财务数据和关键指标变化 - 2023年第二季度净收入1.39亿美元，每股收益0.27美元；剔除非核心项目后，调整后净收入和每股收益分别为1.47亿美元和0.28美元 [7] - 净利息收入环比下降1600万美元，降幅约为第一季度的一半；完全税等效净利息收益率下降22个基点，而2023年第一季度下降41个基点 [24][25] - 非利息收入达6000多万美元，高于第一季度的5400万美元；非利息支出约为2.83亿美元，调整后约为2.67亿美元 [29][30] - 有形账面价值季度增长约1.8%；有形普通股权益与有形资产比率回升至7.24%；CET1和一级资本充足率基本持平，总风险加权资本比率有所下降 [34][35] 各条业务线数据和关键指标变化 存款业务 - 本季度总存款增长20亿美元，反映出向高成本产品的持续转移；非利息存款余额自5月中旬以来保持稳定，但随着总存款增长，预计非利息存款占比将降至20%以下 [17][27] - 调整后无保险存款余额降至120亿美元，占总存款的24%，且有超过200%的资产负债表现金和可用流动性覆盖 [19] 贷款业务 - 年化贷款增长率从第一季度的16%放缓至10%，预计2023年剩余时间为中个位数增长；贷款发放收益率持续上升 [20] - 商业房地产贷款组合多元化，加权平均贷款价值比和债务偿付覆盖率分别保持在58%和1.8倍；办公室贷款组合的贷款价值比在本季度下降 [22][23] 非利息业务 - 资本市场收入增加600万美元，主要得益于更强的掉期业务；财富管理和保险业务以及销售收益也有所增长 [29] 各个市场数据和关键指标变化 未提及相关内容 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司以中性方式保守配置资产负债表，认为长期来看这有助于在不同利率环境下实现净利息收入的稳定；相信通过增加客户和多元化资产负债表来创造特许经营价值，而非通过利率头寸 [9] - 为应对周期性收入逆风，公司于6月底开始实施成本节约措施，预计未来4个季度实现超过4000万美元的年度税前节约，主要通过减少员工人数、更高效地使用第三方咨询和服务以及特定技术节约来实现 [13][14] - 公司将继续专注于可持续的长期增长，灵活应对短期压力；随着市场环境稳定和收益率曲线正常化，预计将有显著的增长机会 [13][15] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 利率环境给传统利差银行带来周期性压力，但当前的倒挂曲线压力最终将正常化，公司近期的客户增长将创造显著价值 [8][10] - 银行业环境近期发生了与资金流动相关的结构性变化，公司过去几年在技术方面的投资以及资产负债表的多元化将有助于缓解这些变化的影响，并使公司能够利用客户与金融机构互动方式的演变 [10][11] - 管理层对公司执行能力充满信心，对公司未来前景感到兴奋 [16] 其他重要信息 - 公司季度财报发布及相关支持文件可在公司网站valley.com上查看；讨论结果时会提及非GAAP指标，具体调整请参考今日财报发布内容 [4] - 本次电话会议中的评论可能包含前瞻性陈述，建议参考公司向美国证券交易委员会（SEC）提交的文件，包括8 - K、10 - Q和10 - K表格，以全面了解前瞻性陈述及可能导致实际结果与陈述不符的因素 [5][6] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1: 成本节约措施的基数及对费用增长指引的影响，以及FDIC保险费的预期 - 成本节约措施的基数是2022年报告费用减去合并费用，2023年的10.5% - 12.5%增长指引也是基于此调整后的数据 [37] - 初步分析与前两家银行倒闭相关的特别评估费用约为4000万美元，将在2024年第一季度至2025年底的8个期间内分摊，但会计处理方式仍需确认 [38][39] 问题2: 净利息收入（NII）和净利息收益率（NIM）的展望 - 根据模型和隐含远期曲线，预计第三季度NII基本持平；随着第三季度现金减少，NIM将有所提高 [41] 问题3: 公司对并购机会的看法 - 目前公司优先关注有机增长，但如果有符合财务纪律且能加速战略目标的并购机会，公司会持开放态度；当前利率环境给并购带来了更多挑战 [44][45] 问题4: 正常流动性的定义及何时实现，以及对正常经济的预期 - 正常环境下，公司的流动性约为5亿美元 [47] - 公司认为当前经济正朝着正常化方向发展，预计昨日的美联储加息是最后一次加息，之后经济将逐渐正常化 [48] 问题5: NIM在季度内的进展及稳定性，以及可 accretable yield和手续费收入的情况 - NIM在季度内每月基本持平，6月底为2.94%；模型保守预计非利息存款流出会导致NIM进一步压缩，但实际情况并非如此 [49][50] - 购买会计收入较第一季度下降200万美元，为700万美元 [51] - 手续费收入本季度表现强劲，主要是由于客户对掉期业务的需求增加；预计未来两个季度手续费收入在5500万美元左右，第四季度税收抵免业务的季节性增长将部分抵消这一收入 [53] 问题6: 非利息存款占比低于预期的原因，以及效率比率的合理目标 - 非利息存款占比下降的原因包括消费者更多地使用支票账户进行消费，以及商业客户更精确地管理现金余额；从长期来看，公司非利息存款占总存款的平均比例为24%，目前的占比与长期平均水平相差不大 [54][55] - 预计全年效率比率在50%以下，得益于4000万美元的年度费用节约措施，但并非所有节约都能在2023年体现在损益表中 [56] 问题7: 商业房地产贷款增长的原因，以及剩余时间贷款增长对全年展望的影响 - 商业房地产贷款增长主要来自长期现有客户，84%的增长来自客户基础，且贷款指标符合历史承保标准；同时，公司的商业和工业（C&I）贷款业务也保持稳定增长，为公司带来存款和额外手续费机会 [57][58] - 预计全年贷款增长将处于7% - 9%区间的较高端 [59] 问题8: 非利息存款稳定与预计进一步流出的矛盾，以及6月新存款情况和贷款销售机会 - 公司对非利息存款流出的估计较为保守，认为客户向有息产品的转移尚未达到底部 [62] - 6月新客户存款的混合利率为3.77% [63] - 目前公司不考虑贷款销售，但如果有合适的经济机会并能重新配置到更高价值的资本项目中，会予以考虑 [64] 问题9: 贷款定价和累计存款beta的情况，以及贷款增长放缓的原因 - 6月贷款收益率约为7.35%，新业务的利差高于历史水平 [66] - 预计存款成本将在第四季度达到峰值并在2024年稳定；第二季度新存款账户数量达到过去6个季度的最高水平，同时贷款增长放缓将减少对存款的需求，这些因素将影响未来的存款beta [67][69] - 贷款增长放缓的原因包括利差扩大使客户重新评估项目价值，以及部分C&I公司更谨慎地管理库存 [71] 问题10: 对第三季度后净利息收益率的乐观程度，额外可变费用机会的示例和幅度，以及准备金水平的定性思考 - 公司认为在倒挂曲线的周期性影响下，净利息收益率会出现压缩，但最终会反弹至更正常的水平；随着利率环境正常化，公司的特许经营价值将显著增加 [74][76] - 额外可变费用机会的示例包括咨询费用和合同使用费用，公司将在第四季度进行核心系统转换，可能会带来额外的节约；公司将以批判性眼光审视成本，消除不必要的开支 [76] - 公司调整了穆迪评级的权重，将基线权重提高了10%，并降低了更严重衰退情景的权重；这一调整对整体权重影响不大，且未对本季度的准备金进行额外的定性调整；公司将持续关注投资组合表现，以确定未来是否需要进行调整 [78][81][82]