财务数据和关键指标变化 - 第三季度调整后EBITDA为1700万美元，每股运营结果为0.58美元 [24] - 总薪资及相关成本占收入的58.6%，高于2021年同期的56% [18] - 租金、用品和合同劳动力成本占收入比，比去年同期高出约200个基点 [18] - 利息费用从2021年第三季度的26.8万美元增至2022年第三季度的200万美元 [36] - 归属于非控股股东权益的净收入为330万美元，占利润的12.1%，低于2021年同期的410万美元和13.8% [37] - 2021年回购3000万美元非控股股东权益，2022年前9个月回购1410万美元 [39] - 预计全年运营结果在每股2.65 - 2.75美元，EBITDA在7350 - 7540万美元，大概率处于区间低端 [44] 各条业务线数据和关键指标变化 物理治疗业务 - 第三季度患者日均就诊量为28.8%，为公司历史第三季度第二高 [26] - 第三季度净费率为104.1美元，高于2021年第三季度的102.93美元，且今年各季度呈上升趋势 [29] - 工人补偿平均费率在2022年前9个月较2021年上涨2.5%，医疗保险费率在第三季度因采用远程治疗监测等因素上涨 [30] - 第三季度收入为1.175亿美元，较2021年第三季度增加440万美元，增幅3.9%；运营成本为9550万美元；利润率为18.7% [31] - 成熟诊所收入同比持平，就诊量下降1.5%被费率上涨1.4%抵消；薪资及相关成本增加5%，合同服务和租金也有所提高 [32] 工业伤害预防业务 - 第三季度收入达2020万美元创历史新高，较2021年第三季度增加970万美元，增幅92.1% [33] - 费用增加790万美元至1580万美元，利润率为440万美元，较上年增加170万美元，增幅64.6%；同店收入增长27.1% [33] 各个市场数据和关键指标变化 - 商业保险支付占比45.7%，医疗保险占比34.4%，医疗补助占比4.1%，工人补偿占比9.5%，其他占比6.3% [81] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 持续推动降低行政负担，确保有足够治疗师供应，用功能恢复性护理替代不必要的昂贵干预措施，关注立法和长期工作 [5] - 积极与支付方谈判合同以提高费率，虽取得一定进展但仍有大量工作要做 [14] - 持续进行成本控制，包括更换供应商、调整人员配置、改进患者入职流程等 [64] - 积极开展收购活动，利用现金和债务灵活为收购提供资金，确保杠杆率在可控范围内 [67] - 加强工业伤害预防业务资源投入，更新培训、网络营销和销售工作，期望业务重回正轨 [84] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 公司面临通胀和劳动力压力，短期内仍会受影响，但业务量保持强劲，团队致力于提高效率以实现最佳结果 [25] - 成本缓解措施正在进行，但由于通胀经济环境，成本仍将维持在高位 [44] - 期望年底通过国会行动获得医保报销费率的缓解，长期来看商业支付方可能会调整策略 [76] 其他重要信息 - 公司在丹佛举办年度物理治疗私人执业会议和APTQI董事会会议，为未来交易创造机会并推动行业发展 [3] - 其他收入包括200万美元与先前收购相关的潜在或有负债消除收益，以及约78.5万美元与IIP业务潜在第二阶段购买相关的看跌期权负债重估收益，这两项不计入调整后EBITDA和运营结果 [35] - 公司拥有1.5亿美元定期贷款，利率固定为4.665%；还有1.75亿美元循环信贷额度，9月30日未提取，目前提取500万美元用于收购 [39] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1: 本季度费率增长是否是与支付方谈判的早期进展，未来推动费率增长的机会如何 - 是早期进展，团队努力取得成效，伤害预防团队也有成功案例，但还有很多工作要做，费率增长不是线性过程，难以按季度预测 [49][50] 问题2: 当前交易环境下与目标的讨论情况及未来机会 - 对话变化不大，但市场环境改变，倍数可能调整，部分交易因杠杆或银行问题停滞，公司将继续积极开展业务并进行相应调整 [52][55] 问题3: 如何看待临床医生劳动力的周转率和招聘能力 - 招聘方面有所改善，公司进行了调整并投资新工具，通过夏季招聘和从竞争对手处挖人获得了一些关键人员，但仍未恢复正常 [57] 问题4: 成本控制措施的量化影响及2023年展望，合同劳动力成本是否会持续 - 合同劳动力成本将持续存在，指导调整主要受资本成本和通胀影响，成本控制是一个缓慢的过程，包括供应商变更、人员配置调整和患者入职流程改进等 [63][64] 问题5: 收购时是否有杠杆率限制，是否更倾向现金支付 - 公司有与银行的契约规定，目前杠杆率约为6倍，会控制在3倍以内，资金使用将根据现金可用性和流出情况灵活调整 [67][69] 问题6: GPO推广中治疗师合作伙伴的接受程度 - 目前推广情况良好，合作伙伴接受度较高，公司正在逐步扩大推广范围 [71] 问题7: 行业对报销的看法及2023年展望 - 期望年底通过国会行动获得医保报销费率的缓解，长期来看商业支付方可能会调整策略，公司将为合理费率而战 [76][79] 问题8: 本季度支付方组合情况 - 商业保险占45.7%，医疗保险占34.4%，医疗补助占4.1%，工人补偿占9.5%，其他占6.3% [81] 问题9: 是否有措施调整支付方组合以提高报销率 - 公司在7月召回关键高管，增加资源投入，推出新计划，更新培训和营销工作，虽尚未看到显著变化，但感觉正在朝正确方向发展 [82][84] 问题10: 本周收购的14家诊所的增长潜力和地理范围 - 该诊所主要位于一个州，技术上覆盖两个州，团队能力强，有多家新诊所计划开业，业务有望拓展到其他地区，但目前暂不透露具体地理位置 [85][87]