Victory Capital (VCTR) Q1 2025 Earnings Call May 09, 2025 08:00 AM ET Company Participants Matthew Dennis - Chief of Staff & Director of Investor RelationsDavid Brown - Chairman of the Board of Directors & CEOMichael Policarpo - President, CFO & Chief Administrative OfficerAlexander Blostein - Managing DirectorRandy Binner - Managing DirectorMichael Cyprys - Managing DirectorKenneth Lee - Vice President Conference Call Participants Michael Cho - AnalystNone - Analyst Operator Good morning, and welcome to th ...

Victory Capital (VCTR) Q1 2025 Earnings Call May 09, 2025 08:00 AM ET Speaker0 Good morning, and welcome to the Victory Capital First Quarter twenty twenty five Earnings Conference Call. All callers are on a listen only mode. Following the company's prepared remarks, there will be a question and answer session. I will now turn the call over to Mr. Matthew Dennis, Chief of Staff and Director of Investor Relations. Please go ahead, Mr. Dennis. Speaker1 Thank you. Before I turn the call over to David Brown, I ...

UNITED STATES SECURITIES AND EXCHANGE COMMISSION Washington, D.C. 20549 FORM 10-Q (Mark One) ☒ QUARTERLY REPORT PURSUANT TO SECTION 13 OR 15(d) OF THE SECURITIES EXCHANGE ACT OF 1934 For the quarterly period ended March 31, 2025 or ☐ TRANSITION REPORT PURSUANT TO SECTION 13 OR 15(d) OF THE SECURITIES EXCHANGE ACT OF 1934 For the transition period from ______ to ______ Commission file number 001-38388 Victory Capital Holdings, Inc. (Exact name of registrant as specified in its charter) (State or other jurisd ...

Victory Capital Holdings (VCTR) reported $219.6 million in revenue for the quarter ended March 2025, representing a year-over-year increase of 1.7%. EPS of $1.36 for the same period compares to $1.25 a year ago.The reported revenue represents a surprise of -2.87% over the Zacks Consensus Estimate of $226.09 million. With the consensus EPS estimate being $1.38, the EPS surprise was -1.45%.While investors closely watch year-over-year changes in headline numbers -- revenue and earnings -- and how they compare ...

Victory Capital Holdings (VCTR) came out with quarterly earnings of $1.36 per share, missing the Zacks Consensus Estimate of $1.38 per share. This compares to earnings of $1.25 per share a year ago. These figures are adjusted for non-recurring items.This quarterly report represents an earnings surprise of -1.45%. A quarter ago, it was expected that this investment management firm would post earnings of $1.37 per share when it actually produced earnings of $1.45, delivering a surprise of 5.84%.Over the last ...

First Quarter 2025 Earnings Presentation May 9, 2025 This presentation may contain forward-looking statements within the meaning of the Private Securities Litigation Reform Act of 1995. These statements may include, without limitation, any statements preceded by, followed by or including words such as "target," "believe," "expect," "aim," "intend," "may," "anticipate," "assume," "budget," "continue," "estimate," "future," "objective," "outlook," "plan," "potential," "predict," "project," "will," "can have," ...

Exhibit 99.1 NEWS RELEASE Victory Capital Reports Strong First Quarter Results First-Quarter Highlights San Antonio, Texas, May 8, 2025 — Victory Capital Holdings, Inc. (NASDAQ: VCTR) ("Victory Capital" or "the Company") today reported financial results for the quarter ended March 31, 2025. "We are off to a good start in 2025 with positive momentum in a number of important areas of our business," said David Brown, Chairman and Chief Executive Officer. "First-quarter financial results came in strong with yea ...

Wall Street analysts expect Victory Capital Holdings (VCTR) to post quarterly earnings of $1.38 per share in its upcoming report, which indicates a year-over-year increase of 10.4%. Revenues are expected to be $226.09 million, up 4.7% from the year-ago quarter. Over the last 30 days, there has been a downward revision of 1.3% in the consensus EPS estimate for the quarter, leading to its current level. This signifies the covering analysts' collective reconsideration of their initial forecasts over the course ...

