财务数据和关键指标变化 - 2021财年公司销售额增长27%，调整后EBITDA增长28%，投资资本回报率达28%，实现营收30亿美元 [9][10] - 第四季度销售额同比和与2019年第四季度疫情前相比均实现强劲增长，调整后EBITDA因价格成本滞后影响而增长，调整后有效税率低于预期 [25][26] - 2021财年全年，两个业务板块均推动了销售额和毛利润的大幅增长，SG&A受广告支出恢复、可变薪酬增加、投资增长、外汇影响和通胀等因素影响 [29][30] - 2021财年维护资本约占销售额的1%，可自由支配现金流和自由现金流分别为12%和近9%，增长资本支出略低于预期 [31] - 2021财年公司通过股息和股票回购向股东返还2.18亿美元现金，其中第四季度回购2700万美元股票 [32] - 预计2022财年销售额将延续增长势头，整体调整后EBITDA在6.75 - 7亿美元之间，同比增长7% - 10%，调整后每股收益在2.06 - 2.18美元之间，自由现金流在2.6 - 3亿美元之间 [33][34][36] 各条业务线数据和关键指标变化 零售服务业务 - 2021财年销售额达12亿美元，同比增长38%，较2019财年疫情前增长近50%，同店销售额增长21%，门店数量增长9%，门店级销售额达约20亿美元，增长30% [12][13] - 第四季度调整后EBITDA增长受同店销售额和门店新增推动，但EBITDA利润率较去年下降，原因包括劳动力投资和原材料成本上涨导致的价格传导影响 [27] - 预计2022财年零售服务业务将实现中高个位数增长，贡献4.4 - 4.55亿美元的EBITDA [34] 全球产品业务 - 2021财年销售额同比增长20%，较2019财年疫情前增长12%，由国际市场带动，各地区均实现增长 [17] - 全年调整后EBITDA利润率接近19%，受2021年下半年价格成本滞后影响，尤其是第四季度原材料成本大幅增加 [20] - 尽管面临价格成本滞后和供应链瓶颈，但仍实现了超2亿美元的可自由支配现金流 [21] - 预计2022财年全球产品业务将贡献3.15 - 3.3亿美元的EBITDA，随着价格成本滞后影响的缓解，下半年EBITDA和利润率将超过上半年 [34][35] 各个市场数据和关键指标变化 北美市场 - 全球产品业务中，北美DIY业务在汽车零部件零售商、大型零售商表现良好，并受益于便利店渠道的新分销 [22] - 预计2022财年北美市场销量将继续增长 [23] 国际市场 - 全球产品业务中，所有国际市场销量同比和与2019年相比均实现增长，尽管面临疫情和供应链挑战 [23] - 预计2022财年国际市场销量将继续增长 [23] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司计划将全球产品和零售服务业务进行拆分，认为目前两个业务已具备独立发展能力，拆分将为股东、员工和其他利益相关者创造显著且可持续的价值 [38][39] - 零售服务业务将通过扩大门店网络、利用数据分析技术和拓展服务范围来增加市场份额，如开展车队服务解决方案和探索与电动汽车OEM的合作 [41] - 全球产品业务将凭借领先品牌、广泛分销网络和强大技术，继续在国际市场实现盈利性份额增长，并与技术领导者、OEM和研究人员合作 [44] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 公司对2021财年的增长和转型成果感到满意，认为零售服务和全球产品业务都将继续蓬勃发展 [8][9] - 尽管面临价格成本滞后和供应链瓶颈等挑战，但公司预计2022财年销售额将延续增长势头，盈利能力将逐步改善 [33][35] - 公司对零售服务业务的长期增长机会充满信心，认为合成油趋势和非换油服务的渗透将推动客单价持续增长 [56] - 全球产品业务方面，管理层认为随着供应链问题的缓解，EBITDA利润率将回归正常水平 [60] 其他重要信息 - 公司的业绩报告为初步数据，待向美国证券交易委员会提交10 - K表格后确定 [3] - 公司的发言包含前瞻性陈述，基于当前假设，存在风险和不确定性，公司除非法律要求，不承担更新义务 [5] - 公司讨论的业绩为调整后的非GAAP数据，调整了不寻常、非运营或重组性质的关键项目 [6] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1: 零售服务业务客单价增长的可持续性及同店销售额的上行空间 - 公司表示2021年同店销售额增长令人印象深刻，客单价增长的驱动因素包括合成油渗透率提高和价格调整 预计2022年同店销售额增长将有所缓和，但仍高于此前指引，在9% - 12%之间 从长期来看，合成油趋势和非换油服务的渗透将为客单价增长提供动力，同时交易增长和市场份额扩大也将推动业务发展 [54][55][56] 问题2: 两个业务板块利润率的影响因素及全球产品业务利润率能否回归目标范围 - 对于全球产品业务，管理层认为长期来看，随着价格上涨的完全传导和供应链问题的缓解，EBITDA利润率将回归正常水平 对于零售服务业务，第四季度和全年利润率受到劳动力投资、产品价格传导和门店组合变化的影响，但同店销售利润率仍有良好表现 [60][61][64] 问题3: 2022财年新增门店的构成及通胀对新店经济和回报的影响 - 2022财年约一半新增门店为新建门店，三分之一为加盟店增长，还有一部分来自小型收购 通胀导致建筑成本上升，建设时间延长，但公司仍有良好的新店增长计划 [69][70] 问题4: 公司业务各领域的通胀预期及供应可用性问题 - 公司在添加剂、物流和货运等成本销售方面面临通胀压力，并已将其纳入定价考虑 添加剂供应受到德州和墨西哥湾沿岸地区化工供应商受损的影响，是公司面临的较大挑战 公司通过价格调整和营销举措应对成本压力，业务基本面依然强劲 [71][73][75] 问题5: 全球产品业务中北美市场的增长前景及国际业务增长的利润率影响 - 公司对北美市场增长更有信心，预计其销量将实现低个位数增长 国际业务增长势头良好，但利润率低于北美市场，全球产品业务利润增长受价格成本滞后影响，主要在北美业务 [79][81][83] 问题6: 业务拆分中的最大协同效应损失和相关成本估算 - 公司目前尚未确定协同效应损失和相关成本的具体估算 拆分可能会在IT、HR、财务和法律等支持领域产生成本协同效应损失，但公司正在努力通过产品支持和品牌安排的结构设计来最小化这些损失 [88][89] 问题7: 安装商渠道的复苏情况 - 安装商渠道的复苏仍滞后于预期，主要原因是劳动力挑战导致部分客户的换油渗透率低于历史水平，但情况正在改善 [92] 问题8: 零售服务业务的长期战略和可行的扩展选项 - 零售服务业务的长期战略围绕应对汽车市场的变化，如服务更多混合动力和电动汽车、车队车辆等 核心是提供便捷的预防性维护服务，并通过门店、网络和数字平台提升服务体验 目前重点是发展车队业务，未来将从核心服务逐步拓展新类别 [98][99][101]