财务数据和关键指标变化 - 第二季度总营收约2.04亿美元，同比增长约9%，剔除去年第二季度国内政府解决方案产品销售后，同比增长13%；经常性服务收入同比增长12% [28] - 综合调整后息税折旧摊销前利润（EBITDA）为9500万美元，同比增长约7%；核心业务调整后EBITDA同比增长约10% [30] - 过去12个月，约7.8亿美元营收产生约3.57亿美元调整后EBITDA，利润率46%；产生约1.74亿美元自由现金流，转化率49%，每股自由现金流1.13美元 [31] - 第二季度净收入1900万美元，有效税率40%；调整后每股收益0.29美元，比去年第二季度高0.02美元 [36] - 第二季度末净债务余额9.49亿美元，净杠杆率2.7倍；年初至今已偿还约8000万美元浮动利率定期贷款债务，季度末总债务余额约12亿美元，其中约8.09亿美元为浮动利率债务 [37][38] - 第二季度经营活动产生约6300万美元现金流，自由现金流5100万美元 [39] - 2023年营收指引上调至8 - 8.1亿美元，调整后EBITDA和自由现金流指引为先前区间上限，调整后每股收益区间维持不变 [39] 各条业务线数据和关键指标变化 商业服务 - 第二季度营收9400万美元，同比增长11%；租车关联收费（RAC）收费收入同比增长16%，车队管理公司（FMC）业务同比增长17% [32] - 第二季度调整后EBITDA为6100万美元，同比增长8%；调整后EBITDA利润率约65%，因FMC业务增长投资，较去年第二季度略有下降 [33] 政府解决方案 - 服务收入同比增加1000万美元，增长14%，达8500万美元；产品收入约300万美元，来自国际项目 [34] - 调整后EBITDA为3000万美元，利润率34%，与去年基本持平 [35] T2系统 - 营收同比增长14%，76%为经常性订阅和服务收入；软件即服务（SaaS）和服务收入同比增长11%，预计下半年增速更高 [23] - 大学领域新增一个大客户，市政领域新增15个二级和三级市政账户 [24] 各个市场数据和关键指标变化 - 年初至今美国运输安全管理局（TSA）客运量约为2019年的100%、2022年的115% [10] - 2023年上半年新建4条无现金收费公路或桥梁，弗吉尼亚州杜勒斯收费公路全面转为无现金收费 [11] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 商业服务业务通过加强与车队管理公司客户关系、增加直销功能，强化FMC和直接车队业务；预计FMC和直接车队业务年底运营率达6000万美元，实现低两位数增长，未来与商业服务整体长期增长率一致 [13][14] - 政府解决方案业务受益于有利立法环境，佛罗里达、科罗拉多和康涅狄格州通过相关立法，预计全面实施后潜在营收机会运营率达5000 - 6000万美元；公司续签重要客户合同，拓展业务机会，成功推出康涅狄格州工作区限速项目 [16][18][20] - T2系统业务持续拓展大学和市政市场，凭借SaaS和服务业务增长及平台优势，有望实现未来增长和盈利 [23][24][65] - 公司在各业务领域面临竞争，但在政府解决方案业务的招标中整体胜率较高 [56] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 公司第二季度运营表现出色，对未来行业趋势持乐观态度；商业服务业务关键绩效指标强劲持久，政府解决方案业务立法环境有利，T2业务在大学和市政停车领域有增长和盈利机会 [25] - 预计第三季度营收和调整后EBITDA将实现低个位数环比增长，第四季度将适度下降；商业服务业务预计全年PSA客运量为2019年的99%左右；政府解决方案业务下半年产品销售同比下降，服务收入对比基数较高 [41][42] 其他重要信息 - 公司企业协议续约工作正在进行，预计本月完成 [12] - 截至电话会议，已处理约1730万份认股权证行权，约1400万份为现金行权，获得约1.61亿美元现金收益；约87%认股权证已注销，公司正迈向完全去杠杆化资本结构 [45] - 2023年剩余时间，公司计划通过偿还债务和执行股票回购实现资本分配平衡；8月初额外偿还1亿美元浮动利率债务，全年债务偿还总额约1.8亿美元；已对约6.75亿美元（约95%当前浮动债务总额）进行利率互换套期保值 [46][47] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1：商业服务利润率是否受全包定价影响，以及如何看待下半年投资影响 - 商业服务业务利润率同比持平或略有上升，得益于TSA客运量和全包产品优势；下半年公司整体投资约500 - 700万美元，其中约一半在商业服务业务；若无此投资，利润率会有提升，但FMC业务无法实现第二季度17%的增长 [50][52][53] 问题2：政府解决方案业务5000 - 6000万美元运营率营收如何实现，市场份额和竞争动态如何 - 公司认为这是九年来最大的单年市场机会，且有利因素将持续；虽有竞争对手，但公司在招标中胜率高，预计未来三到五年争取接近整体市场份额 [55][56] 问题3：FMC业务高营收增长驱动因素及明年增速放缓原因，政府解决方案业务能否超中期个位数增长指引 - FMC业务因去年下半年开始增长，存在基数效应，预计今年下半年到明年增速降至高个位数；该业务增长得益于引入商业人才和开发客户入职工具；政府解决方案业务虽立法环境有利，但从州法律到实际招标有过程，暂不确定能否超中期个位数增长指引 [60][61][62] 问题4：T2业务机会漏斗情况，与收购时预期对比 - T2业务SaaS部分增长符合预期，在市政领域开始取得更多业务，拥有世界级许可证和执法平台，公司对其发展轨迹感到兴奋 [65] 问题5：公司是否应更积极开展并购，并购管道情况如何 - 公司积极进取，一方面对现有产品和商业资源进行投资，加速业务发展；另一方面维持活跃并购管道，但保持高标准；预计今年下半年和明年上半年积极开展相关活动，同时系统分配资本 [68][69] 问题6：指引中下半年TSA客运量为2019年99%，是否会降低或出于保守考虑 - 年初至今TSA客运量为100%，截至8月为99%；无迹象表明近期客运量会下降，公司对该数据有信心 [71] 问题7：纽约市学校区限速摄像头是否有效降低伤亡和事故，美国城市是否将其作为成功蓝图 - 摄像头有效改变驾驶员行为，降低学校区平均车速和事故率，无需警力执法；纽约市是该领域开拓者，其他城市会参考其成果并根据当地情况部署 [73][74] 问题8：曾反对红灯摄像头计划的城市是否更愿意采用学校区限速摄像头计划 - 公司认为市场根据客户需求开发针对性技术解决方案，学校区限速是重要用例；一些城市虽不喜欢红灯摄像头，但会重视学校区等重点区域保护，预计会采用相关计划 [75][76] 问题9：企业协议续约是否有重大变化 - 公司预计无重大变化 [77]