Shares of Valley National Bancorp (NASDAQ: VLY ) are 10% higher than a year ago as the bank has recovered after fears around the credit quality of New York area commercial real estate (CRE). However, the stock is also down more than 15% fromOver fifteen years of experience making contrarian bets based on my macro view and stock-specific turnaround stories to garner outsized returns with a favorable risk/reward profile. If you want me to cover a specific stock or have a question for an article, just let me k ...

文章核心观点 - 2025年第一季度Valley National Bancorp调整后每股收益未达预期且同比下降，但净利息收入增长使股价上涨；公司营收上升、调整后费用增加，贷款和存款余额环比下降，信贷质量恶化，盈利能力比率有升有降，资本比率改善；公司有机增长、战略收购和坚实资产负债表支撑财务，但成本上升、资产质量下降和商业房地产贷款风险令人担忧 [1][2][10] 公司业绩情况 - 2025年第一季度调整后每股收益18美分，低于Zacks共识预期1美分，同比下降5.3% [1] - 考虑非核心收入和费用后，净利润1.061亿美元，同比增长10.2% [2] - 季度总收入4.784亿美元，同比增长5.2%，但低于Zacks共识预期的4.859亿美元 [3] 收入与费用情况 - 净利息收入（FTE基础）4.214亿美元，增长6.7%；净利息收益率（FTE基础）2.96%，上升17个基点 [3] - 非利息收入下降5.1%至5830万美元，主要因资产出售净收益减少；调整后非利息收入增长近1% [4] - 非利息费用2.766亿美元，下降1.3%；调整后非利息费用略升至2.673亿美元 [4] - 调整后效率比率为55.87%，低于上年同期的59.10% [4] 贷款与存款情况 - 截至2025年3月31日，总贷款487亿美元，环比略有下降，主要因商业房地产贷款还款 [5] - 截至2025年3月31日，总存款500亿美元，略有下降 [5] 信贷质量情况 - 截至2025年3月31日，不良资产总额3.562亿美元，同比增长23.4% [6] - 贷款信用损失拨备6270万美元，增长38.4% [6] - 贷款信用损失准备金占总贷款的1.22%，较上年同期上升24个基点 [6] 盈利能力与资本比率情况 - 第一季度末，调整后年化平均资产回报率为0.69%，高于上年同期的0.65% [7] - 调整后年化平均股东权益回报率为5.69%，低于上年同期的5.91% [7] - 截至2025年3月31日，有形普通股权益与有形资产比率为8.61%，高于2024年同期的7.62% [8] - 一级风险资本比率为11.53%，高于2024年3月31日的9.78%；普通股一级资本比率为10.80%，高于2024年3月31日的9.34% [8] 公司前景与评级 - 公司有机增长、战略收购和坚实资产负债表将支撑财务，但成本上升、资产质量下降和商业房地产贷款风险令人担忧 [10] - 公司目前Zacks评级为3（持有） [10] 同行表现情况 - 2025年第一季度East West Bancorp调整后每股收益2.09美元，超Zacks共识预期，净利润较上年同期略有增加；净利息收入和非利息收入增加推动业绩，但准备金增加、非利息费用上升和存款减少构成阻力 [11] - 2025年第一季度Zions Bancorporation调整后每股收益1.24美元，超Zacks共识预期，净利润同比增长29.2%；净利息收入、非利息收入和贷款增加推动业绩，但准备金增加和调整后非利息费用上升构成阻力 [12]

Valley National Bancorp (NASDAQ:VLY) Q1 2025 Earnings Conference Call April 24, 2025 11:00 AM ET Company Participants Travis Lan - Senior Executive Vice President and Chief Financial Officer Ira Robbins - Chief Executive Officer Mark Saeger - Chief Credit Officer Conference Call Participants Frank Schiraldi - Piper Sandler Christopher McGratty - KBW Manan Gosalia - Morgan Stanley Anthony Elian - JPMorgan Matthew Breese - Stephens Jared David Shaw - Barclays Stephen Moss - Raymond James Jon Arfstrom - RBC Ca ...

