Accessibility StatementSkip Navigation MESA, Ariz., Nov. 21, 2025 /PRNewswire/ -- Verra Mobility Corporation (NASDAQ: VRRM), a leading provider of smart mobility technology solutions, announced it is in the process of exiting Ontario after the province enacted legislation banning automated speed enforcement cameras. Exiting Ontario was not a decision that Verra Mobility made; instead, it was mandated by provincial law that overrides municipalities' ability to use speed cameras, effective November 14, 2025. ...

Accessibility StatementSkip Navigation MESA, Ariz., Nov. 20, 2025 /PRNewswire/ --Â Verra Mobility Corporation (NASDAQ: VRRM), a leading provider of smart mobility technology solutions, today announced the launch of AutoKinexâ"¢, its OEM-ready, in-vehicle commerce platform that integrates payment technology to pay for mobility services like tolling, road usage charging, parking, fueling and EV charging. Verra Mobility has partnered with Stellantis to provide AutoKinex to drivers of 2021 model year and newer ...

调查核心发现 - 超过75%的美国人对道路使用收费持积极或中立态度[1] - 51%的受访者支持使用收费公路为交通项目融资，30%持中立态度，20%反对[5] - 41%的受访者支持道路使用收费，33%持中立态度，25%反对[6] - 41%的受访者支持拥堵收费，31%持中立态度，28%反对[6] 收费模式偏好与公众认知 - 67%的受访者认为收费公路比税收更公平[6] - 76%的受访者认为如果收入用于提高道路质量和安全，支付通行费是可接受的[6] - 65%的受访者表示如果知道收入将直接用于使其受益的基础设施项目，他们会更愿意支付通行费[6] - 72%的受访者认为每个人使用收费公路应付相同费用[6] - 75%的受访者认为通行费不应因时间不同而变化[6] - 67%的受访者认为项目付清后应取消收费[6] 基础设施现状与替代融资需求 - 93%的受访者认为其所在州的基础设施需要改善[5] - 73%的美国人认为电动车车主应支付"能源税"以弥补资金[5] - 联邦汽油税目前为每加仑汽油18.4美分，柴油每加仑24.4美分[3] - 随着电动车销量上升，汽油税收入缓慢下降，例如宾夕法尼亚州2024年州汽油税收入较2019年估计下降2.5亿美元[3] 收费行业市场与公司业务 - 美国收费市场2022年估值约为125亿美元，预计到2030年将达到186亿美元[4] - 公司每年为全球超过700万辆汽车处理超过3亿次收费和违规[7] - 公司帮助车队所有者和管理者快速便捷地管理收费支付，通过自动支付通行费和防止高额罚款来节省企业时间和金钱[7] 调查方法 - 数据来源于2025年6月25日通过Pollfish进行的在线调查，调查了2000名居住在设有收费公路的州的美国人[8]

投资评级与展望 - 对Verra Mobility Corp维持买入评级 业务前景保持积极 估值更具吸引力 [1] 作者背景与投资方法 - 作者为个人投资者 投资背景涵盖基本面分析 技术分析和动量投资等多种方法 [1]

公司业务与行业背景 - 公司专注于智能交通解决方案，提供收费和违章管理以及车辆所有权和登记服务 [1] - 公司处于竞争格局中，同业公司包括International Money Express, Inc (IMXI)、Option Care Health, Inc (OPCH)和R1 RCM Inc (RCM) [1] - 这些同业公司虽处于不同行业，但其财务表现可作为评估公司的基准 [1] 资本使用效率分析 - 公司的投入资本回报率为4.72%，低于其6.47%的加权平均资本成本，导致ROIC/WACC比率为0.73 [2][6] - 这表明公司未能创造超过其资本成本的回报，暗示其资本使用效率存在潜在不足 [2][6] - 同业公司International Money Express (IMXI)表现出强劲的资本效率，其ROIC为19.70%，WACC为7.08%，ROIC/WACC比率高达2.78 [3][6] - 同业公司Option Care Health (OPCH)的ROIC为9.30%，WACC为6.94%，ROIC/WACC比率为1.34，表明其回报高于资本成本 [4][6] - 同业公司R1 RCM Inc (RCM)面临与公司类似的挑战，其ROIC为1.33%，WACC为7.69%，ROIC/WACC比率仅为0.17 [5][6]

