会议基本信息 - 会议时间为2024年10月25日，采用电话会议形式，上市公司接待人员为董事会秘书张海峡先生 [1] - 参与单位包括国盛证券、长江证券等众多机构 [1] 经营情况 销量与价格 - 特种纸第三季度销量接近29万吨，环比略有增加；除文化纸外，其它纸种销售价格变化不大 [2] - 龙游工厂第三季度产量超9000吨，每月销量超3000吨 [3] 基地情况 - 湖北基地两条瓦纸线与一条纱管纸线贡献约11万吨，毛利为正，四季度产销量将继续提升；两条瓦纸线月产量分别约45000吨和15000吨，纱管纸月产约5000吨，已基本达产能设计但有提升空间 [2][3] 产能规划 - 2024年年底原纸产能超200万吨，2025年年底近300万吨 [2] - 新增产能包括江西基地数码转印产线（预计2024年年内投产）、文化纸产线（预计2025年年中投产），湖北基地一条瓦楞纸产线（预计2025年一季度末投产）、两条特种纸产线（预计2025年第三、四季度投产） [2][3] 原材料与成本 原材料 - 针叶浆价格坚挺，化学阔叶浆阴跌，针阔价差变大，两种化学浆有一定原料配比调节空间 [2] - 木片主要通过进口采购，以及广西和公司周边采购结合，化机浆木片结构复杂，不同等级价格差别大 [4] 成本 - 自制浆成本与外购浆相近，但生产环节把控严格且适配产品需求，有间接优势 [2] - 成本端第一、二季度环比下降，第三季度用浆成本最高，第四季度环比应下降 [4] 市场与价格 市场需求 - 四季度全市场需求环比总体稳定，包装纸前几天吨纸涨价30元左右，其他白纸系目前无变化 [2][4] 产品价格 - 格拉辛纸、热转印纸、描图纸等特种纸第四季度价格受浆价和市场需求变化影响 [3] - 食品卡第三季度价格不降反升，原因是守住高端客户和依托大机台控制成本，也可能和产品结构有关 [4] 其他问题 存货情况 - 存货分库存商品和原材料，因湖北产线进入稳定生产状态，废纸及库存商品库存增加 [3] 资金开支 - 明年较大资金开支来自新建的化学浆和配套的物流码头 [3] 差异化优势 - 湖北基地采用大基地运作方式，工业包装纸起步晚有后发优势，能根据情况积极调整 [3] 客户匹配 - 明年新增100万吨产能在客户端有充足准备 [4] 行业格局 - 特种纸竞争格局呈周期性波动，公司通过多纸种经营体现综合盈利韧性 [4]