业绩总结 - 2025年第一季度净收入为1.061亿美元，较2024年第四季度的1.157亿美元下降8.3%[3] - 第一季度稀释每股收益为0.18美元，与2024年第一季度持平，但较2024年第四季度的0.20美元下降10%[3] - 第一季度的预拨备净收入（PPNR）为2.018亿美元，较2024年第四季度的1.956亿美元增长3.2%[3] - 第一季度的效率比率（非GAAP）为55.9%，较2024年第四季度的57.2%有所改善[3] - 调整后的普通股东可用净收入为99,111千美元，较2024年同期的95,329千美元增长3.8%[99] - 调整后的基本每股收益为0.18美元，较2024年同期的0.19美元下降5.3%[99] - 调整后的年化平均有形股东权益回报率为7.76%，较2024年同期的8.46%下降8.2%[99] - 调整后的年化平均资产回报率为0.69%，较2024年同期的0.65%上升6.2%[100] - 调整后的效率比率为55.87%，较2024年同期的59.10%改善3.23个百分点[100] 用户数据 - 2025年第一季度的总存款为500亿美元，其中传统分支存款占64%[33] - 平均流通股数为559,613,272股，较2024年同期的508,340,719股增加10.1%[99] - 每股有形账面价值为9.21美元，较2024年同期的9.06美元增长1.65%[101] - 有形普通股东权益占有形资产的比例为8.61%，较2024年同期的7.68%上升1.93个百分点[101] 未来展望 - 预计2025年净利息收入将增长9%至12%，基于2024年的16.29亿美元[18] - 2025年预计的年信用损失（NCOs）为7500万美元至1.25亿美元，年拨备预计为1.2亿至1.6亿美元[18] - 2025年第一季度的资产回报率年化为0.69%，较2024年第四季度的0.74%有所下降[3] - 2025年第一季度的贷款损失准备金降至过去四个季度的最低水平，但仍高于历史水平[5] - 2025年第一季度的资本比率中，一级资本杠杆比率为9.41%，较2024年第四季度的9.16%上升25个基点[73] 财务数据 - 净利息收入为420,105千美元，较2024年同期的393,548千美元增长6.7%[100] - 调整后的预拨备净收入/平均资产为1.37%，较2024年同期的1.21%上升13.2%[101]

