财务数据和关键指标变化 - 第三季度净销售额同比增长21%，有机增长20%，其中11%来自销量，9%来自定价；E&I收购贡献1.15亿美元，出售工业UPS业务抵消2500万美元，外汇换算负面影响约8500万美元 [29] - 调整后营业利润1.34亿美元，处于指引范围低端，主要因外汇逆风增加1000万美元；与上年相比，额外产生300万美元调整后营业利润，价格/成本从负转正，产生3500万美元顺风 [30][31] - 调整后营业利润率从第二季度的5.9%提升至第三季度的9.1%，预计第四季度达14% [32] - 调整后摊薄每股收益为0.23美元，与8月指引一致，比去年高0.03美元，主要因所得税费用时间差异，部分被利息费用增加抵消 [33] - 第三季度自由现金流使用2000万美元，较第二季度有所缓和，预计第四季度为2.5 - 3亿美元，创历史新高 [34][40] - 全年调整后营业利润指引为4.5 - 4.7亿美元，下调全年自由现金流指引中点1.25亿美元，其中约6000万美元因年末库存预期变化，3000万美元因预期EBITDA降低，3000万美元因预期现金收款减少 [43] 各条业务线数据和关键指标变化 - 美洲地区有机销售额增长约25%，销量和价格贡献均衡；调整后营业利润1.15亿美元，利润率16.2%，受价格/成本改善积极影响，但被固定成本投资增加抵消；预计第四季度利润率达20% [35][36] - APAC地区有机销售额同比增长17%，70%来自销量，30%来自价格；营业利润率提高150个基点，主要因有利的价格成本和销量杠杆 [37] - EMEA地区有机销售额增长14%，2/3来自价格，1/3来自销量；第三季度价格成本有小逆风，预计第四季度价格成本为正，营业利润率显著提升 [38][39] 各个市场数据和关键指标变化 - 美洲企业市场转为黄色，显示出一定谨慎，但仍为正；通信市场此前强劲，虽有所回落，但电信运营商仍在投资；EMEA和亚洲市场相对健康 [19][20] - 第三季度订单（排除外汇）增长15%，预计第四季度同比下降，调整外汇后与第三季度持平；9月底积压订单达47亿美元，创历史新高 [22][23] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司预计2023年调整后营业利润较2022年指引增长60%，虽可见性不完全完美，但管理团队有信心执行并交付 [11] - 2023年重点关注利润率提升、价格和成本、自由现金流生成、营运资金改善和盈利性增长 [56] - 公司是市场和技术领导者，参与良好的终端市场，有全球规模、大量安装基础，与关键客户相关度高，有信心应对不确定性 [60] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 数据中心终端市场需求强劲，数据持续增长，公司运营改善将在第四季度体现，2023年有望是好年份 [7][8] - 市场健康，虽不能说完全抗衰退，但数据增长将支撑公司业务，供应链压力缓解并将持续改善 [27] - 2023年虽有电子元件供应紧张、能源成本通胀、外汇波动和潜在衰退等逆风，但公司认为可应对，有望实现良好业绩 [58][59] 其他重要信息 - 本月宣布CEO继任计划，Giordano Albertazzi将于明年1月1日接替Rob Johnson担任CEO [10] - 公司提高全年通胀估计1500万美元，其中第三季度实现500万美元，预计第四季度1000万美元，主要因区域销售组合向高通胀地区倾斜和EMEA能源成本通胀 [26] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1: 美洲地区提升利润率的低挂果实及较难改变的方面 - 提升利润率的因素包括强化定价能力、确保问责制、推动员工回归办公室、提升产能、改进流程、多源采购关键组件等 [66][67][68] 问题2: 市场环境、企业市场订单延期、资本支出稳定性及云与托管客户前景 - 订单取消在正常范围内，需求仍然强劲；企业市场持谨慎态度是因宏观经济环境，并非需求信号减弱 [72][73] 问题3: 积压订单中的价格、大宗商品情况及对明年价格成本的影响 - 2022年定价逐步提升，第四季度将体现定价能力；假设维持第四季度定价水平进入2023年，影响约1.5 - 2亿美元；预计明年价格成本为正，但通胀影响尚难量化 [77][78][79] 问题4: 公司未来整体目标及对长期利润率达20%的信心 - 公司有信心实现目标，重点是运营执行、利润率扩张、营运资金改善和文化向高绩效转变 [85] 问题5: 第四季度指引的可控性及供应可用性、蒙特雷工厂爬坡问题 - 最大风险是供应，虽部分供应问题已解决，但仍有波动；蒙特雷工厂进展顺利，但受组件挑战影响 [88][90] 问题6: 增加新供应商的通胀影响及价格上涨的粘性 - 增加供应商可增加议价能力，与失去规模的影响基本抵消；部分销售协议有材料成本 escalation条款，但有范围限制，对2023年影响不大 [93][94] 问题7: 多余营运资金库存及向自由现金流转化情况 - 目前库存较2020年末增加约3亿美元，预计2023年因SIOP和供应链改善实现库存减少 [97][99] 问题8: 全年材料和运费通胀情况及2023年趋势 - 全年材料和运费通胀3.05亿美元，约80%为材料，20%为运费；运费合同有调整条款，2023年初将受益 [101][102] 问题9: 亚太和EMEA地区第四季度利润率改善及各地区有机增长情况 - 美洲目标利润率约20%，EMEA预计达24% - 25%，APAC预计与第三季度持平；第四季度整体有机增长25%，美洲30% - 40%，EMEA约25%，APAC约10% [105][106][107] 问题10: 订单积压的预订时间和交货期 - 大部分订单为2023年，尤其是上半年，2023年下半年少量，2023年后占比极小 [109] 问题11: 2023年若有温和衰退，EBIT目标能否实现 - 公司有信心维持盈利能力，将根据情况调整固定成本以实现7.3 - 7.5亿美元调整后营业利润目标 [112][113] 问题12: E&I收购的情况及与收购时相比的变化 - 战略上对E&I更兴奋，收入协同效应预计是收购时的3倍以上；今年盈利问题与公司整体类似，预计年底利润率从低两位数提升至20% [115][117] 问题13: 新风扇供应商情况及半导体供应对2023年营收和利润率的影响 - 已开始接收新风扇供应商产品并组装发货；半导体供应紧张影响难以量化，今年损失营收达数亿美元 [121][125][126] 问题14: 与激进投资者的对话情况及未来研发投资与固定成本的权衡 - 欢迎新股东，其投资理念与公司一致，不改变战略和优先级；研发投资与固定成本是资源分配问题，运营效率可作为创新资金来源 [128][129][131]