财务数据和关键指标变化 - 2021年第二季度净收入达创纪录的6030万美元，较去年同期增长1.7%，两年净收入复合年增长率为36.7%，较2021年第一季度加速340个基点 [7][17] - 第二季度毛利润为2190万美元，占净收入的36.4%，去年同期为2270万美元，占比38.3%，毛利润率变化主要归因于促销支出增加和壳蛋投入成本上升 [18] - 第二季度销售、一般和行政费用（SG&A）为1350万美元，去年同期为1000万美元，增长原因是上市公司成本和员工相关成本增加 [18] - 第二季度运输和分销费用较2020年第二季度增加170万美元，原因是销售量增加和第三方运费上涨 [19] - 第二季度调整后息税折旧摊销前利润（Adjusted EBITDA）为510万美元，去年同期为930万美元 [19] - 截至2021年6月27日，公司现金、现金等价物和投资证券总余额为1.063亿美元，无长期债务 [20] - 公司重申2021年全年净收入指引为2.46亿 - 2.53亿美元，较2020年增长15% - 18%，调整后息税折旧摊销前利润预计在700万 - 900万美元之间 [20] 各条业务线数据和关键指标变化 - 零售业务方面，截至6月27日，零售分销点同比增长10%至17250家门店，公司仍是美国零售美元销售额第二的鸡蛋品牌，市场份额从第一季度末的4.7%增至5.6%，在克罗格和Stop & Shop的增长最为显著 [8] - 食品服务业务持续增加新的区域合作伙伴，如洛杉矶的Toast Restaurant Group、德克萨斯州的Hat Creek和明尼苏达州的Blue Plate Restaurant Company [9] 各个市场数据和关键指标变化 - 公司家庭渗透率从2021年第一季度末的4.1%增至4.5%，即超过550万户家庭，较上年高出100个基点 [7] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司计划通过增加家庭渗透率、扩大零售分销、开发创新产品和拓展食品服务业务来扩大粉丝群体，以实现长期增长 [15] - 公司在ESG和可持续发展方面已开始相关工作，计划明年发布具体可实现和可衡量的目标 [12][14] - 公司新任命Stephanie Coon为战略高级副总裁，以推动业务发展、市场进入战略和产品创新等方面的战略愿景 [14] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 公司对下半年充满信心，认为公司和品牌有坚实的基础，高品质产品组合受全国数百万家庭信任 [21] - 下半年收入增长将快于上半年，但EBITDA方面，由于新分销渠道上线需增加贸易和营销支持，以及饲料成本压力将在第三和第四季度显现，会面临一定压力 [28] 其他重要信息 - 公司新产品早餐棒已在全国克罗格门店上市，本月晚些时候将在全食市场上架，未来几个月计划进一步扩大零售分销 [9] - 公司上月推出的新牧场饲养桶装黄油已在全国Sprouts门店上市，9月将在全食市场全国门店上架 [10] - 公司农场合作伙伴网络已超过225家，预计今年剩余时间将稳步引入新的农场合作伙伴 [11] - 公司鸡蛋中央站的扩建项目按计划将于2022年年中完成并投入运营，该项目将使公司目前的鸡蛋加工能力翻倍，支持6亿美元的年度鸡蛋业务 [11] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1: 公司维持全年指导的原因，以及下半年净销售和EBITDA的限制因素 - 下半年收入增长将快于上半年，公司有能力实现指导目标。EBITDA方面，下半年为支持新分销渠道增长，贸易和营销投入增加，且饲料成本压力将在第三和第四季度影响毛利润率和EBITDA [28] 问题2: 饲料成本对毛利润率的影响程度 - 饲料成本影响符合S1文件中关于大宗商品变化因素的指导，但公司未具体说明确切金额，第三和第四季度将感受到压力，同时运费和运输成本预计全年仍将维持在高位 [30] 问题3: 新产品早餐棒的分销预期 - 推出新产品需平衡规模扩张和生产成本效益，公司对小食产品的分销增长和早餐棒的初始市场接受度感到满意，不期望新产品在第一年达到壳蛋的分销水平 [32] 问题4: 第二季度EBITDA表现及对第三和第四季度的展望是否有变化 - 第二季度基本符合预期，大宗商品成本压力在第二季度有所体现，但预计大部分压力将在第三和第四季度显现。下半年销售将增加，但同时也需要增加投资以支持新分销和转化消费者 [40] 问题5: 定价计划是否有变化及其他价格实现管理方式 - 公司一直在寻找业务效率以抵消外部成本压力，目前特色鸡蛋市场价格相对平稳，除促销活动恢复正常节奏外无价格变动。公司认为大豆和玉米成本影响可能是暂时的，若为中长期影响将重新评估定价，但目前暂无定价计划 [42][43] 问题6: “暂时”在玉米和大豆粉通胀方面的含义 - 公司认为当前经济中存在多种短期压力，如经济从疫情中复苏、中国补充生猪供应等，随着时间推移供应将调整，价格上涨的特殊因素将缓解。若情况改变，公司将从定价和毛利润率角度重新评估 [50] 问题7: 鸡蛋中央站扩建后农民网络增长速度、启动成本和初期效率问题 - 公司每月都会评估供应情况，持续增加农场合作伙伴以确保业务增长，鸡蛋中央站开业并非特殊事件。目前未提供2022年指导，预计启动成本不会对成本结构产生重大影响，但会有一定影响。扩建可利用现有基础设施和人员，具有一定优势 [52][53][54] 问题8: 壳蛋下一轮分销扩张方向及生产力举措进展和预期节省情况 - 壳蛋分销方面，公司已进入美国大部分大型食品零售商，但仍有一半门店有拓展空间，过去季度在已有合作零售商如克罗格和Stop & Shop取得显著增长，东北地区仍有较大增长机会。合同方面，预计到2024年鸡蛋采购价格将降低10%，带来约5%的毛利润率扩张；鸡蛋中央站扩建由于是现有设施的扩展，管理基础设施和固定成本相对稳定，会有一定杠杆效应 [59][65] 问题9: 公司提高效率的机会领域 - 公司在鸡蛋中央站内寻找自动化机会，优化运输和货运环节，同时审查损益表和管理费用以提高资金使用效率。此外，公司营销团队聘请的洞察总监将有助于分析资源部署和消费者行为，提高营销资金使用效率 [72][73] 问题10: 进入克罗格或全食市场的最佳SKU数量及其他门店的渗透机会 - 全食市场有17个SKU，许多主流零售商可能有1 - 2个鸡蛋SKU和1 - 2个黄油SKU，最佳数量因零售商而异。公司与每个零售商合作，根据其需求制定最有利可图和高效的方案 [74]