净利润与每股收益情况 - 2025年第一季度净利润为1.061亿美元，摊薄后每股收益0.18美元，2024年第四季度净利润为1.157亿美元，摊薄后每股收益0.20美元，2024年第一季度净利润为9630万美元，摊薄后每股收益0.18美元[1] - 2025年3月31日，公司净利润为106,058千美元，普通股股东可获得的净利润为99,103千美元[27] - 2025年3月31日，公司基本每股收益为0.18美元，摊薄每股收益为0.18美元[27] - 2025年3月31日经调整后归属于普通股股东的净利润为99,111千美元，2024年12月31日为68,689千美元[38][41] - 2025年3月31日基本经调整后每股收益为0.18美元，2024年12月31日为0.13美元[41] - 2025年3月31日摊薄经调整后每股收益为0.18美元，2024年12月31日为0.13美元[41] - 2025年3月31日净收入为1.06058亿美元，较2024年12月31日的1.15711亿美元下降8%，较2024年3月31日的0.9628亿美元增长10%[47] - 2025年3月31日普通股股东可获得的净收入为0.99103亿美元，2024年12月31日为1.08686亿美元，2024年3月31日为0.92161亿美元[47] 净息差与净利息收入情况 - 2025年第一季度净息差按税收等效基础计算为2.96%，较2024年第四季度的2.92%增加4个基点，净利息收入为4.214亿美元，较2024年第四季度减少290万美元，较2024年第一季度增加2650万美元[3] - 截至2025年3月31日，公司净利息收入（FTE）为421,378千美元，净利息收入为420,105千美元，非利息收入为58,294千美元，总收入为478,399千美元[27] - 2025年3月31日总利息收入为7.84752亿美元，较2024年12月31日的8.34826亿美元下降6%，较2024年3月31日的8.28656亿美元下降5%[47] - 2025年3月31日总利息支出为3.64647亿美元，较2024年12月31日的4.11849亿美元下降11%，较2024年3月31日的4.35108亿美元下降16%[47] - 2025年3月31日净利息收入为4.20105亿美元，2024年12月31日为4.22977亿美元，2024年3月31日为3.93548亿美元[47] - 2025年3月31日平均贷款余额为486.54921亿美元，平均收益率为5.78%；2024年12月31日平均贷款余额为497.3013亿美元，平均收益率为6.04%；2024年3月31日平均贷款余额为502.46591亿美元，平均收益率为6.14%[48] - 2025年3月31日总生息资产平均余额为568.91691亿美元，平均收益率为5.53%；2024年12月31日平均余额为582.14783亿美元，平均收益率为5.75%；2024年3月31日平均余额为566.18797亿美元，平均收益率为5.86%[48] - 2025年3月31日总付息负债平均余额为412.30709亿美元，平均成本率为3.54%；2024年12月31日平均余额为427.65949亿美元，平均成本率为3.85%；2024年3月31日平均余额为415.56588亿美元，平均成本率为4.19%[48] - 2025年3月31日净利息收入/利率差为4.21378亿美元，利率差为1.99%；2024年12月31日为4.24277亿美元，利率差为1.90%；2024年3月31日为3.94847亿美元，利率差为1.67%[48] - 2025年3月31日净利息收益率为2.95%，完全税收等效基础上为2.96%；2024年12月31日为2.91%，完全税收等效基础上为2.92%；2024年3月31日为2.78%，完全税收等效基础上为2.79%[48] 贷款相关情况 - 截至2025年3月31日，总贷款较2024年12月31日减少1.426亿美元，年化降幅1.2%，至487亿美元，商业房地产贷款集中度比率从362%降至约353%[3] - 2025年第一季度贷款信用损失拨备为6270万美元，2024年第四季度和2024年第一季度分别为1.07亿美元和4530万美元[4] - 截至2025年3月31日，应计逾期贷款较2024年12月31日减少4750万美元至5170万美元，占总贷款的0.11%，非应计贷款为3.465亿美元，占总贷款的0.71%[4] - 截至2025年3月31日，逾期30 - 59天贷款减少2370万美元至3340万美元，逾期60 - 89天贷款减少2560万美元至1050万美元，逾期90天以上仍计利息贷款增加190万美元至780万美元[15] - 2025年3月31日、2024年12月31日和2024年3月31日，贷款和未使用承诺的信贷损失拨备占总贷款的百分比分别为1.22%、1.17%和0.98%[17][18] - 2025年第一季度贷款净冲销总额为4190万美元，2024年第四季度和2024年第一季度分别为9830万美元和2360万美元[17] - 2025年第一季度贷款毛冲销总额为4400万美元，其中包括与两笔不良工商业贷款关系相关的2410万美元部分和全额冲销[17] - 2025年第一季度贷款信贷损失拨备总额为6270万美元，2024年第四季度和2024年第一季度分别为1.07亿美元和4530万美元[18] - 截至2025年3月31日，公司贷款组合总额为487亿美元[17] - 2025年第一季度工商业贷款、商业房地产贷款、住宅抵押贷款和消费贷款的信贷损失拨备分配及占比有相应变化[17] - 截至2025年3月31日，总贷款为48,657,128千美元[29] - 2025年3月31日，公司商业和工业贷款为10,150,205千美元，商业房地产贷款为29,114,556千美元，住宅抵押贷款为5,636,407千美元，消费贷款为3,755,960千美元[29] - 截至2025年3月31日，贷款信用损失准备金期初余额为573,328千美元，期末余额为594,054千美元[31] - 2025年第一季度，公司总贷款冲销为44,019千美元，冲销贷款回收为2,070千美元，总净冲销为41,949千美元[31] - 2025年第一季度，贷款信用损失拨备为62,675千美元[31] - 2025年第一季度，总净冲销与总平均贷款的年化比率为0.34%，贷款信用损失准备金占总贷款的百分比为1.22%[31] - 2025年3月31日总应计逾期贷款为51,697千美元，2024年12月31日为99,194千美元[33] - 2025年3月31日总非应计贷款为346,451千美元，2024年12月31日为359,498千美元[33] - 2025年3月31日总不良资产为356,219千美元，2024年12月31日为373,329千美元[33] - 2025年3月31日总非应计贷款占贷款的比例为0.71%，2024年12月31日为0.74%[33] 存款相关情况 - 截至2025年3月31日，非利息存款较2024年12月31日增加1.999亿美元至116亿美元，储蓄、NOW和货币市场存款增加1.086亿美元至264亿美元，实际存款余额减少1100万美元至500亿美元[4] - 截至2025年3月31日，存款为49,965,844千美元[29] - 2025年3月31日总存款为49,965,844千美元，2024年12月31日为50,075,857千美元[46] 非利息收支情况 - 2025年第一季度非利息收入较2024年第四季度增加710万美元至5830万美元，非利息支出减少200万美元至2.766亿美元[4] 所得税与效率比率情况 - 2025年第一季度所得税费用为3310万美元，2024年第四季度所得税收益为2670万美元，有效税率为23.8%，2024年第四季度为 - 29.9%[8] - 2025年第一季度效率比率为55.87%，2024年第四季度和2024年第一季度分别为57.21%和59.10%[8] - 2025年3月31日非GAAP效率比率为55.87%，2024年12月31日为57.21%，2024年3月31日为59.10%[44] 回报率情况 - 2025年第一季度年化平均资产回报率、股东权益回报率和有形股东权益回报率分别为0.69%、5.69%和7.76%[8] - 2025年3月31日经调整后平均有形股东权益年化回报率为7.76%，2024年12月31日为5.76%[41] - 2025年3月31日经调整后平均资产年化回报率为0.69%，2024年12月31日为0.48%[41] - 2025年3月31日调整后年化平均股东权益回报率为5.69%，2024年12月31日为4.17%，2024年3月31日为5.91%[44] - 2025年3月31日调整后年化平均有形股东权益回报率为7.76%，2024年12月31日为8.81%，2024年3月31日为8.19%[44] 资本比率情况 - 截至2025年3月31日，公司总风险资本、一级资本、一级普通股资本和一级杠杆资本比率分别为13.91%、11.53%、10.80%和9.41%，2024年12月31日分别为13.87%、11.55%、10.82%和9.16%[19] 投资者电话会议情况 - 公司CEO将于美国东部时间2025年4月24日上午11点主持投资者电话会议讨论第一季度收益[20] 资产与负债情况 - 截至2025年3月31日，公司总资产约为620亿美元[21] - 截至2025年3月31日，公司资产为61,865,655千美元，股东权益为7,499,897千美元[29] - 2025年3月31日有形普通股每股账面价值为9.21美元，2024年12月31日为9.10美元[44] - 2025年3月31日有形普通股权益与有形资产比率为8.61%，2024年12月31日为8.40%[44] - 2025年3月31日现金及银行存款为508,887千美元，2024年12月31日为411,412千美元[46] - 2025年3月31日总投资证券为7,278,457千美元，2024年12月31日为6,972,810千美元[46] - 2025年3月31日净贷款为48,078,928千美元，2024年12月31日为48,240,861千美元[46] - 2025年3月31日总负债为54,365,758千美元，2024年12月31日为55,056,564千美元[46] 税务列示情况 - 净利息收入和净利息收益率按21%的联邦税率以税务等效基础列示[42]

