财务数据和关键指标变化 - 2022年第二季度，公司合并销售额同比增长18%，从2021年第二季度的7040万美元增至8290万美元 [37] - 本季度合并净亏损为3660万美元，合每股亏损0.41美元，而去年同期净亏损为450万美元，合每股亏损0.06美元 [38] - 2022年第二季度合并调整后EBITDA为负1030万美元，去年同期为正150万美元 [39] - 截至6月30日，公司现金及等价物约为3300万美元，3月31日为4100万美元；营运资金（不包括现金）约为7800万美元，3月31日为1.01亿美元 [55] 各条业务线数据和关键指标变化 加拿大和美国大麻业务 - 加拿大和美国大麻业务净销售额同比增长44%，从2480万美元增至3560万美元，占公司合并销售额的43%，高于去年同期的21% [41] - 总大麻调整后EBITDA为210万美元，去年第二季度为740万美元 [42] 加拿大大麻业务 - 加拿大大麻业务净销售额同比增长25%，环比增长38%，达到3800万加元，创季度新高 [44] - 加拿大大麻业务毛利率为33%，略低于第一季度的34%，仍处于30% - 40%的目标范围内 [46] - 销售、一般和行政费用为1090万加元，占净销售额的29%，去年同期为540万加元，占比18% [48] - 加拿大大麻业务连续第15个季度实现正调整后EBITDA，为310万加元，低于去年第二季度的910万加元 [49] 美国大麻业务 - 美国大麻业务第二季度销售额全部来自Balanced Health Botanicals，为580万美元，毛利率为66%，调整后EBITDA接近盈亏平衡 [50][51] 新鲜农产品业务 - 新鲜农产品业务第二季度销售额同比增长，但由于成本通胀和番茄病毒影响，毛利润为负890万美元，调整后EBITDA为负1040万美元，去年第二季度为负400万美元 [54] 各个市场数据和关键指标变化 - 加拿大大麻市场5月同比增长20%，但存在税收、非法供应和供应过剩等问题 [59] - 在魁北克，Rose的市场份额扩大，成为第三大持牌生产商，市场份额为8.5% [18] 公司战略和发展方向和行业竞争 公司战略和发展方向 - 对新鲜农产品业务进行全面运营审查，以优化盈利能力，同时不忽视其对美国大麻业务的战略价值 [12][14] - 推出加拿大大麻业务的第二个品牌Fraser Valley Weed Company，针对价值细分市场，逐步在不列颠哥伦比亚省和阿尔伯塔省推出 [18][21] - 加速创新战略，推出更多新产品和新菌株，支持品牌和产品的商业推广 [18] - 以加拿大业务的成功为模式，在国际市场建立坚实的业务基础，已向澳大利亚医疗市场发货六次，并与以色列和德国的合作伙伴开展合作 [30] - 收购Leli Holland 85%的股权，期待在荷兰供应链实验中实现盈利 [32] 行业竞争 - 加拿大大麻行业面临供应过剩、价格压缩和非法供应等挑战，但公司认为消费者偏好逐渐显现，创新和品牌实力将成为差异化因素 [59] - 公司认为自己的加拿大大麻业务有能力成为少数赢家之一，并将在国际市场复制成功经验 [60][61] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 公司认为加拿大大麻市场将继续增长，但需要监管机构和参与者解决税收、非法执法和供应过剩等问题 [59] - 公司对加拿大大麻业务的未来充满信心，认为其能够在国际市场取得成功 [60][61] - 新鲜农产品业务面临成本通胀和番茄病毒等挑战，但公司将采取措施应对，预计第四季度业绩将有所改善 [10][129] 其他重要信息 - 公司宣布提交了一份招股说明书补充文件，拟通过售后市场发行最多5000万美元的股票 [57] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1: 