财务数据和关键指标变化 - 2021年商业周期总净收入下降12%,订阅收入增长7%,若排除PAR则增长11%,非订阅收入下降53% [6][11][12] - 2021年周期调整后EBITDA达1.68亿巴西雷亚尔,较2020年周期下降35%,排除第三季度编辑成本冲销后为1.88亿巴西雷亚尔,同比下降27%,利润率为21% [7] - 2021年周期调整后净利润为2800万巴西雷亚尔,受运营结果下降影响 [14] - 第三季度和2021年周期呆账准备金费用占净收入的比例分别为3%和3.8%,远高于历史水平,应收账款平均天数为85天 [15][16] 各条业务线数据和关键指标变化 - 订阅业务中PAR在该时期下降7%,非PAR订阅业务呈双位数增长 [11] - 非订阅业务受教科书销售疲软和商业策略影响,收入大幅下降 [12] 各个市场数据和关键指标变化 无 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司致力于扩张Plurall平台,10月推出B2B2C服务,Plurall My Teacher和Plurall Adapta实现首销,Plurall Store上线 [8][18][19] - 10月29日完成对Eleva平台的收购,将受益于K - 12市场整合,整合工作按计划进行 [21] - 自IPO以来完成五项收购,并购管道丰富 [22] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 2021年是财务结果不佳的一年,但Plurall平台扩张成果显著,认为最困难时期已过去 [5][8] - 2022年初步ACV达8.88亿巴西雷亚尔,有机增长20%,若包含Eleva则达9.75亿巴西雷亚尔,增长32%,显示出良好增长态势 [9][23] 其他重要信息 - 2022年ACV预测未考虑2021年流失学生返校和正常情况下应购买的教科书数量,这部分潜在增长达1.12亿巴西雷亚尔 [25] - 截至10月底,2022年ACV对应超5000所学校 [25] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1: 关于初步ACV,PAR票单价较低,客户学校数量和平均票单价如何变化实现20%的ACV增长,以及通常哪个品牌在取代PAR;Eleva 2022年ACV初步数据低于2021年最初宣布的数据,原因是学生辍学还是商业或会计因素 - 2022年初步ACV几乎全部来自传统学习系统、互补解决方案和数字教科书平台,竞选结束后会披露更多详细数据,目前产品组合比去年同期更好;Eleva披露的是年初至今数据,非完整竞选数据,且已包含商业折扣 [30] - 与Eleva签订的10年合同中,对方有6000万巴西雷亚尔的折扣权利,数据已包含该折扣 [31] 问题2: 关于PDA本季度增加的情况,是本季度特定事件还是后续会采取更保守的方法;订阅收入预计在哪些方面会有更强劲的复苏 - 自疫情开始,因客户付款困难需增加准备金,部分教科书链参与者问题也对数据有压力;预计呆账准备金未来会回到历史水平(约占净收入1%),2022年可能是调整年 [35] - 2021年非订阅收入情况是市场趋势的异常值,预计下一季度降幅不超过个位数 [37] 问题3: 考虑到巴西的通货膨胀压力,明年公司成本结构将如何变化 - 不认为通货膨胀会是明年的问题,ACV在价格方面也有增长,成本受通胀影响的压力不大,大部分成本和部分固定费用具有固定性质,有较强的经营杠杆 [44] 问题4: Slide 12中显示的合作学校数量是否包括Eleva的学校,是否包括订阅互补解决方案的学校 - 图表中的学校数量包括收购Eleva带来的学校以及今年商业活动中新增签约的学校,约有10% - 12%的学校也有互补解决方案的合同,图表主要显示核心解决方案合同 [45][46] 问题5: 公司股价大幅下跌后,是否会将公司私有化或退市 - 公司内部没有关于将公司私有化或退市的讨论,公司正在努力为股东创造价值 [47][48] 问题6: B2B2C平台的商业扩展策略是怎样的,2022年初步ACV是否包含该平台的预计贡献 - 营销面向B2B2C学生,产品集成在Plurall中,先向中学及以上学生提供,通过内部销售团队进行推广,采用拉动策略,如提供免费课程试用;B2B2C收入不被视为订阅收入,不会包含在ACV中,若该收入变得重要,会在财报中单独列示 [53]
Vasta Platform (VSTA) - 2021 Q3 - Earnings Call Transcript