] - 产品中的维生素D帮助身体最有效地利用钙，并为优化细胞功能和全身健康带来额外益处[5] 公司战略与运营 - 公司首席商务官表示，该认证反映了公司的目标，即持续提供结合诚信、创新和 uncompromising quality 的产品[1] - 公司通过投资尖端研究、先进制造和黄金标准测试协议，持续为营养卓越设定新基准[2] - 公司已提供优质营养和生活方式产品超过30年，产品包括在其FDA注册工厂生产的获奖补充剂以及先进护肤品和健康生活产品[4]

公司行动 - USANA基金会联合社区合作伙伴及志愿者于11月5日组装了3000袋食品，以应对食品不安全问题及联邦SNAP福利削减 [1] - 活动在USANA基金会总部举行，参与者包括Bountiful Food Pantry、For the Kids等组织的高管、员工及社区捐赠者 [2] - 这些食品袋将分发给盐湖城地区的五个学区以及Bountiful Food Pantry和For the Kids组织 [2] 社会背景与影响 - 犹他州有六分之一的儿童面临饥饿风险 [3] - 此次食品包装活动旨在为受SNAP福利减少影响的家庭提供即时救济，但组织者强调持续支持至关重要 [4] - USANA基金会自2012年成立以来，已在超过44个国家提供数亿份膳食 [5] 公司业务 - USANA是一家在纽约证券交易所上市的公司，股票代码为USNA，提供优质营养和生活方式产品超过30年 [6] - 公司产品包括在其FDA注册工厂生产的补充剂、Celavive护肤品及健康生活产品 [6]

文章核心观点 - 公司执行董事长Kevin Guest倡导企业领导力应建立在真实性、同理心和道德明确性之上，认为这是可持续成功的真正基础 [1] - 强调信任是将公司凝聚在一起的关键，当员工感到被重视和受鼓舞时，才能发挥最佳水平，从而创建能抵御任何风暴的文化 [1] - 指出当前领导力运动趋势是重视员工福祉、个性化体验和透明沟通，重新吸引员工的关键在于永恒的人际联系而非新的福利或数字平台 [1] 公司领导力哲学 - 领导力哲学基于价值观驱动，既是道德指南也是商业优势，最佳领导者不仅谈论价值观而且亲身实践 [2] - 通过销毁价值数百万美元的产品批次而不在质量上妥协的决策，巩固了公司诚信的声誉 [3] - 提出“多萝西原则”，强调人际关系最重要，真诚的联系是任何事业中最宝贵的资产 [4] - 部分通过改善了多少人的生活以及个人一对一关系的质量来衡量成功 [5] 公司背景与业务 - 公司是一家价值十亿美元的全球营养公司，总部位于盐湖城，在25个国家与客户和分销商建立信任 [8][9] - 作为全球健康和 wellness 产品的领导者，长期认识到社会健康对于建立成功企业的重要性 [9] - 从1992年成立起，专注于清晰简洁的沟通以建立信任 [9] 相关商业活动 - 执行董事长的书籍《All the Right Reasons》的所有销售收益将捐赠给USANA基金会，每购买一本书可提供40餐饭，该非营利组织已提供超过1.12亿餐饭 [9] - 公司的维生素D补充剂获得ConsumerLab.com批准印章，设定了产品质量标准 [10] - 公司首席科学官Dr. Kathryn Armstrong获得Women Tech Award奖项 [11]

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财务数据和关键指标变化 - 第三季度业绩受到销售疲软和品牌合作伙伴生产力下降的影响 [4] - 库存增加主要归因于支持增长战略的新产品推出、为缓解关税而进行的库存地点投资以及对风险公司Hiya和Rise Bar的营运资金投资 [8] - 公司启动并正在执行一项全球成本削减流程，包括调整员工规模，预计第四季度将产生一次性费用470万美元 [11][12] - 风险公司Hiya第三季度面临顶线增长挑战，但年初至今销售额增长26% [9] Rise Bar第三季度净销售额创纪录，年初至今净销售额增长169% [10] 各条业务线数据和关键指标变化 - 核心直销业务推出增强版薪酬计划，重点在于简化、早期收入潜力和竞争性绩效薪酬，早期迹象显示该计划引起年轻人群共鸣 [4][5][6][7] - 直接面向消费者业务Hiya年初至今销售额增长26%，有望实现又一年的创纪录销售，但第三季度顶线增长面临挑战，活跃客户数量下降 [9][25] - 健康食品业务Rise Bar第三季度净销售额创纪录，年初至今增长169%，公司正通过渠道扩张和新产品推动增长 [10][11] - 公司开始为风险公司进行有针对性的内部生产，预计将有助于提高利润率、改善库存控制并缓解供应链风险 [8] 各个市场数据和关键指标变化 - 成熟市场如美国表现相对较好，出现了资深品牌合作伙伴重新参与业务的鼓舞迹象 [19][23] - 美洲和欧洲地区的销售表现相对优于其他地区，部分原因在于Rise Bar的贡献 [23] - Hiya业务正通过直接面向消费者、零售和国际扩张实现增长 [25] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司执行全面的商业战略，核心是增强版薪酬计划，旨在适应不断发展的竞争格局，帮助企业家取得成功 [4][5] - 战略重点包括产品创新、更新品牌故事和改进业务构建工具 [4] - 公司致力于多元化战略，通过Hiya进入儿童健康市场，通过Rise进入健康食品市场，以扩大客户群并加强财务状况 [8][13][38] - 资本配置优先事项包括投资商业战略和支持风险公司Hiya与Rise的增长机会 [39] - 直销行业近年来面临挑战，许多公司正在增强其产品供应，公司通过新计划为未来做好准备 [33] - 公司强调其产品的高质量，并致力于更好地传达其价值主张以区别于竞争对手 [37] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 管理层对增强版薪酬计划推出后的近期销售活动和领导者生产力的提升感到鼓舞 [4][7][15][18][19][20] - 尽管第三季度业绩未达预期，但全球大会后出现积极迹象，业务趋势在9月和10月初呈现向好态势 [15][18][19][20][22] - 管理层对Hiya在2025年实现两位数销售增长保持信心，并计划在2026年推出增长计划 [9][10] - 管理层对Rise Bar的未来销售增长持乐观态度 [10][11] - 整体维生素补充剂行业面临竞争，但政府倡议支持补充剂重要性对行业构成利好 [45][46][49][50] - 公司对长期未来持积极展望，相信其战略将推动增长并为投资组合创造持久价值 [13] 其他重要信息 - 公司协助Hiya过渡到新的物流合作伙伴，预计将推动来年的运营效率 [9] - 公司计划在未来几个月内开始内部生产Hiya Health产品，预计将在2026年第二季度末和下半年继续提高利润率 [10] - 公司正在评估Meta算法变化对Hiya的直接影响，并预计将恢复增长 [25] - 公司预计成本削减流程将带来节约，更多细节将在明年2月公布 [27] 总结问答环节所有的提问和回答 问题: 业务趋势从7月到10月的轨迹如何 [15] - 增强版薪酬计划于7月初推出后，观察到更多的参与度和兴奋感，尤其是在成熟市场如美国 [18][19] - 第三季度初因信息消化出现放缓，全球大会后业务在8月底至9月出现好转，10月初迹象积极但为时尚早 [20][22] - 美洲和欧洲地区表现相对较好，部分原因在于Rise Bar的贡献 [23] 问题: 第四季度激励计划及是否会延续至2026年初 [24] - 公司计划在第四季度提供战略性激励，以帮助实现收入指引，这些激励措施会延续到2026年第一季度 [24] 问题: Hiya活跃客户数下降的原因及对明年增长的信心 [25] - Hiya增长放缓部分归因于Meta算法变化，但公司经历过类似挑战并预计将恢复 [25] - 对Hiya通过直接面向消费者、零售和国际扩张恢复增长充满信心 [25] 问题: 组织架构调整带来的年度运营成本节约 [26] - 成本削减流程尚处于早期阶段，更多细节将在明年2月公布，但预计会带来成本节约 [27] 问题: Hiya进一步整合的效率和利润率影响 [30] - 