财务数据和关键指标变化 - 2023年全年调整后净交易收入为每天480万美元，第四季度为每天414万美元 [8] - 第四季度调整后每股收益为0.27美元，全年为1.84美元 [8] - 第四季度调整后EBITDA为9900万美元，调整后EBITDA利润率为38% [32] - 第四季度调整后净交易收入为2.61亿美元，其中市场做市业务为1.68亿美元，执行服务业务为9300万美元 [31] 各条业务线数据和关键指标变化 - 市场做市业务在第四季度平均每天产生270万美元的调整后净交易收入，执行服务业务为150万美元，环比增长4% [9] - 非客户市场做市业务表现良好，有机增长每天产生42.3万美元，占调整后净交易收入的10% [14] - 执行服务业务在第四季度平均每天产生150万美元的调整后净交易收入，环比增长4% [14] - 期权市场做市业务在2023年表现超出预期，尤其是在亚洲市场的扩展 [19] 各个市场数据和关键指标变化 - 加密货币市场做市业务在2024年初表现强劲，尤其是比特币现货ETF的推出带来了显著的市场做市机会 [19][20] - 亚洲市场的期权做市业务扩展顺利，尤其是在日本和印度市场 [59] - 固定收益ETF业务在2023年表现良好，尤其是在利率交易和公司信用方面 [23] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司将继续专注于费用管理和运营杠杆，以在任何市场环境中提供稳定的业绩 [11] - 加密货币市场做市业务被视为一个转型机会，尤其是在比特币现货ETF推出后 [37] - 公司计划继续扩展期权和固定收益市场做市业务，尤其是在亚洲市场 [59][78] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 管理层对2024年的市场条件表示乐观，尤其是在加密货币和期权市场做市业务方面 [11][19] - 公司预计随着加密货币市场的制度化和监管框架的完善，市场机会将进一步扩大 [43] - 管理层对固定收益市场做市业务的长期增长潜力表示乐观，尤其是在利率和信用产品方面 [78] 其他重要信息 - 公司在2023年第四季度回购了240万股股票，总回购量占公司股份的17.7% [29] - 公司维持每股0.96美元的年度股息，并计划继续实施股票回购计划 [29] - 公司在2023年的现金运营费用为6.43亿美元，同比增长5.4% [24] 问答环节所有的提问和回答 问题: 加密货币市场的机会 - 加密货币市场做市业务在2024年初表现强劲，尤其是比特币现货ETF的推出带来了显著的市场做市机会 [37][38] - 公司预计随着加密货币市场的制度化和监管框架的完善，市场机会将进一步扩大 [43] 问题: 如何更好地跟踪公司的市场机会 - 公司建议投资者通过605报告来跟踪市场机会，尤其是报价价差的变化 [47][48] - 公司预计605报告的改革将提供更详细的市场机会数据 [52] 问题: 有机增长计划的进展 - 期权市场做市业务在第四季度的表现受到每份合约价差下降的影响 [58] - 公司在亚洲市场的期权做市业务扩展顺利，尤其是在日本和印度市场 [59] 问题: 费用和杠杆模型 - 公司在2023年的现金薪酬比率为26%，处于历史区间的上限 [25] - 公司预计未来几年将继续控制费用，尤其是在市场数据和基础设施方面 [68] 问题: 资本结构和债务管理 - 公司通过新的利率互换协议减少了债务，并预计在美联储降息环境下进一步降低债务成本 [72][73] - 公司计划继续实施股票回购计划，同时保持债务水平稳定 [74] 问题: 固定收益市场做市业务的进展 - 公司正在扩展固定收益市场做市业务，尤其是在利率和信用产品方面 [78] - 公司预计随着市场结构的改善，固定收益市场做市业务将逐步增长 [82]