财务数据和关键指标变化 - 第三季度调整后营业收入为6500万美元，较上一季度的7800万美元下降，相关利润率从39.2%降至35% [11] - 调整后每股收益下降16%至5.76美元，主要反映平均资产管理规模的下降 [11] - GAAP净利润每股从第二季度的2.29美元增至4.25美元，包含1.12美元的投资实现和未实现损失、0.54美元的重组费用，部分被0.73美元的关联非控股权益公允价值调整所抵消 [25] - 截至9月30日，营运资金为1.95亿美元，高于6月30日的1.85亿美元 [26] - 第三季度回购50422股普通股，花费1000万美元，过去一年将流通股减少4.7%，季度普通股股息提高10%至每股1.65美元 [26] - 9月30日，总债务与EBITDA比率为0.7倍，净现金为4700万美元，而6月30日为净债务1200万美元 [27] 各条业务线数据和关键指标变化 资产管理业务 - 截至9月30日，资产管理规模为1450亿美元，较6月30日的1554亿美元下降7%，主要因66亿美元的市场贬值和33亿美元的净流出 [15] - 本季度平均资产管理规模为1571亿美元，下降8%，主要由于市场表现 [15] - 按产品类型，美国零售基金占9月30日总资产管理规模的34%，机构和零售独立账户分别占32%和23%；按资产类别，固定收益和多资产占近40%，另类投资占7% [15] 销售业务 - 总销售额为57亿美元，低于上一季度的79亿美元，主要因上一季度有两笔重大机构授权带来18亿美元以及投资者情绪持续负面 [17] - 基金销售额为29亿美元，较上一季度的31亿美元下降8%，国内中小盘和大盘股以及另类投资销售下降，部分被固定收益和国际股票基金销售略有增加所抵消 [17] - 机构销售额为1.5亿美元，较上一季度下降，因上一季度有两笔大客户资金流入 [18] - 零售独立账户销售额为1.2亿美元，上一季度为1.3亿美元 [18] 资金流动业务 - 净流出为33亿美元，较上一季度的48亿美元有显著改善，主要由开放式基金导致 [9] - 开放式基金净流出为28亿美元，较上一季度的45亿美元有所改善，主要因各资产类别赎回减少 [18] - 机构净流出为4000万美元，上一季度为净流入，包括两笔大客户资金注入 [18] - 零售独立账户净流出为2000万美元，上一季度为7000万美元 [18] - 私人客户业务连续15个季度保持资金净流入 [18] 费用业务 - 调整后的投资管理费用为1.64亿美元，下降1190万美元或7%，反映平均资产8%的环比下降，部分被略高的平均费率所抵消，平均费率为41.5个基点，上一季度为41.2个基点 [19] - 本季度业绩费用略降至30万美元，上一季度为40万美元 [19] - 调整后的总就业费用为8870万美元，较上一季度的8910万美元略有下降，较低的利润和销售相关薪酬被220万美元的基于股票的激励薪酬增加所抵消 [20] - 就业费用占收入的47.8%，高于第二季度的44.8%，主要因市场驱动的收入下降以及新增两个投资团队带来的80万美元影响 [21] - 调整后的其他运营费用为3110万美元，包括与AlphaSimplex相关的约100万美元交易成本，调整后与上一时期基本持平，处于此前提供的每季度2700万 - 3100万美元范围内 [22] 各个市场数据和关键指标变化 - 第三季度，股票和信贷市场极具挑战性，利率上升、通胀、地缘政治紧张和波动性加剧等担忧负面影响了各产品和资产类别的投资者情绪 [6] - 市场年初开始的下跌在第三季度持续，对公司的资产管理规模和运营收益产生重大影响 [6] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司战略聚焦于构建能力，以便在市场稳定时实现未来增长，通过提供广泛的策略和产品吸引不同环境和偏好的客户 [14] - 公司拥有广泛的分销渠道，包括扩展的非美国业务能力，使其成为精品管理公司有吸引力的合作伙伴 [14] - 公司注重投资业绩，各产品和策略表现良好，同时拥有灵活的资产负债表和强劲的自由现金流，能够向股东返还资本并投资于有机和无机增长机会 [14] - 公司近期达成协议，将AlphaSimplex作为附属管理公司加入，以扩大独特能力的产品供应，为客户提供更多元化的投资解决方案 [31] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 第三季度经营环境困难，市场下跌和投资者情绪负面影响了公司业绩，但公司认为此类市场凸显了主动管理的重要性，对经理们应对市场的能力感到满意 [6][7] - 尽管第四季度环境仍具挑战性，但公司相信自身有能力为客户提供有吸引力的解决方案，随着投资者情绪改善，公司将处于有利地位 [7] - 公司对AlphaSimplex交易感到兴奋，预计该交易将立即增加调整后收益约10%，并进一步多元化公司的投资产品和资产基础 [32][35] - 公司将继续平衡资本分配，在保护业务的同时，通过回购、分红和战略并购等方式向股东返还资本并投资于增长机会 [41][42] 其他重要信息 - 公司宣布收购AlphaSimplex，该公司是领先的流动性另类投资解决方案管理公司，截至9月30日资产管理规模为109亿美元 [28] - AlphaSimplex专注于系统投资策略，提供旗舰趋势跟踪管理期货策略、多星对冲基金复制策略和风险高效的另类解决方案 [29] - 该交易预计在第一季度末完成，需获得监管、客户、基金董事会和基金股东的批准，将以现有资源包括未动用的循环信贷额度提供资金 [34][35] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1: AlphaSimplex的费率、财务影响以及资本分配和股息管理的问题 - 公司将在下一季度的电话会议上详细讨论AlphaSimplex对各费用项目的影响，目前对整体收益的增厚情况感到满意 [38] - 公司资本分配会根据市场环境平衡保护业务、向股东返还资本和投资增长机会，未来将继续维持这种平衡 [41][42] 问题2: 公司在海外市场的扩张情况和目标 - 零售方面，公司在零售独立账户业务有增长机会，特别是一些新能力的策略；机构方面，公司在海外市场有更大的增长机会，部分增长将来自资源扩张，未来将推出更多离岸基金、零售独立账户、ETF和开放式基金产品 [44] 问题3: 如何确保收购AlphaSimplex不是在其业绩和资产管理规模的顶峰，以及如何加速其增长和是否有容量限制 - 公司进行交易时会忽略当前市场环境，AlphaSimplex在长期对话中持续有资金流入，该交易是战略契合，公司在估值方面很谨慎 [49] - 公司与AlphaSimplex在增长目标上有很强的一致性，将通过机构、ETF等渠道扩大其策略的影响力，交易预计在第一季度末完成 [49] 问题4: 2023年费用比率的预期以及控制非薪酬费用的举措 - 就业费用与收入的关系主要受市场影响，若市场无变化，第四季度的50% - 52%范围仍适用，进入2023年该范围可能会根据市场情况调整 [51] - 公司运营费用处于2700万 - 3100万美元范围，通过租赁整合等举措节省成本，抵消通胀压力，同时会继续谨慎投资业务 [52][53] 问题5: 机构业务管道的情况 - 机构业务具有波动性，第三季度市场不稳定影响了决策，但机构投资者受影响小于零售投资者 [55] - 公司对机构业务管道在各策略、管理公司和地区的表现感到满意，已知已赢得但未资金到位的项目远超已知的终止项目，预计第四季度有一笔CLO将带来资金流入 [56]