文章核心观点 - 介绍Victory Capital Holdings、Franklin Resources和AllianceBernstein Holding等公司2025年2月资产管理规模情况及变化原因，预计Victory Capital近期表现将提升 [1][3][4] Victory Capital Holdings情况 整体资产管理规模 - 2025年2月资产管理规模为1755亿美元，较2024年1月31日的1765亿美元下降0.6% [1] 不同资产类别规模变化 - 美国中型股权益资产管理规模降至304亿美元，较1月下降2.9% [1] - 美国小型股权益资产管理规模降至142亿美元，较1月下降5.3% [1] - 全球/非美国权益资产管理规模升至206亿美元，较1月增长5.8% [1] - 美国大型股权益资产管理规模降至139亿美元，较1月下降3.7% [1] - Solutions业务规模达655亿美元，较2025年1月增长0.1% [2] - 另类投资资产余额降至29亿美元，较上月下降2.6% [2] - 固定收益资产管理规模为244亿美元，较上月略有增加 [2] - 货币市场/短期资产规模升至34亿美元，较2025年1月增长1.9% [2] 业务前景 - 公司综合多精品店业务模式在快速扩张市场中的良好定位及分销平台的有效性，有望在短期内提升业绩 [3] 其他资产管理公司情况 Franklin Resources - 2025年2月28日初步资产管理规模为1.58万亿美元，较上月略有下降 [4] - AUM余额下降是由于积极市场影响，部分被100亿美元长期净流出抵消 [4] AllianceBernstein Holding - 2025年2月初步月末资产管理规模为8050亿美元，较1月底略有下降 [5] - 2月底股票资产管理规模较上月下降2.6%，降至3330亿美元 [5] - 另类投资/多资产解决方案资产管理规模略有上升，达1690亿美元 [5] - 固定收益资产管理规模为3030亿美元，较1月底增长1.3% [5]

