财务数据和关键指标变化 - 2020年第四季度销售额7.87亿美元，按固定汇率计算同比增长5%，主要因新产品推出 [7] - 第四季度调整后EBITDA为7500万美元，占销售额的9.5%，符合预期；调整后自由现金流为5900万美元 [8] - 2020年全年调整后自由现金流为9600万美元，尽管二季度行业停产，但下半年呈V型复苏 [8] - 2020年全年销售额25.48亿美元，剔除汇率影响后下降13%；行业总产量下降16%，公司前几大客户产量下降约20% [55] - 2020年全年集群销售额约占总销售额一半，较上年有所增长，全数字集群增长约60% [55] - 2020年全年调整后EBITDA利润率为7.5%，比2019年低40个基点 [61] - 2020年全年调整后自由现金流为9600万美元，较2019年增加4000万美元 [62] - 预计2021年销售额在28.75亿 - 30.25亿美元之间，中点29.5亿美元，同比增长16% [48][65] - 预计2021年调整后EBITDA在2.3亿 - 2.7亿美元之间，中点2.5亿美元，利润率8.5%，较上年扩大100个基点 [67] - 预计2021年调整后自由现金流在3500万 - 6500万美元之间 [67] - 预计2021年资本支出约1.15亿美元，较2019年水平下降20% [67] 各条业务线数据和关键指标变化 - 2020年第四季度美洲地区销售额增长2%，得益于大众和福特在信息娱乐和数字集群方面的新产品推出及大尺寸显示屏的更高采用率 [14] - 2020年第四季度欧洲地区销售额同比增长15%，得益于与PSA和戴姆勒的新产品推出以及近期推出产品的持续增产 [14] - 2020年第四季度亚洲地区通过与其他原始设备制造商的新产品推出，抵消了马自达信息娱乐收入的下降，使车辆产量差距缩小至2个百分点 [15] - 2020年第四季度全数字集群出货量几乎比上一年翻了一番 [15] - 2020年第四季度显示音频和大尺寸显示系统也增长良好，数字产品的增长抵消了旧产品的下降和客户产量的降低 [16] - 2020年第四季度推出11款新产品，全年共推出55款新产品，与22家全球原始设备制造商合作，终身价值超过50亿美元 [10][22] - 2020年第四季度赢得价值14亿美元的新业务，下半年新业务总额达30亿美元，全年新业务总额达46亿美元 [9][23] 各个市场数据和关键指标变化 - 2020年第四季度全球汽车行业持续复苏，消费者需求强劲和经销商库存补货推动，但代表公司近90%收入的客户车辆产量下降约2个百分点，福特和捷豹路虎两位数下降 [13] - 行业原预计2021年生产8500万辆，增长约14%，但半导体短缺预计使全年产量仅增长约8%至8000万辆 [41][44] - 预计2021年上半年半导体供应与原始设备制造商需求之间存在10% - 15%的差距，上半年车辆产量将受到约10% - 15%的影响，特别是第二季度，第三和第四季度将有所改善 [43] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司通过推出新产品和赢得新业务，为未来增长奠定基础，目标是在2023年实现销售额约40亿美元，超过2017年的销售和盈利表现 [49][52] - 公司产品和技术组合转型取得进展，包括数字集群、基于安卓的信息娱乐系统、显示技术、SmartCore技术、无线电池管理业务和DriveCore ADAS技术等方面 [30][31][33] - 公司预计在2021年继续推出新产品，平均每周推出一款以上产品，以实现市场超越增长 [36] - 公司认为无线电池管理技术具有优势，在与通用汽车合作后，与其他原始设备制造商的对话有所改善，且在该领域领先于竞争对手 [89][98] - 公司在基于安卓的数字座舱方面具有丰富经验，认为福特与谷歌的合作是积极发展，有望参与福特未来业务 [102] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 预计2021年潜在市场需求将保持强劲，但半导体短缺和新冠疫情将带来挑战，上半年增长受限，下半年有望改善 [36][37][39] - 尽管面临挑战，公司对2021年及以后的增长轨迹感到兴奋，预计包括绝对销售增长、持续超越市场增长和调整后EBITDA扩张 [50] - 公司有信心凭借产品组合在行业恢复正常运营后赢得60亿美元或更多的业务 [35] 其他重要信息 - 2020年初采取的严格成本控制措施和重组行动带来显著的结构性成本节约，各职能部门成本降低，资本支出也符合预期下降 [11] - 2020年公司资产负债表强劲，年末现金为5亿美元，净现金头寸为1.51亿美元，进入2021年具有充足的灵活性 [58] - 2021年将成本从调整后SG&A转移到总工程，以反映组织结构的调整 [71] - 公司恢复2023年调整后EBITDA利润率约12%的目标，信心基于强大的订单和2020年实施的结构性节约 [72] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1: 供应链对实现下半年业务正常化的风险 - 半导体短缺是行业问题，公司正与供应商和原始设备制造商密切合作以减轻影响 [77] - 短缺原因是汽车行业V型复苏快于预期和消费电子需求增加，增加半导体供应需20 - 26周的前置时间 [78] - 预计上半年行业生产受影响约三周，第三季度供应开始增加，全年约400万 - 500万辆产量受影响 [79] 问题2: 数字集群增长的产品组合改善情况 - 汽车显示屏趋势是向类似消费电子产品的外观发展，如柱到柱显示屏、薄边框等 [81] - 汽车有特殊需求，如乘客侧隐私解决方案和触摸触觉替代按钮，公司开发了microZone显示技术、主动隐私解决方案和动态图像增强功能 [82][83] - 2021年数字集群增长受半导体短缺影响，预计下半年和未来将恢复增长 [84] 问题3: 无线BMS技术的行业接受度和与其他原始设备制造商的对话变化 - 与通用汽车的合作对与其他原始设备制造商的对话产生了积极影响，使他们更认真对待该技术 [89] - 无线BMS技术为原始设备制造商的电动汽车平台设计提供了灵活性，对有平台战略的原始设备制造商更有价值 [90] - 第二个无线BMS业务是与新客户的平台合作，预计业务范围将随着车辆型号增加而扩大 [92][93] 问题4: 2021年增量利润率情况 - 2021年增量利润率将与之前指导的20% - 25%相似，中点为22%，排除半导体影响后也是如此 [94] - 2020年重置了成本基础，因此增量利润率虽无根本变化，但反映在EBITDA利润率上 [94] 问题5: 第二个BMS业务与第一个的关系及与竞争对手的比较 - 第二个BMS业务与第一个业务（通用汽车）和奥特能电池无关，是独立的客户和开发项目 [97] - 公司在无线BMS方法上领先于竞争对手，但预计竞争对手会努力缩小差距 [98][99] 问题6: 第二个OEM的业务量预期及福特与谷歌合作对公司的影响 - 第二个OEM的初始电动汽车平台业务量约为每年15万辆，预计随着车辆型号增加而增长 [101] - 福特与谷歌的合作对公司是积极发展，公司在基于安卓的数字座舱方面经验丰富，希望参与福特未来业务 [102] 问题7: 第四季度毛利率增加的驱动因素 - 与第三季度相比，EBITDA利润率下降是因为紧缩措施不再重复 [107] - 第四季度与第三季度相比，供应链成本增加约80个基点，包括物流费用和现货采购成本，预计2021年第一和第二季度仍将持续 [108] - 与上一年相比，上一年毛利率因高工程回收率而升高，今年保修费用和激励薪酬增加影响了毛利率 [109] 问题8: ADI是否为公司半合作伙伴及BMS业务的市场策略 - ADI是公司在第二个BMS业务中的合作伙伴，双方将继续联合合作和市场推广 [111] - 公司作为一级供应商主导与原始设备制造商的关系，半导体供应商在特定领域提供协助 [112] - BMS技术不断发展，将带来内容增长和价格提升 [113] 问题9: 第四季度EBITDA同比变化情况 - 2019年第四季度毛利率因高工程回收率和客户索赔而升高，2020年未再出现 [119] - 2020年第四季度保修费用和激励薪酬较高，导致与2019年差异较大 [120] 问题10: 2023年后市场持续增长的预订目标 - 公司过去几年目标是实现60亿美元或更多的新业务，2020年除外 [122] - 数字座舱升级趋势强劲，第四季度新业务中约25%为中期更新 [122] - 2021年新业务机会管道强劲，特别是SmartCore、基于安卓的SmartCore解决方案、显示屏和数字集群 [123] - 公司认为2021年应实现60亿美元的新业务目标 [124] 问题11: 第二个无线电池管理系统的生产时间和对2023年营收目标的影响 - 第二个无线电池管理系统将于2023年开始低产量发货，对2023年指导不构成重大影响，之后将逐步增加产量 [128] 问题12: 2021年3000万美元供应链逆风的构成及与客户的价格传递情况 - 3000万美元包括物流成本增加、半导体现货采购成本升高和部分产品重新设计成本 [132][133][134] - 公司部分价格在危机前锁定，目前未假设从客户处收回成本，但会在适当时候解决 [134] - 工程回收率有可能抵消部分成本，但不确定 [135]