财务数据和关键指标变化 - 第三季度 pro forma 收入为 9.61 亿美元，同比增长 10% [9] - 调整后 EBITDA 为 7900 万美元，利润率 8.2%；调整后摊薄每股收益为 1.33 美元 [11] - 调整后运营现金流为 1.21 亿美元，自 7 月 5 日以来净债务减少近 9000 万美元 [12] - 净债务为 12 亿美元，自 7 月 5 日合并完成以来减少 7%；净债务杠杆比率从合并时的 4 倍降至 9 月 30 日的 3.7 倍 [46] - 提高下半年收入、调整后 EBITDA 和调整后运营现金流指引，收入预计在 19.2 - 19.4 亿美元，调整后 EBITDA 预计在 1.45 - 1.5 亿美元，调整后摊薄每股收益预计在 2.14 - 2.28 美元，调整后运营现金流预计在 1.4 - 1.5 亿美元 [50] 各条业务线数据和关键指标变化 - 传统 Vectrus 有机收入增长 10%，受 LOGCAP V 业务、Fort Benning Eagle 合同、欧洲及 INDOPACOM 快速响应和应急工作推动 [38] - INDOPACOM 有机收入同比增长 113% [39] - 第三季度来自陆军的收入占比从去年的 66% 降至 37%，空军收入占比从 14% 升至 17%，海军收入占比从 11% 升至 28%，民用及其他客户收入占比从 8% 升至 18% [40] - 成本加成合同收入占比从去年的 74% 降至 53%，固定价格合同收入占比从 23% 升至 43% [41] 各个市场数据和关键指标变化 - 近期新业务管道为 200 亿美元，较上季度增长 16%，其中已提交待授标的投标为 27 亿美元，未来 12 个月预计提交的投标为 172 亿美元 [24] - 过去 12 个月中标合同超过 60 亿美元，积压订单为 130 亿美元，约为 2022 年 pro forma 收入 36 亿美元的 3.5 倍 [29] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 2023 年将以三个运营业务部门为核心，专注于先进技术、航空航天以及全球任务培训和支持服务 [22] - 预计 2023 年完成主要整合工作，2024 年 1 月实现全面整合并达成 Vertex 合并的全部成本协同效应 [23] - 战略是提供融合数字和物理的解决方案，利用核心优势在核心市场创造价值，增加市场份额并拓展新领域 [32] - 评估约 200 亿美元的增量新机会，以在整个任务生命周期内提供完全融合的解决方案 [35] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 第三季度业绩强劲，展示了公司增长、产生现金流和为股东增值的能力 [8] - 整合工作进展顺利，团队专注于流程、技术和应用的协调，有望实现成本协同效应 [17] - 尽管授标活动放缓，但公司能够增加现有项目的工作范围，且在新业务机会方面处于有利地位 [25] - 对第四季度和 2023 年的财务表现有良好的可见性，对全年剩余时间的指引充满信心 [61] 其他重要信息 - 公司在新的 8.5 亿美元海军测试机翼大西洋项目上达到全面运营能力，并实施了专有 AMMO 解决方案 [13] - 举办了首届行业解决方案峰会，展示了多种解决方案，为未来增长带来额外机会 [18] 总结问答环节所有的提问和回答 问题 1: 200 亿美元新机会中，近期和中期最感兴趣的机会是哪些 - 近期在 NASA 和情报社区有新兴机会；中期在北极、国家科学基金会、USAID 和国务院有较大机会 [57][59] 问题 2: 进入 2023 年，公司对财务表现的可见性是否改善，主要驱动因素是什么 - 公司对第四季度和 2023 年有良好的可见性，团队在第三季度的出色表现推动了收入和 EBITDA 增长，但市场授标仍有压力 [60][61] 问题 3: 未来几个季度的债务偿还速度以及现金流情况，合并后 DSO 的改善情况 - 公司是低资本密集型业务，将尽快偿还债务，预计明年上半年对债务进行再融资以降低资本成本 [66][67] 问题 4: 本季度合并产生的协同效应以及解锁关键协同效应的里程碑 - 公司对合并后的初期运营表现满意，在流程、技术和财务运营方面紧密对齐，有望实现之前承诺的协同效应 [69][71] 问题 5: 本季度 EBITDA 利润率是否代表未来的运营水平 - 本季度 EBITDA 表现强劲，得益于团队的出色执行和一些交易的提前完成，公司提高了全年剩余时间的 EBITDA 指引 [73][74] 问题 6: Vertex 本季度 4.53 亿美元收入的同比情况及驱动因素 - 合并后两家公司的增长率均约为 10%，Vertex 业务得益于新业务启动和现有合同增长 [82] 问题 7: 9000 万美元债务偿还主要集中在哪类债务 - 全部偿还在 ABL 债务上，未来将专注偿还第二留置权债务 [83] 问题 8: 为何目前通胀对公司没有重大影响 - 大部分劳动力成本由工会控制，通过与工会和客户协商将成本变化纳入合同；除少数合同外，材料成本可通过合同条款由客户承担，公司还会在投标中考虑加入经济价格调整条款 [90][91] 问题 9: 第三季度提前完成的业务情况及原因 - 有两个项目提前完成，一个是满足客户需求的平均利润率项目，另一个是客户推动的高利润率项目，这两个项目将在下半年和第四季度确认收入 [96][97] 问题 10: 授标环境放缓情况及持续决议对业务的短期影响 - 公司主要通过 O&M 预算获得资金，受持续决议影响较小；业务有良好的合同内增长，但管道授标速度放缓，公司将与客户密切合作 [99][100] 问题 11: 明年债务再融资的考虑因素 - 主要目的是降低利率，同时希望将 ABL 债务转换为传统循环信贷，减少劳动强度 [102] 问题 12: 未来一两年业务的重新竞标的百分比情况 - 未来几年大部分大型重新竞标已完成，未来两年重新竞标收入占比不超过 2%，这将释放业务发展资源，专注于新的合并机会 [107] 问题 13: INDOPACOM 地区未来业务节奏及是否有持续增长机会 - 公司与 INDOPACOM 客户关系良好，多个项目已达到全面运营能力，2023 年该地区将有大型军事演习，公司还在寻找增加收入协同效应的机会 [113][115] 问题 14: 合并后现金流季节性是否改变 - 合并后现金流季节性几乎与之前相同，上半年努力实现现金流为正，下半年产生运营现金流 [117]