财务数据和关键指标变化 - 平均AUM三个季度以来首次增长，资产规模从年初的1530亿美元增至季度末的1586亿美元，增幅3.7% [7][19] - 一季度营收2.013亿美元，与2022年第四季度的2.015亿美元基本持平，季度平均AUM环比增长2%，费率持平，但一季度天数少于四季度 [19] - GAAP运营收入7460万美元，调整后EBITDA为9920万美元，GAAP净利润4930万美元，摊薄后每股收益0.71美元，调整后净利润（含税收优惠）增至7520万美元，摊薄后每股收益1.08美元 [20] - 一季度向股东返还资本6600万美元，高于去年季度平均水平，上季度将季度股息提高至每股0.32美元，本季度董事会宣布维持该水平，将于6月26日向6月12日登记在册的股东支付 [20][21] - GAAP运营费用增加4%，即490万美元，至1.268亿美元，主要因与先前收购相关的应付对价价值变动导致非现金费用增加740万美元，部分被总薪酬费用降低、分销及其他基于资产的费用持平以及G&A费用降低所抵消 [25] - 调整后净利润增至6560万美元，税收优惠稳定在950万美元，调整后EBIDA利润率为49.3%，维持2023年长约利润率指引49% [27] - 净杠杆率维持在2.4倍，未偿还债务平均利率上升53个基点至5.24%，利息及其他融资费用较四季度增加90万美元，1亿美元循环信贷额度未动用，GAAP运营现金流为6420万美元 [28] 各条业务线数据和关键指标变化 - 长期增长资金流入58亿美元，RS Global、Sophus和Sycamore一季度均实现正资金流入，主动国内股票产品实现正长期资金流入，美国中型和小型股策略表现突出 [22][23] - 一季度费率稳定在51.7个基点，与去年四季度一致，未来综合费率将主要受资产、客户和产品结构影响 [24] 各个市场数据和关键指标变化 无 公司战略和发展方向和行业竞争 - 推出新的市场经纪平台Victory Capital InVest，为现有和新的直接投资者客户提供更多产品选择和灵活性，继续在数据利用、技术能力、分销和营销资源以及人才招聘等领域进行战略投资 [12] - 保持资本配置策略的灵活性和敏捷性，继续对多个收购机会进行尽职调查，评估能提升股东长期价值的机会 [18] - 行业投资者因市场波动、不确定性和当前利率及风险环境下持有现金成为合理投资选择而对进入市场持谨慎态度 [22] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 一季度取得强劲财务业绩，市场温和反弹，长期净资金流入较上季度显著改善，二季度净资金流入轨迹持续改善 [7] - 尽管4月有一笔11亿美元的机构赎回，但二季度迄今长期净资金流入相对平稳，利润率保持强劲，达到49.3%，显示出在具有挑战性的市场环境中利润率的防御能力 [8][9] - 投资业绩出色，一季度末44只共同基金和ETF获得晨星四星或五星整体评级，占共同基金和ETF管理资产的三分之二，约四分之三的总资产在截至3月31日的3年、5年和10年衡量期内跑赢基准 [13] - 随着固定收益市场环境改善，相关产品净资金流入在一季度显著改善，未来增长机会令人兴奋 [15] 其他重要信息 - 公司参加23日在洛杉矶举行的第23届年度B. Riley机构投资者会议 [53] 问答环节所有提问和回答 问题：美国中型和小型股领域出现正资金流入，客户趋势如何 - 该资产类别中，Sycamore等一些特许经营业务表现强劲，特别是在机构渠道有明显增长 [31][32] 问题：自由现金流优先事项及今年股票回购的活跃度 - 资本配置总体战略未变，首要任务是确保资产负债表灵活以进行收购，股票回购和偿还债务取决于当前实际情况，公司认为目前股价未反映其价值，且部分债务已对冲，将根据市场和机会灵活调整股票回购规模 [33][34][35] 问题：货币市场出现净流出以及固定收益业务总销售额未回升、赎回率较高的原因及趋势改善因素 - 货币市场仅在公司自有渠道和直接业务中提供，未参与行业部分资金流入，是为直接投资者提供的便利，部分投资者从银行带来资金，但许多投资者使用方式与行业其他货币市场不同；固定收益业务过去几年一直在建设分销渠道，Victory Income Investors团队资金流入有所改善，随着分销渠道的建设和市场变化，未来趋势有望改变 [38][39][40] 问题：数字投资平台的情况、公司如何在竞争中脱颖而出以及是否有增量营销费用 - 公司指导利润率49%已考虑相关投资；上个月推出开放式架构经纪平台Victory Capital Invest，将继续扩展产品，围绕服务和产品选择，为现有客户提供更多产品选择，目前刚开始推广，长期来看有望成为业务增长点，未来还将推出类似机器人的数字投资平台 [42][43][45] 问题：Sycamore资金流入的驱动作用以及是否会关闭基金 - Sycamore资金流入对整体资金流入有一定贡献，但不显著；该基金已对新投资者关闭，仅在平台上并选择性地接受现有客户的新资金 [47][48] 问题：Victory Investment市场平台推出的产品类型和节奏 - 新平台提供几乎所有Victory产品、第三方ETF和共同基金，以及免费股票交易功能 [49][50]