财务数据和关键指标变化 - 第四季度营收1.549亿美元，同比增长18.1%，超出第四季度营收指引上限790万美元；全年总营收5.724亿美元，同比增长16.4%，超出全年营收指引上限790万美元 [6][28] - 第四季度调整后EBITDA为3200万美元，同比增长超50%，EBITDA利润率为20.7%，是三年多来最高；全年调整后EBITDA为1.008亿美元，较去年增加2220万美元 [6][34] - 第四季度末ARR达5.125亿美元，同比增长18.9%；NRR为创纪录的113%，较第三季度提高2个百分点；GRR为95%，处于94% - 96%的目标最佳区间 [6][30] - 第四季度平均每位客户的年营收同比增长19%，接近11.9万美元 [6] - 第四季度毛利润为1.096亿美元，毛利率为70.7%；全年自由现金流为610万美元，高于去年的340万美元；第四季度末无限制现金及现金等价物超6820万美元，银行债务为4690万美元，投资证券总计950万美元，信贷额度还有2亿美元未使用 [31][34][35] 各条业务线数据和关键指标变化 - 第四季度订阅收入同比增长17.9%至1.307亿美元，全年订阅收入为4.808亿美元，同比增长15.7% [29] - 第四季度服务收入同比增长19.7%至2420万美元，全年服务收入为9160万美元，同比增长20.2% [29] - 第四季度云收入同比增长29.9%至6060万美元，全年云收入为2.146亿美元，同比增长27.1%，超出全年指引 [29] 各个市场数据和关键指标变化 - 2023年美国销售税率变化达到10年新高，全球有超2万个征税管辖区，税务环境复杂性不断增加 [21] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 2020年启动战略投资计划，目标是加速全球商业发展，推动营收达到10亿美元以上；目前该计划在2023年年中基本完成，公司在下半年实现营收加速增长和利润率提升 [8][9] - 公司认为企业和大型中端市场公司在处理间接税方面存在不足，随着业务模式变化、审计和报告要求提高以及数字化转型等因素，将推动公司未来增长 [10][12] - 公司与Shopify合作，其市场向上拓展带来了快速增长的业务机会；持续投资生成式AI以支持税务内容扩展、软件开发和创建新的客户体验工具，推动利润率提升 [25] - 公司与Pagero的多年合作协议仍然有效，短期内将继续通过该协议处理电子发票业务；同时公司在电子发票领域还有其他选择，将保持战略行动 [27] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 第四季度是2023年最强劲的季度，公司全年在各业务领域执行出色，对业务未来持续执行充满信心 [5] - 2024年公司预计总营收在6.5 - 6.6亿美元之间，中点同比增长14%；调整后EBITDA在1.3 - 1.35亿美元之间，中点增长3200万美元或31%，全年调整后EBITDA利润率略超20% [36][38] 其他重要信息 - 第四季度与多家现有客户扩大合作，包括大型国际企业集团、全球数字成像解决方案领导者、全球最大在线市场之一等，带来了高额的额外经常性收入 [14][16][17] - 在多个ERP生态系统中取得显著业务成果，如在Oracle、SAP、Microsoft、Workday等生态系统中赢得新合同 [18][19] - 审计压力和合规风险促使公司获得新业务，如与一家使用自制计费系统的中端市场企业解决方案公司达成新交易 [20] - 在国际市场赢得重要新客户，如珠宝行业的主要奢侈品牌和CFO办公室软件的快速增长的中端市场供应商 [22][23] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1: 过去投资周期中，对公司影响最大的关键因素是什么 - 公司认为投资合作伙伴生态系统和联盟，以及围绕客户成功功能推出新产品和进行收购，这两方面的结合推动了公司的持续增长 [41] 问题2: 对2024年云业务增长指引有信心的原因及增长来源 - 公司认为客户面临的持续监管压力和行业的数字化转型将推动云业务增长；交叉销售和NRR增长也将促进云业务成功 [42][43] 问题3: 关于电子发票和Pagero合作的看法及长期战略 - 公司认为Pagero在合适价格下是有吸引力的资产，但电子发票解决方案与增值税合规解决方案结合才具有更高价值；公司有多种选择来解决电子发票问题，不局限于Pagero [46][47] 问题4: 电子发票法规实施时间及公司策略 - 市场上已有相关机会，但一些大经济体推迟了实施日期，公司将保持战略和纪律性，以实现长期股东价值 [49] 问题5: 是否会重新考虑2024年更激进的再投资策略 - 公司将继续大力投资研发，目前研发不会放缓；在市场推广方面可以更具策略性，ERP系统的后台努力为公司提供了可扩展的基础设施，有助于提高利润率 [51] 问题6: 请分解NRR的组成部分及2024年是否有CPI因素 - NRR的组成部分包括约50%来自向现有客户交叉销售新产品，25%来自向客户销售更多现有产品，25%来自价格上涨；目前价格上涨不是NRR增长的主要因素 [53] 问题7: 如何看待欧洲的竞争环境及客户对电子发票法规的反应 - 公司认为在间接税领域，除非客户有实际需求，否则不会有额外预算；欧洲团队建立了强大的客户参考基础，公司在SAP客户环境中处于有利地位 [55][56] 问题8: 2024年是否会有增量投资影响利润率 - 公司认为目前的利润率情况良好，预计不会有超出指引的重大变化，将继续与合作伙伴合作，在研发等领域保持现有势头 [57] 问题9: 公司运营费用是否处于合适水平及未来趋势 - 公司认为2023年年中ERP系统上线等达到预期水平，目前运营费用情况良好；未来会继续扩大员工规模，但会从成本基础设施中获得杠杆效应 [60][61] 问题10: 与SAP和Oracle等合作伙伴的联合市场推广情况及对2024年云业务增长的贡献 - 公司认为与合作伙伴的合作表现良好，团队在2023年的工作为未来的ECC迁移等机会奠定了基础；公司有意识地放缓服务业务增长，以进一步支持合作伙伴生态系统 [62] 问题11: 公司对有机增长机会的看法是否改变 - 公司认为宏观事件如企业业务模式变化、并购、监管环境复杂化、数字化转型和ERP升级等将继续为公司带来机会，有机增长前景不变 [64][65] 问题12: 2024年的指导方针制定方法是否有变化 - 公司表示指导方针制定方法保持一致，会继续保持谨慎和保守 [67] 问题13: 2024年AI领域的机会及与客户的沟通进展 - 公司在AI投资上保持纪律性，看到了提高业务生产力和效率的机会；在客户方面，通过设计项目和实验室与客户沟通，确保满足客户期望并维护信任 [70][71] 问题14: 递延收入增长放缓的原因及对2024年增长的可见性 - 公司认为2021年改变了部分本地软件的定价方式，导致这部分业务占比变小，从而使递延收入增长放缓；公司对客户未来业务的可见性和信心没有改变 [72] 问题15: 公司未来的并购意愿、交易规模及是否需要更多现金 - 公司董事会支持符合长期战略和客户需求的并购机会，若有合适机会会采取行动；公司对自身执行能力和组织表现有信心 [76][77] 问题16: 合同调整对ARR的影响 - 合同调整直接影响过去期间的收入，但同时客户续约通常会提高级别，ARR通常会增加 [78] 问题17: 云业务增长对长期毛利率的影响 - 随着客户向云迁移，云业务利润率开始上升，公司认为云业务利润率将接近本地业务利润率，但会有一定的托管成本 [80][81]