财务数据和关键指标变化 - 第三季度业绩出色，包括创纪录的季度销售额、毛利润和调整后收益，与2020年同期相比，因疫情影响对比数据较大，与2019年第三季度相比增长强劲 [22] - 第三季度LIFO税前费用为1700万美元，而去年为700万美元的信贷 [23] - 公司调整后EBITDA利润率较去年扩大270个基点，较2019年扩大100个基点 [24] - 年初至今运营现金流为2.96亿美元，自由现金流为1.9亿美元，80%的资本支出用于增长，年初至今维护资本占销售额不到1% [25] - 截至6月30日，通过股息和股票回购向股东返还近1.7亿美元 [25] - 上调2021财年营收指引，预计销售额增长25% - 26%，由系统同店销售额增长19% - 21%驱动，调整后EBITDA范围收紧，调整后每股收益为1.86 - 1.96美元，预计自由现金流为2.5 - 2.7亿美元 [28] - 预计到2024年，零售服务业务持续增长和全球产品业务稳定表现将推动营收增长9% - 11%，EBITDA利润率达到20%左右，调整后每股收益增长12% - 14%，投资资本回报率保持在25%或以上 [29] 各条业务线数据和关键指标变化 零售服务业务 - 本季度销售额同比增长66%，与2019年第三季度相比增长56%，系统同店销售额同比增长超40%，系统门店数量增长10% [14] - 与2019年第三季度相比，同店销售额增长27%，系统门店数量增长16%，调整后EBITDA大幅增长，利润率受益于固定成本杠杆 [15] - 预计交易和平均客单价将推动系统同店销售额每年增长6% - 8%，加上门店增长，销售额预计每年增长14% - 16%，预计年度EBITDA利润率达到或超过30% [16] 全球产品业务 - 销售额同比增长46%，主要由37%的销量增长和定价推动，与2019年第三季度相比增长15%左右 [17] - 调整后EBITDA与去年相比增长15% - 20%，与2019年相比增长3% [17] - 可自由支配的自由现金流同比增长20%，与2019年相比略有增长，预计2021财年将产生约2亿美元的可自由支配自由现金流 [18] 各个市场数据和关键指标变化 - 国际业务需求强劲，特别是DIY业务和国际市场增长良好，但东南亚地区受疫情影响存在一定风险 [38][42] - 安装渠道业务有所改善，行驶里程数较上一季度约下降3%，近期趋势显示与2019年相比几乎持平，较2020年大幅上升 [38] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司正从以产品为中心向以服务驱动的商业模式转型，将全球产品业务产生的现金重新配置到零售服务业务，通过收购和开设公司门店加速其增长，同时产生足够的自由现金流用于机会性并购、股息和股票回购 [12] - 业务重组为零售服务和全球产品两个运营部门，以推动加速增长、提高可比性、增加透明度和改善运营效率 [10][11] - 零售服务业务通过提高同店销售额和扩大门店数量实现增长，预计将继续获得市场份额，全球产品业务预计国际业务将成为增长的关键驱动力，北美业务将保持稳定表现 [44][46] - 公司凭借便捷、值得信赖的服务模式在汽车售后市场脱颖而出，通过数字营销和优质服务吸引客户，与竞争对手相比具有优势 [32][84][85] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 公司向服务驱动型商业模式的转型已达到转折点，预计将继续推动更快增长、更高利润率和更强的资本回报 [7] - 尽管面临原材料成本上升和供应限制的挑战，但公司对业务基本面充满信心，认为成本通胀是短期影响，通过定价行动将恢复单位利润率 [18][20][39] - 零售服务业务表现出色，预计未来将继续保持强劲增长，全球产品业务需求稳定，但第四季度将面临成本增加带来的利润率挑战 [37][38][39] - 公司团队在应对疫情和供应链紧张方面表现出色，为长期成功奠定了基础 [33] 其他重要信息 - 公司在介绍和评论中使用调整后的非GAAP基础数据，以增强对持续业务的理解，非GAAP结果对关键项目进行了调整，相关调整的对账和管理层对非GAAP指标的使用讨论包含在演示文稿附录中 [5] - 公司零售服务业务面临员工招聘挑战，已采取多项措施应对，包括利用新的营销工具、提供短期溢价工资等，预计随着时间推移情况将有所改善 [63][64][65] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1: 第三季度业绩与预期对比以及第四季度预期 - 零售服务业务同店销售额增长超出预期，团队表现出色，市场份额增加，对第四季度表现持积极态度 [37] - 全球产品业务需求和销量表现良好，但成本增加超出预期，第四季度将面临利润率挑战，通过定价行动有望恢复单位利润率，国际业务存在一定风险，但长期增长有信心 [38][39][42] 问题2: 长期增长预期的驱动因素 - 主要得益于零售服务业务的强劲增长，包括同店销售额增长和门店扩张，公司在该市场份额较低，有较大增长空间 [44][45] - 全球产品业务中，国际业务将是增长的关键驱动力，北美业务预计保持稳定表现 [46] 问题3: 零售服务业务平均客单价增长的驱动因素 - 主要驱动因素包括非换油收入增加、定价和换油业务的高端化，本季度平均客单价增长的最大因素是换油业务的高端化，非换油收入也是长期重要驱动因素 [54][55] 问题4: 零售服务业务同店销售额和整体销售额增长差异的原因 - 部分原因是今年第一季度的收购带来的销售贡献，新开设的门店通过收购和自建方式增加，且这些门店在系统和营销能力提升过程中实现了加速增长 [57] 问题5: 第四季度解决劳动力问题的计划是否与政府福利结束有关 - 劳动力市场具有挑战性，但团队表现出色，即使人员配备不足仍能提供出色的客户体验 [63] - 政府福利计划结束后，申请人数有所增加，公司使用新的营销工具和提供短期溢价工资来吸引人才，希望随着时间推移环境能够改善 [64][65] 问题6: 全球产品业务价格传导是否更容易 - 需求环境强劲，品牌优势明显，能够为客户和安装商带来价值，历史上能够获得较高溢价 [67][68][69] - 成本上升是行业普遍现象，竞争对手也在提价，公司预计通过定价行动能够完全弥补成本增加，但会有一定滞后影响，主要在第四季度和明年第一季度体现 [69][70] 问题7: 明年原材料价格下降时价格和利润率的变化 - 过去在原材料价格上涨和下跌周期中，公司能够成功弥补成本并获得利润率提升，预计未来也会如此，但在规划明年时不会过度依赖这一因素 [78][79] - 零售服务业务预计会保持价格不变，随着该业务在公司业务中占比增加，将持续受益于价格稳定 [80] 问题8: 零售服务业务市场份额增长的来源 - 新客户来自所有竞争渠道，包括经销商渠道、轮胎维修渠道以及DIY向DIFM的转变 [84] - 与竞争对手快速换油店相比，行业数据显示其汽车数量份额多年来保持平稳，而公司汽车数量持续增长，表明从竞争对手处获得了大量市场份额 [85] 问题9: 同店销售额增长的定性原因和市场份额持续增长的原因 - 消费者对便利性的需求不断增长，公司能够提供差异化的服务体验，节省客户时间，通过技术和数字平台有效营销，建立了长期的同店销售额增长基础 [92][93] - 宏观趋势向便利性发展，公司是数据驱动型企业，能够利用数据改善客户体验和进行精准营销，客户满意度高，客户留存率创纪录，这些因素构成了竞争优势 [95][96][97]