财务数据和关键指标变化 - 第二季度净销售额增长超23%，达到2.979亿美元，两年复合年增长率（CAGR）为6.1%，高于第一季度的4.3% [7][15][38] - 调整后毛利率为35.4%，调整后销售、一般和行政费用（SG&A）占销售额的24.3%，调整后息税折旧摊销前利润（EBITDA）增长9.5%，达到3570万美元，占销售额的12% [38] - 调整后净利润增长39.7%，达到1900万美元，调整后每股收益（EPS）为0.13美元 [39] - 预计2021年全年调整后EBITDA在1.6亿 - 1.7亿美元之间，此前预期为1.8亿 - 1.9亿美元；调整后EPS为0.55 - 0.60美元，此前为0.70 - 0.75美元 [54] 各条业务线数据和关键指标变化 - 零售业务方面，Power Brands两年CAGR销售增速加快，12周内达到8.8%，超过咸味零食类别超100个基点；Foundation Brands降幅放缓至 - 1.8% [18] - 食品服务业务销售额较去年增长近60%，折扣和特色业务实现强劲两位数增长 [8] - 核心业务中，总投资组合增长趋势落后于类别，但On the Border品牌增长良好，两年CAGR有稳健增长率 [24][25] 各个市场数据和关键指标变化 - IRI零售销售方面，增长加速至6.5%，高于第一季度的5.9% [8] - 新兴市场和扩张市场中，13周内总投资组合和Power Brands两年CAGR实现两位数增长，超过类别约400 - 500个基点 [23] - 各主要渠道均实现两年正销售增长，俱乐部和杂货渠道实现两位数销售增长，Power Brands在杂货渠道增速达8.3%，超过类别增长的6.7% [26] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司专注Power Brands，减少对Foundation Brands的重视，通过收购和市场策略扩大Power Brands市场份额，投资营销和创新，推动品牌全国化 [19][20] - 战略并购是增长机会之一，收购管道强劲，优先考虑有助于地理扩张、增加关键子类别或渠道份额以及产生协同效应的业务 [12][13] - 行业面临供应链影响，成本上升，公司通过提价和生产力举措应对，但效益滞后 [9][10][11] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 销售势头将持续到下半年，但美国经济复苏对供应链产生广泛影响，成本上升，公司降低全年调整后EBITDA展望 [9][10] - 公司积极采取措施缓解成本压力，预计下半年利润率将改善，2022年将受益于定价和生产力举措 [11][46] - 长期来看，公司品牌健康，有增长机会，并购管道良好，有机增长前景乐观 [12][58] 其他重要信息 - 7月26日宣布高管团队晋升，Cary Devore晋升为首席运营官，Ajay Kataria晋升为首席财务官，10月4日生效；还欢迎Theresa Shea为总法律顾问，晋升Shane Chambers为首席增长官，Jim Sponaugle为首席人力官 [14] - Truco（On the Border）收购整合进展顺利，从第三方DSD分销商过渡到DSD分销系统，有望带来更多收入机会 [32][33] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1: 成本压力方面，是否已考虑最坏情况，关键商品和运输成本压力是否开始企稳 - 公司在成本展望上较为谨慎，运输和商品成本情况仍不稳定，团队努力确保商品供应和应对成本压力 [62][63][64] 问题2: EBITDA利润率从16%降至约14%，未来是基于低基数增长还是有更强劲反弹 - 目前判断2022年情况尚早，但长期利润率提升故事仍在，预计明年受益于定价和生产力举措，有协同效应，但商品成本是变量 [65][66] 问题3: 如何看待投资组合中Foundation Brands和Power Brands的情况及发展轨迹 - 战略方向是发展Power Brands，Foundation Brands向Power Brands转换需要时间，Good Health品牌在重建，核心市场有基础设施投资和品牌转换工作，Truco品牌在核心市场表现良好 [69][70][74] 问题4: 幻灯片中第二季度和下半年通胀逆风数据差异原因 - 两个数据比较的时间段不同，第二季度是2020年Q2与2021年Q2对比，下半年是2021年上半年与下半年对比 [75][76] 问题5: Power Brands在核心市场落后于类别增长的其他关键驱动因素及改善措施 - 核心市场与类别增长差距的三分之二归因于Foundation Brands和Good Health，公司在营销、品牌和创新方面投资改善，同时进行基础设施建设和品牌转换 [79][80][82] 问题6: 2022年利润率恢复的原因，是有利比较、定价赶上还是成本缓解 - 目前判断2022年情况尚早，但公司预计明年收入增长，定价和生产力举措有较大结转效益，有协同效应，商品成本是变量，长期利润率故事仍强 [86][87][89] 问题7: 地理扩张方面，哪些地区增长最大及原因 - 东南部、德克萨斯州、中西部和西部增长显著，原因包括人口迁移、品牌认知度、营销投入和市场空白机会 [95][96][99] 问题8: 近期收购整合情况及对未来收购业务带宽的影响 - 近期收购整合进展良好，各品牌有增长表现，公司有完善整合计划和流程，未来并购管道机会大，Cary Devore担任COO后将有更多精力推动 [103][104][108] 问题9: 管理层结构变化原因及是否有其他组织变化 - 管理层结构变化是有序自然发展，目的是让人员在合适岗位发挥最大作用，为公司创造价值，目前暂无其他组织变化计划 [110][111][113] 问题10: 与大型零食公司相比，公司削减指引幅度较大是否因规模因素 - 难以评论其他公司情况，规模可能有一定优势，但公司执行良好，当前供应链压力是前所未有的 [115][116][117] 问题11: 目前定价行动是否能覆盖通胀，能否回到之前利润率 - 定价行动的结转效益显著，明年定价和生产力对利润表的贡献将大幅增加，但利润率取决于通胀环境 [118][119] 问题12: 提价对品牌需求的影响 - 零食行业理性，公司提价时考虑竞争情况，目前已对70 - 80%的产品进行价格调整，长期来看对品牌有益且有粘性 [123][124][125] 问题13: 下半年指引的确定性以及成本暴露情况 - 公司给出的指引谨慎，全年商品方面基本有保障 [126][127]