财务数据和关键指标变化 - 初步收入为3.06亿美元，较2019年第一季度增长7.1%，主要因GES约5700万美元的正向份额轮换，部分被COVID - 19疫情导致的展会推迟和取消所抵消 [37] - 初步归属于Viad的净亏损为1060万美元，而2019年第一季度为1780万美元；初步其他项目前净亏损为850万美元，2019年第一季度为亏损1020万美元 [39] - 初步调整后部门营业亏损为840万美元，2019年第一季度为亏损1100万美元；调整后部门EBITDA为690万美元，较2019年第一季度增加470万美元 [39] 各条业务线数据和关键指标变化 GES业务 - 收入为2.925亿美元，增加1760万美元，增幅6.4%，增长主要因3月初在COVID影响全面显现前举办了非年度CONEXPO - CON/AGG贸易展 [38] - 调整后部门EBITDA为1910万美元，高于2019年第一季度的1090万美元 [40] Pursuit业务 - 收入为1350万美元，增加290万美元，增幅26.8%，该季度是Pursuit的季节性淡季，虽3月下旬开始受COVID - 19影响，但因收购Mountain Park Lodges和新的FlyOver Iceland景点的强劲前期业绩，季度收入高于2019年 [38] - 调整后部门EBITDA为负1220万美元，2019年第一季度为负880万美元 [40] 各个市场数据和关键指标变化 冰岛市场 - FlyOver Iceland上周在雷克雅未克重新开放，预计受益于冰岛市场已预售的超3万套产品，首个运营周末轻松超过访问预测，同时为游客维持了安全环境 [20] 加拿大市场 - 预计6月初在班夫国家公园和贾斯珀国家公园安全开放设施，预计游客量低于2019年，国际游客减少，但预计加拿大国内游客会增多，截至5月10日当周，皇家山酒店和冰川景观小屋的预订净增为正 [21][22] 阿拉斯加市场 - 预计德纳里和基奈峡湾的国家公园2020年夏季开放，公司物业和景点将从6月中旬开始逐步开放，业务水平预计受美国本土许多游轮部分取消航次的影响 [23] 温哥华市场 - 预计国际游客量低于历史水平，但预计更多加拿大人会前往温哥华，享受当地文化和美景，包括FlyOver Canada [24] 蒙大拿冰川国家公园市场 - 预计6月开始开放设施，该地区超90%的游客是自驾的美国人，因创纪录的低油价和家庭公路旅行的安全吸引力，预计该地区的游客受影响程度低于其他地区 [25] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司采取一系列措施增强短期流动性，如动用循环信贷额度、获得第二季度财务契约豁免、实施积极的成本削减行动、限制非必要资本支出和可自由支配支出、暂停未来股息支付和股票回购等 [10][11] - 对GES业务，公司将专注于缩小业务范围，选择进入的市场，继续推进简化增长、转型战略，向更集中的模式转变以降低运营成本 [47][72] - 对Pursuit业务，公司认为标志性地点和体验不可替代，将在疫情后欢迎游客，利用经验教训提高运营效率，适应市场变化 [48][77] - 行业方面，GES业务中，活动行业受疫情冲击，部分小型和中型竞争对手面临困境，公司有望在行业结构变化中获得更多市场份额 [88] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 第一季度前两个月业务基本符合预期，3月受COVID - 19影响，运营受到冲击，活动推迟和取消，预计2020年第二季度业务非常疲软 [9][10] - 公司认为Pursuit业务将在短期内受益于居家令解除和国内区域旅行恢复，而GES业务反弹较慢，但随着部分地区解除限制，第三季度活动有望恢复 [44] - 公司相信会展和企业活动行业具有韧性，面对面会议不会消失，公司将借此机会重新规划业务，满足客户不断变化的需求，提升竞争地位 [46][47] 其他重要信息 - 公司实施了员工休假、减薪等措施，高管团队自愿将基本工资降低20% - 50%，董事会非员工成员同意将第二季度现金津贴减少50% [8][11] - 公司利用物流能力，与各方合作将4个大型展览中心改造成临时医院或避难所 [27] - 公司正在进行额外的资产减值测试，预计非现金减值费用将对最终GAAP财务结果产生重大影响，但不影响现金流、债务契约或持续运营 [36][37] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1: 第二季度是否是收入和现金使用的低谷 - 公司认为鉴于目前COVID - 19的影响，第二季度收入极少，该判断准确 [51] 问题2: 截至今年5月10日，Pursuit业务的预订量与去年同期相比的百分比 - 公司表示难以给出具体指导，预订情况因物业而异，过去10天左右预订量开始超过取消量 [54] 问题3: Pursuit业务的物业价格是否降低或提供促销，与去年相比收入情况如何 - 公司称价格因物业而异，价格会根据需求波动，若物业需求高会相应定价，若想吸引流量也会关注此方面，关键是体验质量和价值，能收取合理价格 [56][57] 问题4: 公司在寻求额外资金来源时，是否所有选项都在考虑范围内 - 公司表示正在与顾问合作寻找其他融资选择，但目前无法透露细节 [59] 问题5: 第二季度4000万美元现金流出的假设包括哪些内容 - 该现金流出包括所有现金消耗，如利息支付、少量资本支出，也包括第一季度收入的应收账款回收 [61] 问题6: 第一季度资本支出金额、今年剩余时间的预计支出以及低水平支出能持续多久 - 公司将维护性资本支出降至仅必要的部分，暂停了部分FlyOver建设项目，希望后期恢复 [62][63] 问题7: 考虑到运营变化，Pursuit业务的盈亏平衡率应如何看待 - 公司表示业务可根据需求调整成本和设施规模，对每个业务都有具体的盈亏平衡观点并相应管理 [64][65] 问题8: GES业务中活动取消和退款如何影响现金和收入确认 - 通常在活动取消时，若处于筹备阶段，可收回部分前期工作成本，取消时间越早，收回成本越少 [66][67] 问题9: 假设GES业务情况类似，第三季度现金消耗率如何，若Pursuit业务逐渐恢复正常会怎样 - 公司表示由于环境变化迅速，无法提供第三季度现金消耗、收入或EBITDA的指导，正在采取措施降低成本，与贷款人沟通确保充足流动性 [70] 问题10: 公司提到的战略变革以变得更强，具体考虑了哪些方面 - 以GES业务为例，公司将继续向集中模式转变，降低运营成本，包括设施和人员方面 [72] 问题11: 如何长期管理业务以应对此类风险 - 公司认为Pursuit业务的标志性地点资产不可替代，GES业务的面对面活动有韧性，相信两个业务都有价值且会恢复，将借此机会重新规划运营 [75][76] 问题12: Pursuit业务中，游客驾车和乘飞机到达的大致比例 - 该比例因目的地而异，总体估计为50 - 50 [82][84] 问题13: 与去年相比，Pursuit业务目前夏季（7、8月）的入住率情况 - 公司目前不愿分享相关数据，但表示业务情况正在好转，夏季会继续改善 [85][86] 问题14: GES业务中，大型企业和中小型企业在行业中的占比情况 - 业务分为总承包和代理两部分，总承包领域主要有两个大型企业，代理领域更分散，一些较弱的企业在疫情中倒闭，公司因此赢得了新的企业客户，行业结构预计会发生变化 [87][88] 问题15: 总承包业务是否指展览建设 - 总承包业务更多指活动的制作 [89] 问题16: 代理业务的范围 - 代理业务包括展览项目建设和企业活动 [91]