加拿大大麻零售销售增长的时间安排 - 公司认为根据历史数据，下半年通常比上半年更强，对2022年下半年的销售情况感到鼓舞 [64] 问题2: 如何营销和定位Fraser Valley品牌以减少对Pure Sunfarms品牌的蚕食 - Fraser Valley品牌针对价格敏感的消费者，提供特定菌株、大包装的产品，价格低于100美元/盎司，营销重点是价格、价值和产品质量 [67][68] 问题3: 大麻业务EBITDA下降的原因及未来是否会改善 - EBITDA下降是由于SG&A支出增加，包括产品测试、获得欧盟GMP认证和增加Rose业务等，预计未来随着销售增长，SG&A占收入的比例将下降，EBITDA将得到改善 [73] 问题4: 公司整体能否产生正的经营现金流 - 历史上新鲜农产品业务曾产生正现金流，目前面临挑战，公司正在积极寻找解决方案；大麻业务因资本支出在过去几个季度产生负现金流，随着投资完成和销售增加，预计将产生正现金流 [75][76] 问题5: Fraser Valley品牌的战略和盈利方式 - 公司通过数据分析发现价值细分市场的消费者需求未得到满足，Fraser Valley品牌针对这一市场，虽然可能会对Pure Sunfarms品牌产生一定蚕食，但能获得更大的市场份额和盈利 [85][87] 问题6: 新鲜农产品业务未来几个季度的发展方向 - 公司将引入外部顾问，分析宏观动态和成本因素，以提高运营效率，同时维持业务规模，保留对美国大麻业务的战略选择 [90][93] 问题7: 新菌株的增长和表现以及对花卉类别的重要性 - Pink Kush继续表现出色，Jet Fuel Gelato在安大略省成为增长最快的菌株，7月升至第二位；创新和销售、分销同样重要，公司通过数据分析和销售团队的努力推动新菌株的发展 [99][100] 问题8: 不同产品格式类别的近期市场份额机会 - 预卷产品是表现最好的细分市场之一，季度环比增长近20%，公司加速预卷自动化生产；同时，公司也在关注电子烟产品，计划在下半年推出更多创新产品 [104][105] 问题9: 批发业务和分销能力的情况 - 非品牌业务主要销售修剪物和不符合品牌质量标准的产品，与分销能力无关，公司的目标是发展品牌业务，非品牌销售占收入的比例预计在20% - 30%之间 [111][115] 问题10: 新鲜农产品业务是否应该停止番茄业务 - 停止番茄业务并闲置设施会产生高额的物业税、保险和维护成本，在正常年份，继续生产即使EBITDA为负也比闲置更划算，公司会综合考虑各种因素 [116][118] 问题11: 加拿大大麻业务SG&A水平的进展和正经营杠杆的回归时间 - 预计随着收入增长，SG&A支出将降至收入的20%以下，短期内将看到投资回报 [122] 问题12: 产量增加后如何平衡销售和库存 - 公司对季节性销售有信心，新品牌和新菌株将增加销售机会，预计能够将增加的产量转化为销售，减少库存 [124][125] 问题13: 新鲜农产品业务第四季度是否会改善 - 公司仍预计第四季度新鲜农产品业务将有所改善，但结果取决于全球和本地的番茄病毒影响以及市场价格 [129] 问题14: OCS的分销中断情况及对公司的影响 - OCS发生数据泄露影响了供应链，但公司预计不会对业务产生重大影响，OCS正在采取措施恢复正常 [132] 问题15: Fraser Valley品牌的销售占比和对利润率的影响 - 目前难以确定Fraser Valley品牌的销售占比，该品牌在价值细分市场仍有盈利，但利润率相对较低，公司会关注成本和利润率的平衡 [137][140] 问题16: 本季度大麻业务是否有医疗或国际销售 - 公司继续向澳大利亚销售医用大麻，过去三个季度销售额约为110万加元，并正在增加对澳大利亚的销售，同时等待其他出口市场的监管批准 [142]