财务数据和关键指标变化 - 2021年第四季度GAAP收入为3260万美元，同比增长26%，主要得益于美国客户销售额42%的增长和国际客户销售额14%的增长 [6] - 第四季度总系统和订阅收入同比增长32%，程序相关一次性收入同比增长14%（排除VeroGrafters服务暂停的影响） [7][8] - 毛利润增加610万美元，即37%，达到2280万美元，毛利率从2020年第四季度的64.7%提升至70%，主要受金星耗材销量增加和订阅计划下系统销售的收入结构改善推动 [20] - 总运营费用为2690万美元，与上年同期基本持平，销售和营销费用增加330万美元（45%），研发费用增加50万美元（32%），一般和行政费用减少390万美元（22%） [21] - 总运营亏损减少610万美元，即60%，至410万美元，归属于股东的净亏损减少1040万美元，即70%，至430万美元 [21] - 非GAAP调整后EBITDA亏损增加20万美元，即9%，至250万美元 [22] - 截至2021年12月31日，公司现金及现金等价物为3090万美元，总债务约为7780万美元，而2020年12月31日分别为3430万美元和7960万美元 [23] - 2021年第四季度净现金变化为1500万美元，主要来自融资活动的1570万美元现金流入，部分被运营和投资活动的现金使用所抵消 [23] - 2021年第四季度运营活动使用现金40万美元，2021年全年运营活动使用现金1980万美元，同比下降31%，主要由于净亏损减少和营运资金使用现金下降33% [24] - 公司预计2022年全年收入在1.26亿美元至1.30亿美元之间，同比增长约20% - 23%，预计实现盈利改善，目标是在2022年第四季度实现正现金流 [26] - 预计2022年毛利率在68% - 71%之间，GAAP运营费用在9800万美元至1.01亿美元之间，同比增长10% - 13%，利息费用约为400万美元，非现金折旧和摊销为450万美元，非现金股票薪酬约为240万美元，加权平均流通股约为6400万股 [27] - 预计2022年第一季度总收入在2650万美元至2750万美元之间，同比增长17% - 22% [28] 各条业务线数据和关键指标变化 - 头发修复业务方面，北美地区ARTAS系统的程序数量同比实现个位数增长，环比实现两位数增长；北美以外地区，ARTAS系统的程序数量本季度同比下降，但环比实现两位数增长，主要受欧洲、中东和非洲地区程序趋势改善的推动 [11] - 公司在第四季度处理了约130万美元的积压订单，并在2022年第一季度基本完成了剩余积压订单的交付 [9] 各个市场数据和关键指标变化 - 美国市场客户销售额在第四季度增长42%，国际市场客户销售额增长14% [6] - 美国市场设备使用趋势在9月开始恢复，10月和11月持续改善，12月受奥密克戎变种影响略有放缓；美国以外地区的使用趋势因地区和疫情恢复速度而异 [10] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司致力于新产品开发、审批和商业化，如10月获得Venus Freedom的510(k)批准，3月4日在加拿大和欧盟有限推出Venus Fiore，并准备在2022年上半年在美国有限推出Venus Freedom，预计Fiore和Freedom从2023年开始为公司多年增长做出贡献 [12] - 扩展Venus Bliss产品组合取得进展，1月获得Venus Bliss Max的510(k)批准，准备在第二季度商业推出，该设备预计标价约22.99万美元，贡献高于公司平均水平的毛利率，并计划收取适度的使用费用，预计投资回报期为33周 [14][15] - 推进AIme非手术机器人技术平台的开发、监管和临床战略，目标是在2022年3月31日前向FDA提交组织切除和皮肤重塑的一般适应症申请，预计2022年第四季度有限发布，同时正在进行针对面部治疗的特定临床适应症的IDE临床研究 [16][18] - 公司的长期增长将由头发修复和身体护理两个增长业务板块支撑，通过招聘和晋升提升销售团队专业能力，执行商业战略，第四季度头发修复业务板块实现创纪录销售，预计2022年对Venus Freedom采取相同策略 [31][32][33] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 管理层对第四季度整体需求趋势感到鼓舞，预计2022年公司将实现收入增长和盈利改善，目标是在第四季度实现正现金流 [6][26] - 