整合举措包括将Hiya维生素产品转入内部生产，以及过渡到新的第三方物流合作伙伴以提升效率和降低成本，具体量化细节将在2月公布 [30] 问题: 行业整体趋势及消费者是否寻求更多价值 [31][32] - 直销行业自疫情以来面临挑战，公司正通过增强产品供应应对 [33] - 公司强调其高质量产品的差异化价值主张 [37] - Hiya在儿童维生素市场表现出色并夺取份额，Rise在蛋白质产品需求旺盛的美国市场增长强劲 [36] 问题: 未来通过并购进一步多元化的战略 [38] - 多元化是核心战略，公司将继续寻找并购机会或内部扩张以加强业务 [38] - 资本配置将优先投资商业战略和支持现有风险公司 [39] 问题: 产品线如何满足特定补充剂需求及顾问渠道的作用 [43][44] - 公司持续研究不同营养成分如镁的配方，优先考虑科学性和客观研究，确保为客户提供最佳选择 [44] 问题: 政府倡议对补充剂行业的销售机会影响 [45][46][49] - 任何强调维生素补充剂重要性的政府或机构倡议都对行业和公司构成利好，有助于消费者教育 [45][46][50] - 政府态度从逆风转向顺风对行业是巨大积极因素 [49][50]

财务数据和关键指标变化 - 第三季度业绩受到销售疲软和品牌合作伙伴生产力下降的影响 [4] - 第三季度库存增加，主要原因包括支持增长战略的新产品推出、为支持关税减免工作而增加的库存地点投资以及对风险公司Hiya Health和RiseBar的营运资金投资 [8] - 公司启动并正在执行一项全球成本削减流程，包括调整员工规模，预计将在第四季度产生约470万美元的一次性费用 [11][12] 各条业务线数据和关键指标变化 - 核心直销业务：新的薪酬计划于7月初推出，初期导致业务活动放缓，但在8月全球大会后出现改善迹象，关键指标如会议出席率、品牌合作伙伴吸引力和客户获取率、首次佣金获取速度以及合作伙伴和客户的留存率均有提升 [4][7][18][20] - Hiya Health业务：第三季度顶线增长面临挑战，但年初至今销售额增长26%，有望实现创纪录的年度销售额，然而活跃客户数量出现下降 [9][25] - RiseBar业务：第三季度净销售额创纪录，年初至今净销售额增长169% [10] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 综合商业战略核心是增强的薪酬计划，聚焦于三个关键要素：分享、成长和领导，旨在简化计划、提升新合作伙伴的早期收入潜力并增强按绩效付费的标准 [4][5][6] - 公司致力于多元化战略，通过Hiya Health进入儿童健康市场，通过RiseBar进入健康食品市场，并继续评估并购机会以进一步多元化 [8][38][39] - 行业竞争方面，直销行业在过去几年面临挑战，公司通过优化薪酬计划和产品差异化来应对，维生素产品领域竞争激烈，但公司强调其产品质量和价值主张 [34][35][37] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 管理层对新的薪酬计划带来的近期业务活动提升和领导者生产力提高感到鼓舞，但承认仍处于早期阶段 [4][7][18][20] - 宏观经营环境方面，直销行业自新冠疫情以来普遍面临困难，消费者可能更寻求价值，但公司对其产品差异化和商业战略的执行保持信心 [34][37] - 对风险公司Hiya Health和RiseBar的增长前景持乐观态度，预计Hiya Health在2025年全年将实现两位数销售增长，并计划通过内部生产等措施改善其利润率 [9][10][31] 其他重要信息 - 公司正在将Hiya Health和RiseBar的生产逐步转移到内部，预计这将有助于提高利润率、更好地控制库存水平并缓解供应链风险，Hiya Health产品的内部生产预计将在2026年第二季度末及下半年开始改善利润率 [8][9][31] - 公司正在进行全球成本削减，旨在支持成为一个更敏捷和适应性强的组织，具体的年度化运营成本节约细节预计将在明年2月公布 [11][27] 问答环节所有提问和回答 问题: 业务趋势从7月到10月的轨迹如何 [15] - 回答: 新的薪酬计划在7月推出初期导致业务放缓，品牌合作伙伴需要时间消化信息，但在8月全球大会后，尤其是在9月和10月初，观察到积极的趋势，包括参与度提高、老牌合作伙伴重新投入，美国等成熟市场表现尤为显著 [18][19][20][22] 问题: 美洲和欧洲地区表现相对较好的原因 [23] - 回答: 该区域表现较好部分归因于成熟市场对新计划的积极响应以及全球大会的推动，同时RiseBar业务的增长也贡献了该区域的业绩 [23] 问题: 第四季度及以后的激励计划 [24] - 回答: 公司计划在第四季度提供激励措施以达成收入指引，这些激励措施预计会延续到2026年第一季度，公司将持续寻找机会通过促销活动激励品牌合作伙伴 [24] 问题: Hiya Health活跃客户数下降的原因及未来增长信心 [25] - 回答: 活跃客户数下降部分归因于Meta算法变化影响了其依赖的DTC营销，但公司经历过类似挑战并预期会恢复，对Hiya Health通过DTC、零售和国际扩张实现未来增长充满信心 [25] 问题: 组织架构调整带来的年度化运营成本节约 [27] - 回答: 成本削减过程尚处于早期阶段，涉及员工调整及其他方面，具体的成本节约细节将在明年2月提供更全面的说明 [27] 问题: Hiya Health整合带来的效率提升及对利润率的影响 [30][31] - 回答: 整合将带来运营协同效应，例如将Hiya Health的维生素生产转入内部以利用现有制造能力，以及协助其更换第三方物流合作伙伴以降低成本和提高效率，具体的量化影响将在未来公布 [31] 问题: 行业整体趋势及消费者行为变化 [32][33][34] - 回答: 直销行业近几年面临挑战，公司正在通过优化薪酬计划和产品差异化应对，维生素补充剂领域竞争激烈，但公司强调其高质量产品和非商品化的价值主张，Hiya Health和RiseBar在其细分市场表现强劲，分别通过独特的DTC订阅模式和满足蛋白质需求实现增长 [34][35][36][37] 问题: 未来通过并购进一步多元化的战略 [38] - 回答: 多元化是公司未来战略的一部分，在致力于核心直销业务的同时，会利用现金流寻找并购机会或内部扩张，以增强公司整体实力和实现投资组合多元化 [38][39] 问题: 产品线如何满足特定补充剂需求及顾问渠道的作用 [44][45] - 回答: 公司持续研究各种营养成分（如镁的不同配方），优先考虑科学依据，确保为客户和合作伙伴提供最佳选择，顾问渠道在帮助消费者理解产品方面发挥作用 [45] 问题: 政府政策对补充剂行业的潜在影响 [46][47][50] - 回答: 任何强调维生素和补充剂重要性的举措（如"Make America Healthy"）都对整个行业和公司有益，有助于教育消费者，政府政策从过去的逆风转变为潜在的顺风，对公司是积极的 [46][47][50][51]

财务数据和关键指标变化 - 公司第三季度业绩受到销售疲软和品牌合作伙伴生产力下降的影响 [4] - 库存水平在第三季度有所增加 主要原因包括支持增长战略的新产品推出 为支持关税缓解工作而进行的库存地点投资 以及对风险公司Hiya Health和RiseBar的营运资金投资 [8] - 公司预计第四季度将产生约470万美元的一次性费用 用于全球成本削减和人员优化 [11] 各条业务线数据和关键指标变化 - 核心直销业务在第三季度表现未达预期 但在新的薪酬计划推出后 近期销售活动和领导生产力出现提升迹象 [4][6][15] - 直接面向消费者业务Hiya Health在第三季度面临顶线增长挑战 但年初至今销售额增长了26% 预计2025年全年将实现两位数销售增长 [9][10] - 健康食品业务RiseBar在第三季度创下净销售额纪录 年初至今净销售额增长了169% [10] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司正在执行全面的商业战略 核心是推出增强版薪酬计划 该计划侧重于三个关键要素：分享、成长和领导 旨在简化流程 提高新品牌合作伙伴的早期收入潜力 并增强按绩效付费的标准 [4][5] - 