财务数据和关键指标变化 - 第二季度公司实现合并收入3.192亿美元，归属于维亚德的净利润为1980万美元，合并调整后息税折旧及摊销前利润（EBITDA）为4750万美元，远超预期，主要因GES业务复苏强于预期 [14] - 与2021年相比，归属于维亚德的净利润和合并调整后EBITDA分别增加6190万美元和6940万美元，反映出Pursuit和GES业务的强劲增长 [15] - 第二季度末公司总流动性约为1.27亿美元，其中现金5500万美元，循环信贷额度可用7200万美元；本季度经营活动现金流约为2600万美元，好于先前指引 [22] 各条业务线数据和关键指标变化 Pursuit业务 - 第二季度收入达7760万美元创历史新高，较2021年同期增加4130万美元，主要因加拿大业务旅行限制解除带来游客增多，以及业务更新、拓展和增收举措；调整后EBITDA为1560万美元，低于先前1700 - 2100万美元的指引范围，主要受恶劣天气影响 [15][16] - 与2021年相比，调整后EBITDA增加1360万美元，主要因收入增长，但人员配置水平提高和2021年工资补贴未重复发放部分抵消了增长；同店收入增加3500万美元，调整后EBITDA增加1440万美元 [16] - 2021年初以来新开业或收购的业务本季度贡献收入940万美元，调整后EBITDA 27.1万美元；Sky Lagoon收入增长强劲、利润率可观，FlyOver Las Vegas仍在爬坡，收入未超盈亏平衡水平 [17] - 本季度整体EBITDA利润率约为20%，同比大幅提升 [18] GES业务 - 第二季度总收入2.416亿美元，调整后EBITDA为3510万美元，是自疫情开始以来最强劲的季度，收入达到2019年第二季度的75%，调整后EBITDA利润率略好 [19] - 与2021年第二季度相比，调整后EBITDA增加5670万美元，收入增加2.167亿美元，资金流转率约26%，远高于20%以上的目标 [20] - Spiro第二季度收入增加7750万美元，调整后EBITDA增加2180万美元；GES Exhibitions收入增加1.415亿美元，调整后EBITDA增加3490万美元，美国活动收入平均达到疫情前水平的87% [21] 各个市场数据和关键指标变化 Pursuit业务 - 第二季度景点门票收入较2021年增长约200%，较2019年增长27%；接待游客约74.3万人次，2021年为20.4万人次，2019年为65.1万人次；同店游客量达到2019年第二季度的81%，较去年的21%有显著改善 [27] - 第二季度客房收入较2021年增长81%，较2019年增长63%；整体入住率恢复到2019年的68%，平均每日房价（ADR）有所提高；2019年前拥有的17家酒店中，16家第二季度收入超过2019年水平 [33][34] - 7月前24天，景点门票收入较2019年增长21%，较2021年增长74%；同店票务收入较2019年下降5%，较2021年增长64%；7月同店住宿收入较2019年增长5%，较2021年增长20% [36] GES业务 - GES Exhibitions美国展会同店收入在第二季度达到2019年同期的87%，高于第一季度的73%和预期的约75%，是自2021年第三季度复苏以来连续第四个季度增长 [47] - Spiro现有客户营销支出在同活动、同客户基础上约为2019年支出水平的90%，高于年初客户调查预期的80% [52] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司对Pursuit业务继续评估通过“Refresh, Build, Buy”战略实现业务增长的机会；对GES业务将基于现有进展改善利润率，通过更灵活的成本结构和专注高利润率客户及服务恢复强劲现金流 [69] - Spiro团队专注构建关键能力以在不断增长的体验营销行业中竞争，自2022年初以来已赢得23个新客户，并拓展了与现有客户的合作 [53] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 公司对2022年全年业绩表现有信心，提高了全年合并业绩指引；休闲旅游和现场活动行业势头强劲，GES Exhibitions和Spiro业务表现出色，Pursuit业务预订情况良好 [10] - 随着长途国际游客数量增加，Pursuit业务的客户结构将回归正常，有望恢复到历史高利润率水平；GES Exhibitions业务复苏仍有增长空间，且将受益于疫情期间的成本结构调整 [11][13] - 