In its upcoming report, Valley National (VLY) is predicted by Wall Street analysts to post quarterly earnings of $0.19 per share, reflecting no change compared to the same period last year. Revenues are forecasted to be $485.92 million, representing a year-over-year increase of 6.8%.Over the past 30 days, the consensus EPS estimate for the quarter has been adjusted upward by 1.8% to its current level. This demonstrates the covering analysts' collective reassessment of their initial projections during this p ...

文章核心观点 - 受大盘大幅上涨及特朗普宣布关税暂停消息影响，Valley National股价上涨，其盈利和营收增长预期良好，盈利预估修正呈积极趋势 [1][2][3][4] 股价表现 - Valley National上一交易日股价上涨7.7%，收于8.57美元，过去四周下跌7.2% [1] - SmarFinancial上一交易日股价上涨3.1%，收于28.45美元，过去一个月回报率为 -10.6% [4] 业绩预期 - Valley National即将公布的季度报告预计每股收益0.19美元，与去年同期持平，营收预计4.8593亿美元，同比增长6.8% [3] - Valley National近30天季度每股收益共识预估上调0.9% [4] - SmarFinancial即将公布的报告每股收益共识预估过去一个月维持在0.55美元，较去年同期增长12.2% [5] 股票评级 - Valley National和SmarFinancial目前均为Zacks Rank 3（持有） [4][5] 行业信息 - Valley National和SmarFinancial均属于Zacks银行 - 东北行业 [4]

