财务数据和关键指标变化 - 第三季度合并收入3.827亿美元，同比增长64%或1.49亿美元，主要由Pursuit增长39%和GES增长89%推动 [10] - 归属于Viad的净利润为4010万美元，高于2021年第三季度的1510万美元 [10] - 合并调整后EBITDA为8200万美元，同比增长57%或2970万美元，超过2019年第三季度水平 [10] - 第三季度末总流动性约1.66亿美元，包括7900万美元现金和循环信贷额度下可用的8700万美元 [18] - 第三季度经营现金流流入约6100万美元，资本支出约2300万美元，主要在Pursuit [18] - 9月30日债务总额约4.79亿美元，包括定期贷款B的3.97亿美元等 [19] 各条业务线数据和关键指标变化 Pursuit - 第三季度收入1.638亿美元，增长4620万美元，其中1140万美元来自新体验，3490万美元来自客流量增加等 [12] - 调整后EBITDA为7510万美元，同比增加1550万美元，接近先前指引范围低端 [11] - 调整后EBITDA利润率近46%，但仍低于疫情前水平 [14] - 第三季度门票收入同比增长约54%，较2019年增长25%，接待约150万游客 [25] - 同店基础上，景点游客同比增长近50%，但仍比2019年水平低15% [25] - 第三季度客房收入同比增长20%，较2019年增长11% [32] GES - 第三季度总收入2.189亿美元，Spiro收入增长93.5%或3540万美元，GES Exhibitions收入增长82%或6670万美元 [15] - 调整后EBITDA为1070万美元，同比增加1490万美元，接近先前指引范围高端 [11] - GES Exhibitions第三季度收入1.479亿美元，EBITDA为600万美元，盈利能力较之前年份有所改善 [40] - Spiro第三季度收入7330万美元，EBITDA为470万美元，客户支出相对2019年保持强劲 [46] 公司战略和发展方向和行业竞争 - Pursuit继续推进Refresh, Build, Buy战略，选择性投资高回报增长机会 [22][58] - GES通过更灵活的成本结构和专注于高利润率客户及服务，改善利润率并恢复产生强劲现金流 [58] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 公司团队在动态运营环境中表现出色，业务两侧均具备持续增长的良好条件 [57] - 预计2023年及以后国际长途旅行恢复，将为Pursuit带来增长机会 [36] - 尽管面临通胀和GDP放缓等经济逆风，但未看到对贸易展参与或企业客户支出及预算的影响 [48] 其他重要信息 - Pursuit总裁David Barry因成功手术后正在休病假 [3] - 2022年全年，Pursuit调整后EBITDA预计在7000万 - 7400万美元之间，第四季度预计亏损900万 - 500万美元 [49][50] - 2022年全年，GES调整后EBITDA预计在5400万 - 6000万美元之间，第四季度预计在600万 - 1100万美元之间 [52] - 全年预计经营现金流流入8500万 - 9000万美元，第四季度流出约2000万美元，全年资本支出约8000万美元 [55] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1: 关于GES和Pursuit利润率，面对通胀和劳动力压力是否有变化预期 - 公司认为团队通过定价和提高效率，已基本抵消这些不利因素，对实现目标有信心 [62] 问题2: 2023年长距离国际旅行恢复情况 - 预计2023年会有一定恢复，但仍需多年才能恢复到疫情前水平 [63] 问题3: GES展览业务参展商或行业组合是否有变化 - 年度活动已恢复到2019年的约91%，参展商和参会者与疫情前相似，但国际参展商和参会者数量较2019年有所下降，预计2023年会有所增加 [64][65] 问题4: FlyOver Chicago和FlyOver Toronto的时间安排及对FlyOver项目的兴趣 - FlyOver Chicago和FlyOver Toronto预计2024年开业，公司仍致力于飞行剧院概念 [67][68] 问题5: Spiro业务与疫情前相比存在差距的原因及如何缩小差距 - 本季度客户支出约为2019年的90%，随着市场开放和旅行恢复，预计2023年客户支出将继续改善 [74] 问题6: GES利润率表现中，成本增加和定价、效率提升是否平衡 - 第三季度部分活动因特殊设备增加了成本，对利润率有一定拖累，但公司在整体成本结构上取得了显著进展 [75] 问题7: GES业务在2008 - 2009年衰退期间的表现及当前应对经济恶化的能力 - 2008 - 2009年经济环境导致收入减少约20%，2009年实现正EBITDA。当前成本结构显著降低，仍有恢复空间和潜在需求，预计能较好应对经济下滑 [76][77][78] 问题8: FlyOver Las Vegas的游客量和盈利能力情况 - 仍处于早期阶段，但游客量呈增长趋势，预计2023年将继续改善 [79] 问题9: 若2023年长距离团体游客（尤其是亚洲游客）无法到来，Pursuit的应对措施 - 预计美国游客到加拿大的客流量将因汇率因素增加，2019年以来推出的11个新体验项目将继续发力，RevMAX团队在定价方面表现出色，且加拿大取消随机新冠检测将成为利好因素 [81][82][83] 问题10: 客户对GES业务2023年的展望及预算情况 - 贸易展参展商报名积极，未看到参与度下降；企业客户预算强劲，Spiro客户主要集中在制药、国防和工业领域，目前未看到放缓迹象 [87][88] 问题11: Pursuit酒店和景点今年的产能利用情况及2023年的机会 - 第三季度酒店入住率为85%，虽受火灾影响，但仍高于2021年；景点虽面临劳动力挑战，但游客量超过2019年同期，预计2023年将继续受益于员工优势 [90][92]