财务数据和关键指标变化 - 第一季度合并收入2.608亿美元，同比增长47%或8340万美元，主要因展览和活动需求增强以及加拿大西部和冰岛国际旅游业增长 [9] - 归属于公司的净亏损改善810万美元，至2090万美元；其他项目前亏损为2200万美元，而2022年第一季度为2730万美元，主要因调整后EBITDA增加，部分被利息支出增加和税收优惠减少抵消 [9] - 合并调整后EBITDA为340万美元，比2022年第一季度好1470万美元，也远好于先前指引 [9] - 第一季度运营现金流约为1000万美元，资本支出约为1100万美元，包括芝加哥飞越项目的增长性资本支出和金字塔湖度假村的一些翻新项目 [11] - 第一季度末总流动性为1.399亿美元，包括5080万美元现金和约8900万美元循环信贷额度可用额度 [11] - 债务总额约为4.78亿美元，包括3.94亿美元定期贷款费用、约6500万美元融资租赁义务、1240万美元建设贷款和其他约700万美元债务 [12] 各条业务线数据和关键指标变化 Pursuit业务 - 第一季度收入增长37.3%，至3270万美元；调整后EBITDA为负1030万美元，同比改善120万美元 [10] - 2019 - 2022年开设或收购的全年体验项目，在2023年第一季度贡献了超过一半的收入，同比增长率达47%；2019年前运营的同店收入同比增长约28%；与2019年同期相比，同店收入增长48% [16] - 2019年后新开全年体验项目的游客同比增长56%，其中天空泻湖和冰岛项目游客增长74%；飞越冰岛游客增长47%，飞越拉斯维加斯游客增长42% [17] - 同店景点游客同比增长26%，与2019年相比增长25%，主要由加拿大西部的飞越加拿大和班夫缆车带动 [18] - 第一季度客房收入760万美元，同比增长10%，主要因入住率提高6%和贾斯珀森林公园酒店新阿尔卑斯翼楼开业增加了可用房间；同星级RevPAR同比增长26% [20] - 零售收入同比增长57%，交通收入同比增长65%，食品和饮料收入增长44% [21] GES业务 - 第一季度收入增长48.5%，至2.201亿美元；调整后EBITDA改善至1670万美元，较2022年第一季度增加1400万美元，整体调整后EBITDA利润率为7.3% [10] - Spiro第一季度收入6040万美元，EBITDA为370万美元，EBITDA利润率为6.2% [28] - GES展览第一季度收入1.695亿美元，EBITDA为1300万美元，EBITDA利润率为7.7%；与2022年第一季度相比，收入增长近5800万美元；同展收入同比增长26.4%，达到2019年水平的91%；调整后EBITDA同比改善1100万美元，与2019年相比改善400万美元 [30][31] 各个市场数据和关键指标变化 - 冰岛国际旅游改善，预计冰岛航空和主要国际航空公司的入境航线今年将达到或超过2019年水平，有助于推动飞越冰岛和天空泻湖的持续增长 [18] - 温哥华港预计2023年通过加拿大广场码头的邮轮抵达和乘客数量将创纪录，飞越加拿大项目有望受益 [19] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司战略是创造非凡体验，为股东带来丰厚回报，Pursuit专注于收入增长、利润率扩张和人才竞争，GES致力于提升成本结构和推动盈利增长 [14][25][44] - 行业竞争方面，公司凭借强大的基本面和市场需求，在展览、活动和旅游体验领域具有竞争优势，GES通过降低成本结构和拓展业务，Pursuit通过新体验项目和市场拓展提升竞争力 [6][8][15] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 经营环境方面，消除旅行限制和国际休闲旅游加速，推动了公司业务需求增长，消费者对面对面企业会议和休闲旅游的需求旺盛 [6][7] - 未来前景方面，公司对2023年和2024年前景乐观，Pursuit预计全年收入和利润率将同比强劲增长，2024年EBITDA利润率达到30%以上；GES预计2023年调整后EBITDA在5200万 - 