公司资产规模相关 - 截至2024年12月31日，公司总客户资产为1761亿美元，管理资产为1719亿美元，其他资产为42亿美元[313] - 自2013年8月管理层主导收购后，公司总客户资产从179亿美元增长至2024年12月31日的1761亿美元[318] - 截至2024年12月31日，管理资产较2023年12月31日增加106亿美元，约6.6%，达1719亿美元[325] - 2024年末机构其他资产为41.65亿美元，2023年为52.89亿美元，2022年为51.90亿美元[333] - 2024年末固定收益资产为244.02亿美元，2023年为243.55亿美元，2022年为263.53亿美元[338] - 2024年末解决方案资产为625.93亿美元，2023年为542.96亿美元，2022年为463.17亿美元[338] - 2024年末长期资产管理规模为1685.86亿美元，2023年为1580.51亿美元，2022年为1444.60亿美元[338] - 2024年末货币市场/短期资产为33.44亿美元，2023年为32.71亿美元，2022年为33.02亿美元[338] - 2024年末总资产管理规模为1719.30亿美元，2023年为1613.22亿美元，2022年为1477.62亿美元[338] - 2021年THB、NEC和WestEnd收购分别增加公司资产管理规模约5.47亿美元、7.95亿美元和193亿美元[338] - 2024年末总AUM为17193000万美元[340][341] - 2023年末总AUM为16132200万美元[340][341] - 2022年末总AUM为14776200万美元[340][341] - 2024年12月31日公司总AUM为1719亿美元，较2023年12月31日的1613亿美元增加106亿美元，增幅6.6%，主要因181亿美元的积极市场变动，部分被74亿美元的净流出抵消[343] - 2023年12月31日公司总AUM为1613亿美元，较2022年12月31日的1478亿美元增加135亿美元，增幅9.2%，主要因212亿美元的积极市场变动，部分被60亿美元的净流出抵消[345] - 2022年12月31日公司总AUM为1478亿美元，较2021年12月31日的1777亿美元减少299亿美元，降幅16.9%，主要因258亿美元的消极市场变动和27亿美元的净流出[347] 基金评级与投资回报相关 - 2024年，45只公司的共同基金和ETF获得晨星四星或五星评级，66%的基金和ETF资产管理规模获晨星四星或五星评级[323] - 按资产管理规模计算，47%的策略一年期投资回报超基准，59%三年期超基准，73%五年期超基准，79%十年期超基准[323] 资金流入流出相关 - 2024年和2023年长期总资金流入分别为253亿美元和227亿美元[325] - 2024年和2023年长期净资金流出分别为71亿美元和56亿美元[325] - 2024年机构客户现金净流入为 - 16.27亿美元，2023年为 - 5.91亿美元，2022年为 - 0.80亿美元[333] - 2024年净客户现金流为 - 737700万美元[340] - 2023年净客户现金流为 - 597600万美元[340] - 2022年净客户现金流为 - 265200万美元[340] - 2024年净流出主要来自美国中型股、小型股、大型股、固定收益、另类投资、货币市场和短期策略，分别为32亿、22亿、13亿、10亿、5亿和3亿美元，部分被全球/非美国股票策略9亿美元和解决方案平台1亿美元的净流入抵消[344] - 2023年净流出主要来自固定收益、美国小型股、大型股、解决方案平台、美国中型股、另类投资、货币市场和短期策略，分别为21亿、11亿、10亿、8亿、4亿、4亿和4亿美元，部分被全球/非美国股票策略3亿美元的净流入抵消[346] - 2022年净流出主要来自固定收益、美国小型股、大型股、货币市场和短期策略，分别为40亿、21亿、11亿和2亿美元，部分被解决方案平台20亿、另类投资17亿和全球/非美国股票策略10亿美元的净流入抵消[348] 营收与收入相关 - 2024年总营收为8.935亿美元，2023年为8.21亿美元[326] - 2024年和2023年净收入分别为2.889亿美元和2.132亿美元[326] - 2024年GAAP净收入为288,864千美元，2023年为213,157千美元，2022年为275,511千美元[408][409] - 2024年调整后净收入为312,944千美元，2023年为269,694千美元，2022年为293,750千美元[409] EBITDA相关 - 2024年调整后EBITDA为4.756亿美元，利润率53.2%；2023年分别为4.18亿美元和50.9%[327] - 2024年调整后EBITDA为475,622千美元，2023年为417,954千美元，2022年为424,246千美元[408] 市场增值相关 - 2024年机构市场增值为5.04亿美元，2023年为6.90亿美元，2022年为 - 6.69亿美元[333] - 2024年市场增值为1810000万美元[340] - 2023年市场增值为2118800万美元[340] - 2022年市场贬值为2582600万美元[340] 分销渠道AUM相关 - 2024年按分销渠道划分，直接渠道AUM为6094900万美元占35%，机构渠道为4132200万美元占24%，零售渠道为6965900万美元占41%[341] 