尽管面临通胀对成本的压力，但公司通过选择性管理定价策略来抵消成本逆风，预计毛利率保持在68% - 71%之间 [27][77] - 从全球来看，特别是在美国，奥密克戎对患者趋势没有产生影响，目前患者使用趋势持续改善，超过2019年水平 [59] 其他重要信息 - 公司在财报电话会议中的言论和回答可能包含前瞻性陈述，存在风险和不确定性，实际结果可能与预期有重大差异 [2] - 会议中提及的部分财务指标为非GAAP财务指标，相关指标与GAAP指标的调节信息可在公司网站的收益新闻稿中获取 [2] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1: Bliss Max产品的市场反馈如何，临床医生如何看待该产品？ - 公司对Bliss Max非常兴奋，该产品是唯一具备皮肤紧致、减脂和肌肉刺激三个平台的系统，第一季度有限发布，第二季度全面推出，销售情况出色，公司在AAD展会上进行了展示和肌肉刺激演示，还获得了关键意见领袖（KOL）的购买，因其基于成熟的Bliss平台并增加了EMS肌肉刺激技术，引起了极大兴趣 [40][41] 问题2: AIme在3月31日前获得批准需要完成什么，为何要等到第四季度有限发布，期间需要做什么？ - 公司有信心在3月31日前提交申请，FDA审批通常需要90天，为应对可能的问题和延迟，预留了缓冲时间，同时考虑到供应链问题对生产时间的影响，也预留了一定时间，预计产品在第四季度初可实现商业可用 [43] 问题3: 公司平台的购买与租赁趋势如何，第四季度是否有业务溢出到第一季度？ - 传统销售与订阅/租赁计划在业务占比和实际收入上存在差异，如ARTAS系统不提供订阅模式，且平均售价约25万美元，对现金销售占比影响较大；第四季度系统现金销售显著增加，主要受ARTAS业务发货量创纪录推动，预计第一季度订阅业务将有所回升，随着Bliss Max的推出，预计部分销售将采用订阅模式 [47][49] 问题4: AIme的推出架构是怎样的，是否先获得一种设备的表面重塑批准，再增加其他如皱纹治疗等功能？ - AIme旨在将多种基于能量的解决方案集成到机械臂中，利用人工智能和机器学习提高临床结果的可预测性和安全性；今年将有一定数量的设备推出，初期将吸引顶级KOL，帮助阐述平台优势并扩展临床适应症，年底将评估其2023年的潜力并建立财务模型 [50][51] 问题5: 运营费用（OpEx）9800万美元至1.01亿美元是GAAP数据吗？ - 是的，该数据为GAAP数据 [52] 问题6: 从物联网（IoT）数据来看，1 - 3月患者使用趋势如何？ - 目前全球趋势与2019年相似且表现更好，特别是在美国，奥密克戎对患者趋势没有影响，患者使用情况持续改善 [59] 问题7: Venus Freedom今年的收入贡献如何，其商业模式是怎样的？ - 公司采用两步走策略，首先建立强大的KOL网络，凭借扎实的临床数据向OB/GYN社区的KOL展示产品优势；其次，为降低OB/GYN的资本成本，采用适度的许可费（约每台1.5万美元）和按程序收取使用费用的商业模式；2022年预计贡献不大，但随着KOL网络的建立，有望在第四季度及以后产生积极影响 [61][62] 问题8: 公司是否已解决供应链积压问题，AIme在获得组织切除和皮肤重塑的一般标签与未来面部皱纹扩展标签时，医生的接受度如何，能否在一般标签下开展商业推广？ - 从供应链角度看，最困难的时期已经过去，公司已适应供应商的较长交货期，第一季度能够生产更多的Bliss Max设备，对全年的供应链情况感到乐观；对于AIme，预计会有医生积极成为早期采用者，美学医生通常更关注成为市场领导者，而非特定的批准标签，公司有信心在获得一般批准后迅速开展业务，但具体影响程度有待观察 [65][67][68] 问题9: 2022年预计75%的收入来自两个关键业务板块，如何根据2021年遗留产品68%的收入和高个位数增长来计算这一比例？ - 两个关键业务板块分别是身体护理板块（包括Bliss和Bliss Max）和头发修复板块（包括ARTAS和NeoGraft），这两个板块在2021年贡献了38%的收入，基于第四季度的趋势和Bliss Max的早期兴趣，预计2022年将占公司业务的75%，这里指的是整体业务增长的75%，而非收入 [73][74][75] 问题10: 提到的通胀对成本的压力，公司采取了哪些措施来缓解？ - 公司预计毛利率在68% - 71%之间，为应对通胀导致的成本上升，公司选择性地管理定价策略，以提取额外的利润，希望将毛利率维持在70%左右，甚至更好 [77]