文章核心观点 - 谷国家银行控股公司将公布2025年第一季度财报并召开电话会议讨论财报情况 [1][2] 分组1：财报与会议安排 - 公司将于2025年4月24日美股开盘前发布2025年第一季度财报 [1] - 公司首席执行官Ira Robbins将于2025年4月24日上午11点（美国东部时间）主持电话会议讨论第一季度财报，参会方需提前注册获取拨入号码和个人PIN码 [2] - 电话会议将进行网络直播，链接为https://edge.media-server.com/mmc/p/ka3n3dn3 ，并将在公司网站存档至2025年5月26日 [3] - 投资者演示材料将在电话会议前在www.valley.com上提供 [3] 分组2：公司介绍 - 谷国家银行是谷国家银行控股公司的主要子公司，是一家资产达620亿美元的地区性银行 [4] - 银行在新泽西州、纽约州、佛罗里达州、阿拉巴马州、加利福尼亚州和伊利诺伊州设有众多分行和商业银行办事处，致力于为客户提供便捷服务、创新产品和专业团队 [4] 分组3：联系方式 - 联系人是高级执行副总裁兼首席财务官Travis Lan，联系电话为973 - 686 - 5007 [5]

文章核心观点 - 谷国家银行控股公司宣布任命吉诺·马尔托奇为高级执行副总裁兼商业银行总裁，特拉维斯·兰为高级执行副总裁兼首席财务官，体现银行加强领导团队和执行战略优先事项的决心 [1] 新商业银行总裁 - 吉诺·马尔托奇有超30年行业经验，曾担任美东银行商业和商业房地产银行业务主管等职，经验丰富且业绩出色 [2] - 他将负责谷国家银行企业级商业银行运营，包括客户关系管理、人才识别与领导以及战略计划执行等 [3] - 银行首席执行官表示欢迎马尔托奇加入，相信其能助力商业银行发展；马尔托奇期待与团队合作，推动银行品牌发展 [4] - 现任商业银行总裁乔·奇卢拉将于2025年6月30日离职，他承诺支持过渡并协助马尔托奇管理商业银行组织 [4] - 首席执行官感谢乔·奇卢拉过去七年对商业银行的贡献，称其对佛罗里达业务有机增长至关重要 [5] 新首席财务官 - 特拉维斯·兰自2020年加入银行后，为战略增长和资产负债表转型做出贡献，曾负责并购、投资者关系等多项工作 [6] - 升任首席财务官后，他将负责银行关键财务和资本市场领域，与董事会和高管团队紧密合作执行战略计划 [7] - 首席执行官认可兰的贡献，认为其财务专业知识和战略眼光对银行未来发展至关重要；兰表示荣幸担任该职位并期待创造价值 [8][9] 关于谷国家银行 - 作为谷国家银行控股公司的主要子公司，是资产超620亿美元的地区性银行，业务覆盖多个州，致力于为客户提供服务和推动社区发展 [9]

文章核心观点 - 谷国家银行控股公司宣布任命吉诺·马尔托奇为高级执行副总裁兼商业银行总裁，特拉维斯·兰为高级执行副总裁兼首席财务官，体现银行加强领导团队和执行战略优先事项的决心 [1] 新商业银行总裁 - 吉诺·马尔托奇有超30年行业经验，曾担任美东银行商业和商业房地产银行业务主管等职，经验丰富且业绩出色 [2] - 他将负责谷国家银行企业级商业银行运营，包括客户关系管理、人才识别与领导以及战略计划执行等 [3] - 银行首席执行官表示其经验与银行愿景契合，相信能推动商业银行发展；马尔托奇期待带领团队发展银行品牌 [4] - 现任商业银行总裁乔·奇卢拉将于2025年6月30日离职，会支持业务向马尔托奇领导过渡 [4] - 首席执行官感谢乔·奇卢拉过去七年对商业银行的贡献，称其对佛罗里达业务有机增长至关重要 [5] 新首席财务官 - 特拉维斯·兰自2020年加入银行后推动战略增长和资产负债表转型，曾负责并购、投资者关系等工作 [6] - 升任首席财务官后，他将负责银行关键财务和资本市场领域，与董事会和高管团队紧密合作执行战略计划 [7] - 首席执行官认可其对公司的影响，认为其财务专业知识和战略眼光对银行决策和长期发展至关重要 [8] - 特拉维斯·兰表示很荣幸担任此职，期待与团队实现战略目标，为各方创造价值 [9] 关于谷国家银行 - 作为谷国家银行控股公司主要子公司，是资产超620亿美元的地区性银行，业务覆盖多个州 [9] - 致力于为客户提供便利服务和创新产品，秉持企业公民理念助力社区发展 [9]