财务数据和关键指标变化 - 2023年第一季度GMV同比增长22%，按固定汇率计算增长21% [7][33] - 第一季度收入达4230万美元，同比增长22%，按固定汇率计算增长22%，超预期并超指引上限 [34] - 订阅收入从去年同期的3260万美元增至3980万美元，同比增长22%，按固定汇率计算增长22%；服务收入从210万美元增至250万美元，同比增长21%，按固定汇率计算增长28% [35] - 非GAAP订阅毛利从2022年第一季度的2270万美元增至2940万美元，非GAAP订阅毛利率从2022年同期的69.6%升至2023年第一季度的73.9%，同比扩大430个基点 [36] - 第一季度整体毛利率同比提升190个基点，但环比略有下降 [38] - 非GAAP总运营费用从去年同期的3590万美元降至2023年第一季度的3190万美元 [40] - 非GAAP运营收入利润率从去年同期的 - 39.5%提升至2023年第一季度的 - 9.7%，同比改善30个百分点 [41] - 截至2023年3月31日的三个月，自由现金流为 - 500万美元，去年同期为 - 1610万美元 [42] - 截至2023年3月31日，股份回购计划剩余授权余额近1200万美元，已回购460万股，平均股价3.91美元/股 [43] - 公司预计2023年第二季度收入在4500 - 4580万美元之间，按固定汇率计算同比增长19%；2023年全年收入目标在18500 - 19000万美元之间，按固定汇率计算同比增长16% - 19% [44][45] 各条业务线数据和关键指标变化 - 订阅业务收入增长，毛利率提升，主要得益于将非核心服务迁移至更高效的托管提供商以及优化支持成本 [35][36][37] - 服务业务因在美欧积极投资服务以确保新客户成功上线，短期对服务毛利率有影响，但中长期有利于拓展新市场 [38][39] 各个市场数据和关键指标变化 - 未提及各个市场具体数据和关键指标变化相关内容 公司战略和发展方向和行业竞争 - 吸引新客户，加强与现有客户关系，支持其扩张，如多个品牌在不同地区拓展业务 [8][9][10] - 参加行业活动，提升品牌知名度，发布白皮书 [12][13] - 与Kount合作，提供世界级反欺诈解决方案，通过利润分享和最低月费模式盈利 [14] - 启动ISV合作伙伴生态系统的货币化进程，与Inswitch等达成合作 [15] - 行业竞争方面，有新的竞争对手如Wake，但公司认为其定位与自身二、三级客户竞争，公司会继续服务好客户 [52] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 宏观经济环境有挑战，但公司表现强劲，客户有韧性，业务模式可持续增长 [7][44][46] - 对未来有信心，预计2023年第二季度非GAAP运营收入利润率同比大幅扩张，下半年逐步改善 [47] - 电商市场受宏观因素影响，零售商面临困境，但公司作为连接商务的骨干平台，可能迎来需求 [76][77][78] 其他重要信息 - 公司ESG框架已在投资者关系网站公布 [29] - 公司将于6月5 - 6日在圣保罗举办VTEX Day，6月6日为投资者举办问答会 [31][32] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1: 请解释GMV增长的构成及增速环比放缓原因，以及巴西软件公司新品牌Wake是否影响公司低端客户 - 公司GMV增速虽低于去年，但仍跑赢市场，主要因同店销售略有减速，不过公司客户基础更稳健，平台能力使客户受益，如门店发货功能促进线上线下协作，近2年协作订单量翻倍 [49][50][51] - Wake定位与公司二、三级客户竞争，公司会继续服务好客户 [52] 问题2: GMV增长是否符合预期，为何GMV增速下降但订阅收入增速加快，服务和实施价格是否有优惠及优惠持续时间和投资回报率 - GMV方面，现有客户同店销售略低于预期，但新客户加入尤其是追加销售举措带来的新客户超预期，新客户固定费用支付使收入表现更好，一定程度匹配了GMV和收入增长 [54][55] - 服务毛利率方面，第一季度整体毛利率同比提升但环比压缩，部分因季节性因素，也是公司为支持美欧新客户实施和上线的商业决策，虽短期影响服务毛利率，但中长期有利于拓展新市场，且不影响今年第四季度实现可持续盈亏平衡目标 [57][58][59] 问题3: 订阅业务毛利率是否还有提升空间，Loja Integrada业务成本同比近翻倍的原因 - 公司自上市后一直在努力提升毛利率，主要通过研发和优化支持流程，如架构托管能力、更换操作系统和处理器等，未来会继续投资提升毛利率，但不会像过去一年那样大幅提升，而是有边际改善 [62][63][64] - 公司未披露Loja Integrada费用明细，其在收入增长和运营利润率方面与公司整体表现类似，虽业务细节不同，但整体趋势一致，对公司业绩既无明显推动也无明显拖累 [65][66] 问题4: 销售周期未受影响对销售时间、爬坡时间、积压订单及巴西以外地区扩张的影响，以及国际客户在宏观不确定性下的反应 - 销售周期未变，各地区销售周期有一定标准化趋势，不会有意外情况 [67] - 公司去年初转向更技术化的销售策略，通过POC和技术方式与客户互动，转化率良好，竞争对手难以复制，公司预计未来几个季度公布部分签约客户，B2B需求高，公司在美欧市场前景乐观 [68][69][70] 问题5: 支持实施成本的高费用是针对未上线客户还是之前客户，电商市场情况及与第一季度相比的展望 - 服务方面的投资是针对美欧新签约客户的实施和上线，与现有客户无关 [75] - 电商市场受宏观因素影响，全球零售商面临困境，公司作为连接商务的骨干平台，可能迎来需求，但仍需谨慎乐观，公司维持收入指引不变 [76][78][79]