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季度业绩表现 - 季度每股收益为0.37美元，超出市场预期的0.34美元，同比增长15.6% [1] - 季度营收为2.6194亿美元，超出市场预期9.39%，同比增长16.1% [2] - 本季度实现8.82%的盈利惊喜，上一季度为3.03%的盈利惊喜 [1] - 公司在过去四个季度中四次超出每股收益预期，三次超出营收预期 [2] 股价表现与市场比较 - 公司股价年初至今下跌约0.7%，而同期标普500指数上涨17.2% [3] - 股票当前Zacks评级为3级（持有），预计近期表现将与市场同步 [6] 未来业绩预期 - 对下一季度的共识预期为每股收益0.34美元，营收2.3337亿美元 [7] - 对本财年的共识预期为每股收益1.32美元，营收9.3209亿美元 [7] - 盈利预测修正趋势在财报发布前表现不一 [6] 行业背景与同业比较 - 公司所属的互联网软件行业在Zacks行业排名中位列前30% [8] - 同业公司Cloudflare预计将公布季度每股收益0.23美元，同比增长15% [9] - Cloudflare预计营收为5.4406亿美元，同比增长26.5% [10]

纽约市新合同财务预期 - 预计新合同期限为5年，并包含5年续约选项，总合同价值估计为9.63亿美元[1] - 预计年度服务收入将从2024年的约1.35亿美元增长至2027年的1.65亿至1.85亿美元范围[1] - 纽约市交通部决定自行采购设备，预计将在2026年和2027年各增加2000万至3000万美元的产品收入[1] 纽约市现有合同变更与第三季度业绩 - 通过变更流程，公司被指示在2025年底前安装最多250个新增红灯摄像头，预计2025年将产生3000万美元收入，其中约1000万美元为产品收入，2000万美元为安装服务收入[5] - 第三季度红灯摄像头安装带来1700万美元收入，其中约600万美元为产品收入，1100万美元为安装服务收入[6] - 第三季度总收入同比增长16%至2.62亿美元，上述纽约市变更订单是主要推动因素，贡献1700万美元季度收入[8] 政府解决方案业务表现 - 政府解决方案总收入同比增长28%，其中来自纽约市的收入增长46%[10] - 纽约市以外的服务收入增长11%，由现有客户扩张和新城市实施照片执法项目推动[10] - 第三季度政府解决方案部门利润为3100万美元，利润率约为26%，低于去年同期的29%，主要因准备执行待定纽约市合同而进行的投资[27] 加州立法与市场机会 - 加州通过了工作区限速试点项目，预计将在州公路施工或维护区域部署最多35个摄像头系统[11] - 加州改革了其红灯摄像头执法项目，将违规从刑事改为民事，降低罚款金额并放宽某些项目运营要求[11] - 估计这两项立法授权增加了1.4亿美元的总可寻址市场，使增量总可寻址市场增至约3.65亿美元，若有额外授权立法可能扩大至5亿美元[12] 商业服务业务表现 - 商业服务第三季度收入和部门利润均同比增长约7%[8] - 租车公司收费业务增长7%，受旅行量增加和收费活动推动，部分被车队管理收入下降3%所抵消[9] - 第三季度美国运输安全管理局客运量同比增长约1%，基于主要航空公司评论，预计第四季度旅行需求稳固[10] 停车解决方案业务表现 - T2 Systems第三季度总收入增长约7%，SaaS和服务收入增长3%，产品收入增长30%或100万美元[15] - 该业务部门利润约为400万美元[27] 2025年财务指引更新 - 2025年全年收入指引上调至9.55亿至9.65亿美元范围，反映约9%的中点增长[31] - 调整后EBITDA指引范围为4.1亿至4.2亿美元，反映约3%的中点增长[32] - 调整后每股收益指引范围为1.30至1.35美元，自由现金流指引范围为1.75亿至1.85亿美元[32] 2026年初步展望 - 预计2026年总收入将温和增长至中个位数百分比，因纽约市红灯摄像头安装从2026年提前至2025年[16] - 预计调整后EBITDA利润率将下降250至300个基点，因投资组合构成和纽约市续约合同影响[17] - 预计政府解决方案将高个位数增长，商业服务中个位数增长，T2 Systems低至中个位数增长[17] 资本分配与股票回购 - 董事会授权将现有股票回购计划增加1.5亿美元，使总授权增至2.5亿美元，有效期至2026年11月[19] - 预计将在近期开始回购，取决于市场条件和其他因素[19] 技术平台与长期利润率展望 - Mosaic平台是云基础全安全应用，旨在简化交通事件端到端处理，预计将提高项目部署时间、自动化处理和生产效率[42] - 该平台预计是2027年及以后政府解决方案利润率扩张的关键驱动因素，帮助利润率从2026年的低至中20%范围回升至2028年及以后的接近30%[37][44] - 2026年利润率下降主要因服务价格正常化（竞争性合同结果）和少数与女性所有分包商要求带来的2000万至2500万美元年度经常性成本[50]

