财务数据和关键指标变化 - 第二季度总收入为4.13亿美元，较上一季度的3.18亿美元增长30% [38] - 第二季度合同钻井费用为3.62亿美元，较上一季度的3.31亿美元增长9% [40] - 第二季度调整后EBITDA为2900万美元，上一季度为负3100万美元，超出公司此前约2500万美元的指引 [37] - 第二季度调整后EBITDAR（加回一次性重启成本）为5400万美元，上一季度为3100万美元 [37] - 第二季度其他收入为1.49亿美元，上一季度为900万美元，主要包含1.35亿美元的资产出售收益 [44] - 第二季度资本支出为6100万美元，其中1500万美元为维护性资本支出，4600万美元为增强和升级支出 [50] - 第二季度末现金及现金等价物为5.54亿美元，另有2400万美元限制性现金，本季度减少3100万美元，主要由于营运资本增加及资本支出 [63] - 第三季度收入指引为4.3亿至4.4亿美元，调整后EBITDA指引为7000万至7500万美元，调整后EBITDAR指引为8000万至8500万美元 [47][49] - 2022年全年收入指引为15.7亿至16亿美元，合同钻井费用指引为13.5亿至13.8亿美元，调整后EBITDA指引为1.3亿至1.5亿美元，调整后EBITDAR指引为2.4亿至2.6亿美元 [51][52] - 2022年全年资本支出指引下调至2亿至2.1亿美元，此前为2.25亿至2.5亿美元 [55] 各条业务线数据和关键指标变化 - 浮式钻井平台（Floater）收入增加，主要由于VALARIS DPS-1和DS-16重启后恢复工作，以及DPS-5完成特检后复工 [39] - 自升式钻井平台（Jackup）收入增加，主要由于VALARIS 249在新西兰开始作业 [40] - 第二季度整体收入效率达到97%，上半年达到98% [7] - 第二季度重启成本为2400万美元，低于第一季度的6100万美元，因重启的钻井平台已恢复工作 [41] - 公司记录了约2500万美元的诉讼索赔应计费用增加，以及因DS-11合同终止产生的3500万美元减值费用 [42] - 陆上支持成本（包括在合同钻井费用中的部分及G&A）第二季度总计4900万美元，较上一季度的4800万美元略有增加 [43] - 合资公司ARO Drilling第二季度EBITDA为3100万美元，较上一季度的2200万美元增长，主要由于利用率提高 [62] 各个市场数据和关键指标变化 - 良性环境浮式钻井平台：过去12个月授予的“钻机年”（rig years）较前12个月高出约75%；截至季度末，处于招标或预招标阶段的公开需求“钻机年”分别较6个月前和12个月前高出约65%和40% [14] - 良性环境自升式钻井平台：过去4个月授予的“钻机年”较前12个月高出70%以上；截至季度末，处于招标或预招标阶段的公开需求“钻机年”分别较6个月前和12个月前高出约10%和30% [17] - 活跃自升式钻井平台利用率已提升至约90%，现代良性环境自升式钻井平台的定价和合同条款持续改善 [17] - 恶劣环境自升式钻井平台市场近期仍疲软，预计将持续到明年，部分平台可能在今年晚些时候进入季节性淡季时闲置 [18] - 巴西（Petrobras招标最多8台钻机）、西非和墨西哥湾被视为关键增长市场 [14][15][16] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司战略核心是安全、可靠、高效运营，并通过新增培训项目（如利用闲置平台培训新员工）应对活动增加带来的挑战 [9][10] - 2021年战略是通过有吸引力的长期合同重启高质量闲置平台以建立合同储备，已成功重启4台浮式钻井平台 [19] - 随着市场需求增加，公司提高了未来投资的门槛率，将保持纪律性，仅对能提供有意义的投资回报的机会（如近期获得的VALARIS DS-17合同）重启更多闲置平台 [20] - 近期获得VALARIS DS-17在巴西的合同，为期540天，总合同价值约3.27亿美元，包括8600万美元的预付款用于覆盖动员、资本升级和部分重启成本 [20] - 公司仍拥有11台高质量现代资产处于闲置状态，包括3台未签约的高规格钻井船DS-7、DS-8和DS-11 [21] - 公司拥有在2023年底前接收新建钻井船VALARIS DS-13和DS-14的选择权，船厂价格分别约为1.19亿美元和2.18亿美元 [22] - 公司定期评估船队，寻找退役和剥离资产的机会，第二季度出售了闲置超过6年的自升式平台VALARIS 113和114，获得1.25亿美元，并确认了1.35亿美元的资产出售收益 [23][44] - 与沙特阿美的合资公司ARO Drilling是股东价值的重要来源，沙特阿拉伯是全球最大的自升式钻井平台市场 [24] - ARO的新建平台1号和2号预计明年上半年交付，3号和4号订单预计今年晚些时候下达，初始合同为8年，旨在实现6年EBITDA回本 [25] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 尽管能源股近期波动，但行业基本面前景依然非常向好 [12] - 过去几年对新产能投资不足导致供应紧张，地缘政治不稳定和对能源安全的关注加剧了这一状况 [12] - 现货布伦特原油价格在过去5个月大部分时间高于每桶100美元，两年期远期价格高于80美元，五年期远期价格高于70美元，这一水平下几乎所有未开发的海洋资源都有望盈利 [12] - 在有利的油价环境下，海洋上游资本支出预计在未来几年将实现两位数增长，2022年和2023年的最终投资决定（FID）数量预计将比2014年行业低迷开始以来的任何年份都多 [13] - 巴西、西非和墨西哥湾是未来需求的主要驱动力 [14][15][16] - 美国墨西哥湾的合同前置期往往较短，需求可见度较低，但如果市场保持强劲，可能会看到增量需求迅速出现 [16] - 预计今年晚些时候挪威的项目批准增加以及英国北海从2023年中开始的大量活动，将有助于在未来几年更好地平衡恶劣环境自升式钻井平台市场 [18] - 由于通货膨胀（人事及商品服务）以及已完成4台平台重启后对额外备件的需求，未来浮式钻井平台重启（包括DS-17）的平均成本预计在6500万至7500万美元之间，高于之前的4000万至4500万美元 [33] - 全球供应链问题将重启浮式钻井平台所需时间延长至约12个月，此前为9个月，这也导致预期重启成本增加 [34] - 2022年上半年是过渡期，公司承担了重启成本以让多台平台恢复工作，预计下半年及以后的财务业绩将显著改善 [52][53] 其他重要信息 - 公司上周发布了最新的船队状态报告，并已开始披露单个合同的日费率及其他形式的补偿 [31] - 大多数重启成本在利润表中确认，其余部分确认为资本支出，公司同时提供EBITDA和EBITDAR数据，认为重启费用应视为增长性资本支出 [36] - 公司预计将收到与《CARES法案》相关的9700万美元退税，但时间仍不确定 [46] - 2022年下半年，公司预计将收到客户约9000万美元的预付款，涉及资本报销和动员费，这还不包括7月收到的与DS-11相关的5100万美元终止费 [58][60] - 这些预付款及相关收入不包含在合同储备、平均日费率或季度申报的调整后EBITDA中 [60] - 尽管预计下半年财务业绩将显著改善，但未来几个季度的盈利可能仍存在一些波动，取决于DS-17的重启成本时间、可能重启的其他平台的成本以及能否为今年晚些时候合同到期的恶劣环境自升式平台找到工作 [61] 总结问答环节所有的提问和回答 问题: 关于2023年春季合同到期的几台钻井平台（推测为浮式平台）的续约前景、现有期权以及新合同在期限和价格方面的趋势 [69][70] - DS-15在巴西有期权，鉴于巴西的活动水平，公司对该平台与Total的续约有很高期望 [73] - 西非的钻井平台面临大量招标机会，市场对18个月至2年期的合同需求较多，巴西可能长达3至4年，公司可能结合短期工作以过渡到合适的长期机会 [73] - 这些平台具有吸引力，运营记录良好，客户满意度高 [74] - 公司已开始在船队状态报告中披露期权，DS-10和DS-15均有选项 [75] 问题: 鉴于重启前置期已延长至12个月，客户是否已开始就2024年及以后的长期合同进行讨论，从而可能在未来几个季度宣布新的重启计划 [76] - 公司正在就包含重启的定期合同进行讨论 [77] - 尽管计划重启时间已延长至12个月（如DS-17），但公司投标和参与招标的许多机会贯穿2023年，例如Petrobras的招标，也有一些针对2023年底和2024年的机会 [78] - 客户已意识到将额外产能带回市场所需的前置期，并正在据此进行规划 [79] 问题: 关于公司剩余闲置资产、两艘新建船（DS-13, DS-14）的部署策略，特别是与巴西需求相关的考虑，以及新建船的交付准备时间 [81] - 公司优先确保现有活跃船队的高利用率，然后考虑重启闲置平台（DS-7, DS-8, DS-11），最后才是新建船选项 [82] - 新建船决策截止日期为2023年底，其重返市场的时间与重启一台冷闲置平台的时间大致相当 [82] - 已有客户讨论，有些客户因特定合同或技术要求倾向于选择新建船 [82] - DS-13约1.19亿美元的剩余购买价格被视为“价内”，DS-14可能类似，但它们的优先级相对靠后 [84] 问题: 目前浮式钻井平台市场出现更长期限、更高日费率的合同，这种需求是来自多井开发项目增加，还是运营商为确保2023/2024年可用性而锁定平台 [88][89] - 尽管活动水平增加，招标渠道活跃，但整体合同期限并未显著增长 [90] - 除了Petrobras招标（寻求长达4年合同）外，深水开发项目的合同期限通常在两年加选项或三年左右 [90] - 市场尚未达到客户为锁定平台而签订更长期合同的阶段，部分原因是一些有吸引力的闲置平台（如公司拥有的）仍可被带回市场，也部分源于行业经历7年困难期后对长期承诺更为谨慎 [90][91] - 约90台超深水浮式平台中，约30台用于勘探项目，这是市场的积极信号 [91] 问题: 随着需求增长和未来可用性缩减，是否看到更多直接谈判而非招标流程的需求 [92] - 围绕招标进行直接谈判的讨论肯定在增加 [93] - 存在地域差异：在巴西、安哥拉、尼日利亚等监管较严的环境，招标流程是必需的；而在墨西哥湾，由于监管环境不同，直接谈判更为普遍，需求可见度更短 [93] - 历史上及未来，墨西哥湾地区预计会有更多的直接谈判 [93]