公司预计2022年全年Pursuit调整后EBITDA在7000 - 8000万美元之间，低于先前指引，主要因第二季度业绩不佳和FlyOver Las Vegas业务爬坡缓慢；GES调整后EBITDA在5000 - 6000万美元之间，高于先前指引 [58][62] - 公司面临经济不确定性、通货膨胀、运输成本和供应链问题等挑战，但GES团队在上半年有效应对，未来将继续寻找解决方案以抵消成本上升 [63] 其他重要信息 - 公司在4月初以约2500万美元（扣除收购现金）完成对Glacier Raft Company的收购，资金来自循环信贷借款和手头现金 [23] - 第三季度公司预计经营活动现金流入在7000 - 7500万美元之间，资本支出约3000万美元，全年资本支出约8000万美元，将由经营活动现金流提供资金 [65] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1: GES业务当前利润率水平是否可持续，是否有异常盈利展会或一次性因素推动利润率提升 - 公司历史上上半年业绩通常强于下半年，利润率也相对较高；随着行业收入恢复和业务增长，利润率有望进一步提高；上半年利润率受部分强势展会支撑 [74][75] 问题2: GES业务下半年展望较几个月前是否有变化 - 公司对GES业务未来两个季度的展望与之前基本一致，如大型展会IMTS目前展位销售约为2018年的85%，预计全年保持该水平；第二季度业务复苏速度超出预期，且各展会表现差异较大，预计这种情况将持续 [76][78] 问题3: Pursuit业务指引下调的原因，除FlyOver Las Vegas外是否还有其他因素 - 主要原因是第二季度业绩未达预期和FlyOver Las Vegas业务爬坡缓慢；此外，亚太地区游客因疫情限制无法出行也有影响；公司在成本方面通过燃油收费和积极定价等措施应对，客户满意度较高 [79][82] 问题4: 公司是否与可能因经济放缓而缩减业务的公司进行过沟通，对2022年和2023年业务有何影响 - 目前未看到因经济衰退或经济放缓导致的展会取消或推迟情况，下半年大型展会参展商数量持续增加；暂无足够数据判断2023年展会情况，目前未发现未来六个月有影响 [86] 问题5: Pursuit业务在住宿和景点方面的价格上涨是否可持续 - 公司认为自身与商务旅行或竞争激烈的城市酒店不同，拥有热门旅游目的地和大量库存，具有独特的定价权；随着客户结构回归传统，有望继续有效提高价格 [87][88] 问题6: 亚太地区45万游客对Pursuit业务收入的贡献比例及潜在影响 - 亚太地区游客回归将为未来几个赛季带来积极影响，但预计不会在2023年全部回归；公司需进一步研究具体收入数据并跟进回复 [89][91] 问题7: 是否可以提高对GES业务四个季度利润率的预期 - 公司目标是随着收入恢复，GES业务全年EBITDA利润率达到8%；历史上各季度利润率存在季节性波动，但全年利润率有望超过疫情前水平，具体取决于收入恢复情况 [94][95] 问题8: GES业务利润率提升预计何时实现 - 由于经济不确定性，目前过早讨论2023年或2024年情况，公司当前重点是完成今年剩余时间的业务执行 [98] 问题9: GES业务中重复业务和新客户业务的占比 - GES业务中约60% - 70%为续约或现有客户业务，其余为新客户业务；Exhibition业务受益于与客户的多年合同，续约率较高，Spiro也有长期客户关系 [100] 问题10: FlyOver Las Vegas开业9 - 10个月的情况是否会影响在芝加哥或多伦多的开发计划 - FlyOver Las Vegas开业时受疫情影响，在分销网络推广方面花费时间较多，但目前游客数量持续增长，客户评价高；芝加哥的Navy Pier有良好的合作环境，公司对其有信心；公司认为景点业务适合大规模运营，随着分销渠道完善，业务将持续增长 [101][104] 问题11: Sky Lagoon业务的市场份额获取能力、定价与成本动态 - Sky Lagoon表现出色，游客数量季度环比增长48%，客户评价高达4.7分（满分5分）；与Blue Lagoon相比，Sky Lagoon位置便利，可作为游客一天行程的补充，冰岛市场恢复至2019年的约90%，该业务利润率和整体表现良好 [107][109] 问题12: 公司第四季度或全年的资本支出和自由现金流情况，以及第二季度剔除Glacier Raft收购后自由现金流是否为正 - 全年资本支出约8000万美元，自由现金流可通过EBITDA减去利息支出估算；第二季度剔除Glacier Raft收购后自由现金流为正 [112][114]