财务数据和关键指标变化 - 第三季度总收入同比增长16%至2.62亿美元 [8] - 第三季度调整后每股收益同比增长16%至0.37美元 [8][21] - 第三季度调整后EBITDA为1.13亿美元 同比增长约8% [20] - 第三季度净收入为4700万美元 有效税率约为28% [20] - 过去12个月调整后EBITDA为4.16亿美元 对应收入为9.43亿美元 利润率为44% [22] - 过去12个月自由现金流为1.53亿美元 占调整后EBITDA的37% [22] - 公司提高2025年全年收入指引至9.55亿至9.65亿美元 同比增长约9% [30] - 2025年调整后EBITDA指引维持在4.1亿至4.2亿美元 调整后每股收益指引为1.30至1.35美元 自由现金流指引为1.75亿至1.85亿美元 [30] 各条业务线数据和关键指标变化 - 商业服务部门第三季度收入同比增长约7% 部门利润同比增长约7% 利润率为67% [9][23] - 商业服务部门内 租车公司收费业务收入同比增长7% 约500万美元 车队管理业务收入同比下降约3% 约50万美元 [9][23] - 政府解决方案部门第三季度总收入同比增长28% 服务收入同比增长19% [10][19] - 政府解决方案部门第三季度产品销售收入为1400万美元 其中600万美元来自纽约市 800万美元来自国际销售 [20][24] - 政府解决方案部门第三季度部门利润为3100万美元 利润率约为26% 低于去年同期的29% [24] - T2 Systems停车解决方案部门第三季度总收入同比增长约7% 其中SaaS和服务收入增长3% 产品收入增长30% 约100万美元 [14][25] 各个市场数据和关键指标变化 - 纽约市作为政府解决方案最大客户 第三季度收入同比增长46% 主要受新红灯摄像头安装推动 [10] - 纽约市以外的政府解决方案服务收入同比增长11% [10] - 第三季度美国运输安全管理局客运量同比增长约1% 年初至今客运量与2024年基本持平 [9] - 加州通过两项重要立法 工作区测速试点和红灯摄像头执法改革 预计增加1.4亿美元的总目标市场 [11] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司与纽约市交通运输部最终敲定新自动执法合同 预计五年期总合同价值9.63亿美元 含五年续约选项 [4] - 新合同预计使纽约市年服务收入从2024年的约1.35亿美元增长至2027年的1.65亿至1.85亿美元 [4] - 公司正在部署名为Mosaic的新智能移动平台 这是一个基于云的应用程序 旨在提高项目部署效率和运营效率 预计从2027年开始推动利润率扩张 [36][37][54] - 公司董事会授权将现有股票回购计划增加1.5亿美元 使总授权达到2.5亿美元 预计在近期开始回购 [17][37] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 基于主要航空公司的评论 预计第四季度旅行需求稳固 略高于第二季度电话会议提供的指引 [9] - 2026年被视为过渡年 预计总收入增长中个位数 调整后EBITDA利润率下降250至300个基点 主要受投资组合结构和纽约市续约合同影响 [16][34] - 从2027年开始的多年期内 公司有望实现强劲增长和利润率扩张 主要受政府解决方案增长势头推动 [17] - 政府解决方案的已签约预订量持续强劲 第三季度增加了约1400万美元的增量年度经常性收入 