6000万美元之间，2024年达到8%以上调整后EBITDA利润率 [23][25][43][44] 其他重要信息 - 公司签订利率上限协议，对冲3亿美元浮动利率定期贷款费用的风险，并修订循环信贷额度的利息覆盖率，以提供合规缓冲 [12] - 公司将2023年全年合并调整后EBITDA指引上调至1.24亿 - 1.41亿美元，此前为1.20亿 - 1.39亿美元；预计全年运营现金流流入7000万 - 8000万美元，此前为6500万 - 7500万美元；将全年资本支出展望下调至7000万 - 7500万美元，包括约3500万美元增长性资本支出 [37][38][39] - 预计第二季度合并业绩低于2022年第二季度，主要因GES业务变化，包括服务销售、展会时间调整和一些非经常性业务；GES第二季度收入预计在2亿 - 2.2亿美元之间，调整后EBITDA预计在2000万 - 2400万美元之间；Pursuit第二季度收入预计在8900万 - 9300万美元之间，调整后EBITDA预计在1900万 - 2200万美元之间；预计季度运营现金流流入1500万 - 2000万美元，资本支出2500万 - 3000万美元，包括约1300万美元增长性资本支出 [40][41] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1: Spiro业务的可见性、对科技行业的敞口以及科技行业客户的反馈 - 公司对Spiro活动有较好的可见性，通常在活动前9个月至1年就能确定，目前继续为科技客户举办用户会议，未受近期新闻头条影响 [46] 问题2: GES利润率表现好于预期的原因 - 收入方面，季度内有新业务斩获，且部分活动因2022年奥密克戎变异株推迟后，恢复情况比预期强劲；利润率方面，得益于持续的成本结构优化，去年末的一些成本结构调整措施开始在本季度产生影响 [48] 问题3: Pursuit在夏季旺季（6、7月）的预订情况 - 各地区预订情况良好，6月起各地区表现强劲，阿拉斯加和蒙大拿州维持了2022年的强劲表现 [50] 问题4: 减少Pursuit资本支出的原因 - 部分项目的审批流程耗时较长，属于时间安排问题，提前做出决策有助于团队专注于可执行的项目 [51] 问题5: GES业务未达到2019年水平的原因 - 从收入看，约为2019年的90%多；从面积看，仅为2019年的80%，主要因小参展商和国际参展公司尚未完全回归，若这些因素恢复，成本结构基本不变，增量收入将带来较强的利润增长 [53] 问题6: 若经济受到影响，公司哪部分业务最先受冲击 - 目前未看到经济受影响的迹象，通常企业客户和参展商提前很久就对活动做出承诺，类似2008 - 2009年，经济信号出现到公司业务受影响有6 - 9个月的延迟 [54] 问题7: Pursuit从早期预订看，房价的改善情况 - 公司能在多个类别中灵活调整价格，需求推动价格上涨，高端体验需求旺盛，价格根据日期动态调整，班夫和贾斯珀的预订进度领先18%，冰川和阿拉斯加维持2022年的强劲需求 [56] 问题8: 预订时哪天价格更优惠 - 未给出明确回复 [59] 问题9: 对2023年亚洲游客增长的看法是否改变 - 由于中国疫情后恢复较晚，亚洲到北美的航班运力和出境签证问题，对2023年该市场预期较低，但对2024 - 2026年需求回升感到鼓舞，旅游合作伙伴已开始预订2024 - 2026年的空间 [61] 问题10: 飞越芝加哥项目的建设情况、开放日期及多伦多项目的进展 - 飞越芝加哥项目建设进展顺利，将于2024年3月开放；多伦多项目正在进行审批流程，与多伦多市保持良好沟通，待审批完成后再确定时间和未来规划 [62] 问题11: 是否有未公开的项目，以及经济疲软是否会改变资本支出计划 - 公司一直在寻找新的增长项目，但未确定的项目暂无法透露；目前专注于现有高绩效业务的产能扩充和翻新项目，认为这是低风险、高回报的投资方式；目前未看到经济疲软迹象，若市场变化会进行调整 [63][64][66] 问题12: GES是否看到参展商临近活动时增加支出 - 看到参展商的决策时间更接近活动，且有大型活动增多的迹象，过去几个季度收入较2019年有较好增长 [67]