公司致力于多元化战略 通过Hiya Health进入儿童健康市场 通过RiseBar进入健康食品市场 以扩大客户群并加强财务状况 [8][35] - 公司已启动全球成本削减流程 包括优化人员规模 旨在优先处理顶级战略任务 同时提高组织敏捷性和适应性 [11] - 直销行业在过去几年面临挑战 许多公司正在增强其产品供应 使其更容易快速获得适度收入 [31] - 公司计划利用其强大的内部制造能力为Hiya Health生产产品 预计这将从2026年第二季度末及下半年开始改善利润率 [10][28] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 管理层对新的薪酬计划带来的近期业务活动提升感到鼓舞 特别是在美国等成熟市场看到了长期合作伙伴的重新参与 [6][18] - 管理层承认第三季度业绩未达预期 部分原因是7月初推出新计划时 合作伙伴需要时间消化和理解 导致业务暂时放缓 [19][20] - 管理层对Hiya Health和RiseBar的增长前景持乐观态度 并继续将资本配置优先投资于商业战略和风险公司 [35][36] - 管理层认为 任何强调维生素和补充剂重要性的政府或行业倡议 都对整个行业和公司有益 [46][49] 其他重要信息 - Hiya Health在整合方面取得进展 包括实施新的ERP系统 并过渡到新的物流合作伙伴 预计将提高运营效率 [9][28] - RiseBar虽然目前占销售组合的比例较小 但通过渠道扩张和新产品供应 为未来销售增长奠定了基础 [10] - 公司计划在2026年2月提供更多关于成本削减计划带来的节省等详细信息 [24] 问答环节所有的提问和回答 问题: 业务趋势从7月到10月的轨迹如何 [15] - 管理层指出 新的薪酬计划在7月推出后 初期出现了业务放缓 因为合作伙伴需要时间吸收信息 [19][20] - 8月全球大会后 业务出现好转 特别是在9月和10月初 成熟市场如美国表现更为积极 包括长期合作伙伴的重新参与 [17][18][19] 问题: 美洲和欧洲地区表现相对较好的原因 [21] - 成熟市场对新计划的响应更积极 同时RiseBar的业绩增长也对美洲和欧洲地区的业绩做出了贡献 [21] 问题: 第四季度及以后的激励计划 [22] - 公司计划在第四季度提供激励措施 以帮助实现收入指引 这些激励措施预计会延续到2026年第一季度 [22] 问题: Hiya Health活跃客户数量下降的原因及未来增长信心 [23] - 活跃客户数下降部分归因于Meta算法变化影响了其DTC营销 但公司对此有经验 预计将恢复增长 未来增长将依靠DTC、零售和国际扩张 [23] 问题: 组织优化带来的年度运营成本节约预期 [24] - 公司处于流程早期 将在2026年2月提供更详细的成本节约信息 [24] 问题: 整合Hiya Health带来的效率提升和利润率影响 [27][28] - 通过将Hiya Health产品转入内部生产、转换物流合作伙伴等整合举措 预计将提高效率并改善利润率 具体量化细节将在2月提供 [28] 问题: 行业和消费者需求趋势 特别是维生素矿物质补充剂和健康产品 [29][31] - 直销行业和VMS品类近年来面临挑战 竞争激烈 公司通过强调产品差异化和价值主张来应对 [31][34] - Hiya Health在儿童维生素市场通过独特的DTC订阅模式表现良好 RiseBar在蛋白质产品需求旺盛的背景下增长强劲 [33] 问题: 未来通过并购进一步多元化的战略 [35] - 多元化是核心战略 公司将继续投资直销业务 同时利用现金流寻求并购机会 以加强投资组合 [35] 问题: 产品线如何满足消费者对特定成分（如镁）复杂需求 以及顾问渠道的作用 [44][45] - 公司优先考虑科学研究 确保为客户提供最佳选择 并持续评估不同成分配方 顾问渠道在教育和帮助消费者理解产品方面发挥作用 [45] 问题: 如何看待政府健康倡议对补充剂行业和销售的潜在影响 [46] - 任何正面强调补充剂重要性的政府或行业倡议 都被视为对行业和公司的利好 有助于消费者教育和市场需求 [46][49]