过去12个月总计约5100万美元 [12] 其他重要信息 - 纽约市交通运输部已指示公司在2025年底前安装最多250个新的红灯摄像头 作为立法授权扩展的一部分 预计2025年产生约3000万美元收入 其中1000万美元为产品收入 2000万美元为安装服务收入 [5] - 第三季度已因红灯摄像头安装产生1700万美元收入 其中600万美元为产品收入 1100万美元为安装服务收入 [6] - 公司成功完成债务再融资 将循环信贷额度从1.25亿美元增至1.5亿美元 并将期限延长五年至2030年10月 同时将定期贷款期限延长七年至2032年10月 并将利差降低25个基点至2% [26][27] 问答环节所有提问和回答 问题: 关于纽约市合同对利润率的详细影响 - 2025年的一次性准备成本约为500万至1000万美元 已计入指引 [40] - 2026年公司层面利润率预计下降250-300个基点 其中投资组合结构影响约25个基点 纽约市续约合同影响约250-300个基点 [40][41] - 纽约市合同中的少数和女性拥有的企业分包要求是一项经常性成本 每年约为2000万至2500万美元 [41] - 纽约市交通运输部将自行购买设备 因此公司没有额外的资本支出 [42] 问题: 其他市政合同的利润率趋势 - 纽约市因其规模和范围而影响显著 其他主要大都市区目前只有少数有类似的分包要求 [44] - 政府解决方案业务原本是高20%至30%利润率的业务 通过Mosaic平台整合等措施 预计到2028年及以后利润率将回升至接近30%的水平 [45][54] 问题: 2026年摄像头安装的时间安排和Mosaic的效益 - 2026年摄像头安装的时间安排尚未详细规划 但大部分安装将在2027年前完成 [48][49] - Mosaic平台预计从2027年开始为政府解决方案业务带来约1.5至2个百分点的利润率提升 到2028年使利润率回到接近30%的水平 [54] 问题: 股票回购计划的执行 - 公司预计在近期开始执行扩大的股票回购计划 具体取决于市场条件和其他因素 [56] 问题: 纽约市合同的最终确定和资本支出展望 - 合同最终确定主要是行政流程 预计在相对较短的时间内完成 [57] - 2026年的资本支出预计与2025年相似 2025年可能是资本支出占服务收入比例的高点 [60] - 计划安装的1000个增量摄像头不包括现有摄像头的升级 升级将由客户选择 并包含在财务展望中 [61] - 新摄像头具有更高的图像检测分辨率和质量 并且投资集中于Mosaic平台 以实现更高效的数据处理 [62] 问题: 政府解决方案收入加速增长的原因 - 收入加速增长得益于过去12个月较高的中标率 例如赢得了加州几乎所有机会 以及从预订到收入实现的正常时间差 [66][67] 问题: 商业服务部门在第三季度表现强劲的原因 - 第三季度商业服务增长强劲主要由于收费活动异常活跃 抵消了车队管理业务流失的部分影响 但预计车队业务的影响将在第四季度更明显 [69][70] 问题: 加州业务的机会和2026年指引的包含情况 - 加州的试点项目总计约1000万美元的年度经常性收入 其中约一半已发布招标书 即使全部中标 对指引的影响也不显著 因为从获奖到收入实现通常需要12至18个月 [74] - 公司是加州最大的红灯摄像头提供商 立法改革消除了行政障碍 预计现有项目将扩展 [76]

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