公司收入与费用构成相关 - 公司GAAP收入主要包括基于AUM加权平均费率的投资管理费和来自开放式共同基金的基金管理及分销费[350] - 公司GAAP费用主要包括人员薪酬和福利、分销及其他基于资产的费用、一般和行政费用、折旧和摊销费用、收购相关费用[358] - 激励性薪酬是员工总薪酬的最大组成部分，由基于公司总收益一定比例的资金池提供资金[360] - 其他非经营性收支包括利息收入和其他收入（费用）、利息费用和其他融资成本、债务清偿损失、所得税费用[369] 各项费用变动相关 - 2024年投资管理费用为7.046亿美元，较2023年的6.409亿美元增加6370万美元，增幅9.9%，因平均AUM增加，2024年平均AUM为1697亿美元，2023年为1535亿美元[375][376] - 2024年基金管理和分销费用为1.889亿美元，较2023年的1.802亿美元增加870万美元，增幅4.9%，主要因共同基金平均净资产增加[375][378] - 2024年人员薪酬和福利为2.172亿美元，较2023年的2.210亿美元减少380万美元，降幅1.7%，主要因收购和交易相关薪酬减少及薪资等费用降低[375][382] - 2024年分销和其他基于资产的费用为1.465亿美元，较2023年的1.496亿美元减少310万美元，降幅2.1%，主要因平台分销费用减少[375][385] - 2024年一般及行政费用为5670万美元，较2023年的5630万美元增加40万美元，增幅0.7%[375][387] - 2024年折旧和摊销为3020万美元，较2023年的4160万美元减少1150万美元，降幅27.5%，主要因与先前收购相关的无形资产摊销费用减少[375][389] - 2024年收购业务应付对价的价值变动减少2050万美元，因2024年与WestEnd收购相关的或有对价公允价值增加270万美元，而2023年与USAA AMCO和WestEnd收购相关的或有对价公允价值分别增加870万美元和1450万美元[391] - 2024年收购相关成本增至1130万美元，较2023年的20万美元增加1110万美元，主要因与Amundi交易相关的法律和专业费用[375][394] - 2024年利息收入和其他收入（费用）为1040万美元，较2023年的870万美元增加，主要因股息收入增加部分抵消递延薪酬计划投资的净未实现公允价值减少[375][398] - 2024年利息费用和其他融资成本为6380万美元，较2023年的6130万美元增加260万美元，因平均利率上升[375][400] - 2024年债务清偿损失为40万美元，2023年无损失，2022年为260万美元[401][402] - 2023年和2024年有效税率均为22.7%，2022年为21.3%，2023年较2022年增加1.4%[404][405] 现金及现金等价物相关 - 2024年12月31日现金及现金等价物为126,731千美元，2023年为123,547千美元[413] 公司贷款与融资相关 - 2019年公司获得11亿美元的7年期定期贷款和1亿美元的5年期循环信贷额度[416] - 2020年公司将2019年定期贷款再融资为9.52亿美元的2020年定期贷款，LIBOR适用利差降低75个基点[422] - 2021年公司将2020年定期贷款重新定价为7.557亿美元的重新定价定期贷款，LIBOR适用利差降低25个基点[423] - 2021年公司获得5.05亿美元的增量定期贷款用于WestEnd收购[424] - 2021年增量定期贷款将于2028年12月到期，在2019年信贷协议第四次修订前，年利率按公司选择，为伦敦银行同业拆借利率（经准备金调整且下限为50个基点）加2.25%的利差，或替代基准利率加1.25%的利差[425] - 2021年增量定期贷款的原始发行折价为250万美元，公司产生与该贷款相关的第三方成本共计910万美元[426] - 2022年9月23日，公司签订2019年信贷协议第四次修订案，将债务利率从伦敦银行同业拆借利率变更为有担保隔夜融资利率加10个基点的信用利差调整[427] - 2024年6月7日，公司签订2019年信贷协议第五次修订案，将1亿美元高级有担保第一留置权循环信贷工具的到期日从2024年7月1日延长至2026年3月31日，将已提取利率利差每年降低0.50%，产生100万美元前期费用等成本[429] - 2020年3月27日，公司执行掉期交易，将4.5亿美元定期贷款的利率固定在3.465%，后降至3.215%，2022年掉期协议修订后降至3.149%[431][432] - 2023年10月30日，公司变现掉期收益并终止掉期协议，掉期交易对手方支付4340万美元现金，公司记录4440万美元递延收益[433][434] - 截至2024年和2023年12月31日，公司因WestEnd收购产生的或有对价分别为1.399亿美元和2.172亿美元[435] 经营、投资、融资活动现金流量相关 - 2024年、2023年和2022年经营活动提供的净现金分别为3.400亿美元、3.303亿美元和3.352亿美元[440] - 2024年、2023年和2022年投资活动使用的净现金分别为400万美元、780万美元和630万美元[440] - 2024年、2023年和2022年融资活动使用的净现金分别为3.328亿美元、2.371亿美元和3.602亿美元[440]