财务数据和关键指标变化 - 第三季度营收6310万美元，较2019年第三季度下降82.2% [51] - 调整后部门EBITDA为810万美元，较2019年第三季度下降6420万美元 [51] - 调整后部门运营亏损580万美元，而2019年第三季度为运营收入5600万美元 [51] - 归属于Viad的净亏损为3080万美元，而2019年第三季度为净收入3140万美元 [52] - 非GAAP指标下，净亏损（扣除其他项目）为1640万美元，而2019年第三季度为净收入3170万美元 [53] - 第三季度运营现金流出约1470万美元，低于先前指引 [58] - 投资活动现金流流入约960万美元，包括出售GES圣地亚哥地区仓库和其他资产所得约1710万美元，资本支出约750万美元 [59] - 截至2020年9月30日，债务总额2.591亿美元，较第二季度末的4.751亿美元下降 [59] - 第三季度偿还2.17亿美元循环信贷余额，截至9月30日，未偿还余额为2.305亿美元 [60] - 第三季度末现金为5650万美元，循环信贷额度可用额度为2.098亿美元 [61] - 截至2020年9月30日，总可用流动性约3.11亿美元 [62] 各条业务线数据和关键指标变化 GES业务 - 营收1430万美元，下降约93.5%，主要因展会取消、延期以及约3000万美元的负份额轮换 [54] - 调整后部门EBITDA为负1160万美元，2019年第三季度为负280万美元，包含圣地亚哥设施出售收益1350万美元 [55] - 第三季度SG&A成本同比降低约60% [56] Pursuit业务 - 营收4880万美元，下降约63.9%，主要因边境关闭和其他限制导致游客减少 [56] - 调整后部门EBITDA为正1970万美元，2019年第三季度为7510万美元 [57] 各个市场数据和关键指标变化 阿拉斯加市场 - 虽疫情影响入境旅游，但各景点夏季开放并运营，服务国内长途和阿拉斯加本地游客，基奈峡湾之旅和塔尔基特纳阿拉斯加小屋在季末表现强劲 [13] 蒙大拿市场 - 受益于强劲的自驾市场，62%的游客为国内长途旅行者 [14] - 西冰川村多数业务表现超2019年，西冰川房车公园和小屋村业务量同比增长45% [15] - 零售业绩强劲，收入超过上一年54% [15] - 四家冰川公园酒店平均每日房价超过上一年，所有酒店平均ADR为201美元 [15] - 部分酒店RevPAR上涨4 - 40美元，季度酒店入住率为72% [16] 班夫和贾斯珀市场 - 10家酒店入住率较高，部分酒店实现同比增长，RevPAR和平均每日房价表现良好 [16] - 贾斯珀7家酒店中4家ADR高于上一年，平均涨幅15%，第三季度7家酒店平均ADR为229加元，入住率68%，多数周末满房 [17] 冰岛市场 - FlyOver Iceland在TripAdvisor上排名上升至雷克雅未克第二大景点，成为冰岛政府旅游代金券的头号兑换点 [22][23] 温哥华市场 - FlyOver Canada业务受边境关闭和国际游客减少影响，但仍实现正EBITDA [25] 公司战略和发展方向和行业竞争 公司战略和发展方向 - Pursuit坚持Refresh、Build、Buy战略，计划2021年开放拉斯维加斯的FlyOver Las Vegas和冰岛的Sky Lagoon [31][32] - GES采取措施降低可控成本，转变办公和仓库交付网络，简化服务，外包部分业务，发展自由职业模式，以创建更低、更可变的成本结构 [36][38][41] 行业竞争 - 行业受疫情影响，约40%的供应商对未来不确定或预计倒闭，GES作为资金充足的公司，有望在企业市场获得市场份额 [45] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 疫情持续对行业产生重大影响，但公司第三季度表现令人满意，流动性状况良好 [6][8] - Pursuit业务展现出韧性，预计2021年预订趋势良好，对未来发展有信心 [29][30] - GES虽面临挑战，但通过成本控制和结构调整，有望在行业复苏时受益，对长期前景持乐观态度 [43][46] - 公司有能力应对疫情挑战，长期有望成为行业内受疫情影响企业的收购者 [68] 其他重要信息 - 公司电话会议中的部分陈述可能构成前瞻性陈述，实际结果可能与陈述存在重大差异 [3] - 会议提及的非GAAP指标相关重要披露及与净亏损或收入的调节可在公司网站的收益新闻稿表二中找到 [4] - Pursuit的净推荐值（NPS）较上一年增长2.5%，目前处于70%以下 [18] - 团队成员敬业度调查显示，十分之八的员工愿意推荐Pursuit为理想工作场所 [28] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1: GES业务在第四季度至明年上半年的活动情况及限制因素 - 第三、四季度大型活动取消或推迟至2021年，这一趋势将延续至2021年第一季度 [74][75] - 部分活动潜在需求强劲，取消或推迟主要因当地限制的不确定性 [76] - 期间有小型活动举办，公司和主办方有能力安全举办，为大型活动积累经验 [78][79] 问题2: 事故对Pursuit业务本季度结果的影响及对明年的潜在影响 - 事故对业务有影响，具体量化数据后续提供 [80] - 公司支持事故调查，预计冬季结束前完成，之后专注明年春季运营 [81][82] 问题3: Pursuit业务8、9月的发展势头在10月是否延续 - FlyOver Canada在10月展示万圣节特色内容，11月将展示FlyOver Canada和FlyOver Iceland的双片内容 [85] - 班夫和贾斯珀的酒店、班夫缆车、部分交通业务、零售和餐饮业务在第四季度继续运营 [86] - 零售和餐饮业务的收益率令人鼓舞，游客更倾向本地体验 [87] - 卡尔加里机场11月初开始测试项目，有望推动旅游市场复苏 [88] 问题4: 拉斯维加斯和冰岛新景点预计开业后能否盈利及推进开业的战略考量 - 新景点建设处于困难时期，但可继续投入精力，且为高利润率项目 [92] - 若游客能够出行，预计可实现盈利，Sky Lagoon目标是春季末开业，FlyOver Las Vegas目标是秋季开业 [93] 问题5: GES业务第三季度现金消耗情况、第四季度整体现金消耗对潜在流动性的影响及明年低营收情况下现金消耗是否保持一致 - GES第四季度现金消耗约为公司整体指导的一半，若营收维持在最低水平，第一季度现金消耗情况相似 [94] 问题6: 可转换优先股在当前股价下的影响及财务处理方式 - 可转换优先股在资产负债表中列于负债和权益之间，为1.35亿美元减去交易成本 [96] - 宣布的股息将像正常股息一样通过权益列示，在契约豁免期（至2022年9月）需支付资本 [96] 问题7: GES在正常时期的市场份额 - 在美国展览市场约为30%，在加拿大约为45%，在英国市场约为55% [100] 问题8: 竞争对手退出后GES能否获得相应业务份额及原因 - 展览业务市场份额变化不大，企业业务市场高度分散，部分竞争对手已破产或濒临破产，GES有机会获得市场份额 [101] 问题9: GES业务中展览和企业业务在正常时期的大致比例 - 正常时期约为65/35 [102] 问题10: Pursuit业务2021年的发展方向，与2019年和2020年相比的情况 - 目前难以判断，预订情况积极，部分业务预订量超过2019年和2020年，但仍处于早期阶段 [104][105] 问题11: Pursuit新投资项目的正常ROIC及正常情况下每年在类似景点的平均投资金额 - 目前世界情况不稳定，难以预测未来，传统内部投资回报率高于50%的IRR和强劲的投资资本回报率 [107] - 公司有很多内部项目机会，会谨慎考虑流动性需求，未来情况将逐渐清晰 [108] 问题12: 明年贸易展环境的预期及参展商和参会人员的预计比例 - 2021年第一季度仍有活动推迟或取消，下半年活动数量预计增加，集中在第三、四季度 [114] - 活动潜在需求强劲，乐观预计部分限制将解除，或找到安全举办大型活动的方式 [115][116] 问题13: 若基本面到明年晚些时候仍未改善，是否有额外的成本措施 - 目前的成本措施仅反映到本季度，未来季度还有其他机会，将适时采取 [118][119] 问题14: Pursuit业务的入住率是基于全酒店还是社交距离布局或部分房间关闭的情况 - 贾斯珀酒店入住率68%，平均ADR为229美元，表现良好，与行业内城市酒店相比更具优势 [126] 问题15: 加拿大边境关闭情况、避免隔离的计划及美国边境关闭的主要阻碍因素 - 美加边境休闲旅行关闭，必要旅行除外，加拿大人回国需隔离14天，卡尔加里机场开始国际游客测试项目 [128][129] - 美加边境关闭至11月21日，预计11月中旬了解后续情况，预计第一季度末边境将更开放，测试协议将加速推进 [130][131] 问题16: 可转换优先股在盈利报告时纳入稀释股份计数的利润水平和股价条件 - 转换价格为21.25美元，公司可在第三周年强制转换，需达到转换价格的200%，股价高于此价格时开始在稀释股份计数中体现 [134]