财务数据和关键指标变化 - 2022年全年调整后每日净交易收入为580万美元，第四季度为440万美元 [7] - 2022年全年调整后每股收益为3美元，第四季度为0.37美元 [7] - 2022年全年调整后EBITDA为8.59亿美元，同比下降34%，第四季度为1.25亿美元，同比下降62% [42] - 2022年全年调整后EBITDA利润率为59%，低于2021年的68% [42] - 2022年第四季度调整后净交易收入为2.74亿美元，同比下降43% [41] 各条业务线数据和关键指标变化 - 做市业务2022年日均调整后净交易收入为420万美元，第四季度为290万美元 [8][41] - 客户做市业务在第四季度表现不佳，主要由于整体利差机会和零售参与度下降 [9] - 非客户做市业务在第四季度表现强劲，全年同比增长11% [12] - 执行服务业务2022年日均调整后净交易收入为160万美元，占公司总调整后净交易收入的28% [13] - 2022年第四季度执行服务业务调整后净交易收入为1.4亿美元，与第三季度持平 [13] 各个市场数据和关键指标变化 - 美国市场期权交易量在2022年增长5.5%，公司期权业务的调整后净交易收入连续第二年增长超过100% [19] - 亚洲市场尤其是印度市场的期权交易量显著增长，公司已在印度Nifty50期权市场做市 [91] - 能源和天然气市场在第四季度表现亮眼，成为非客户做市业务的重要增长点 [12] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司持续投资于期权做市业务，并计划在未来几年内将该业务规模扩大3至5倍 [89][90] - 公司对加密货币市场保持长期乐观态度，尽管近期行业动荡，公司仍通过EDX合资企业参与市场 [21][31] - 公司对SEC的最新提案持批评态度，认为其可能损害零售投资者的利益，但对公司自身影响有限 [22][26] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 公司对2023年初的客户做市业务机会表示乐观，认为利差机会有所改善 [16][68] - 公司认为期权市场仍处于早期发展阶段，未来几年将有显著增长机会 [19][90] - 公司对加密货币市场的长期前景保持信心，尽管短期内减少了市场活动 [21][31] 其他重要信息 - 公司在2022年第四季度回购了4500万美元的股票，全年回购了4.6亿美元的股票，占公司总股本的13% [38][45] - 公司预计2023年现金运营费用将保持相对稳定，增幅在1%至2%之间 [37] - 公司长期债务的混合利率为4.95%，大部分债务到期日为2029年 [39] 问答环节所有的提问和回答 问题: 零售流量的变化及其对盈利能力的影响 [47] - 公司表示零售流量的利差机会与波动性的相关性在过去几个季度有所减弱，导致第四季度机会减少 [49][50] - 公司认为零售业务长期来看仍然具有价值，尽管短期内表现波动 [53] 问题: 客户做市业务的机会减少原因及改进措施 [55] - 公司认为零售订单的混合变化可能是原因之一，更多机构投资者可能通过零售经纪商进行交易 [58] - 公司通过技术改进和内部化策略提高了对订单流的捕获能力 [61] 问题: 2023年初的市场表现 [66] - 公司表示客户做市业务的机会有所改善，尽管幅度不大 [68] - 公司在亚洲市场和能源业务中取得了一些早期胜利 [69] 问题: 债务和EBITDA比率 [71] - 公司表示其长期债务没有维护性契约，债务到期日为2029年，EBITDA比率不会成为问题 [72][73] 问题: 传统做市业务的长期趋势 [74] - 公司表示传统做市业务在不同资产类别和地区之间存在波动，但整体表现良好 [76][80] - 公司通过技术改进和市场整合提高了业务的整体表现 [81] 问题: 期权和加密货币业务的扩展计划 [88] - 公司表示期权业务仍处于早期发展阶段，未来几年将有显著增长机会 [89][90] - 公司认为加密货币市场的长期前景仍然乐观，尽管短期内减少了市场活动 [96][99] 问题: 期权市场的持续增长及其可持续性 [101] - 公司认为期权市场的增长部分得益于零售投资者的参与增加，尤其是指数期权的交易量显著上升 [102][104] - 公司对期权市场的长期前景保持乐观，认为其仍有较大增长空间 [106] 问题: 单只股票期权业务的扩展 [107] - 公司目前主要在指数期权市场做市，单只股票期权业务仍处于早期阶段，未来将逐步扩展 [107][111] 问题: SEC提案对期权市场结构的影响 [114] - 公司认为成为期权市场的主要做市商是可行的，尽管需要时间建立市场地位 [115][116] - 公司批评SEC主席对市场结构的描述不准确，认为市场竞争仍然激烈 [118][120]