财务数据和关键指标变化 - 第三季度总营收19.7亿美元，同比增加7100万美元，按固定汇率计算增长8%；经常性收入同比增长7%；强势美元对零售和自助银行部门造成7800万美元的不利影响 [21] - 调整后EBITDA同比增加2800万美元至3.8亿美元，按固定汇率计算增长15%；外汇汇率造成2200万美元的不利影响 [22] - 调整后EBITDA利润率从2021年第三季度的18.5%扩大至19.3%，较2022年第二季度增加230个基点 [8] - 非GAAP每股收益为0.80美元，同比增加0.11美元或16%；美元强势使每股收益减少约0.12美元，调整后同比增长40% [24] - 非GAAP税率为31%，高于上一年的29%，预计全年税率在27% - 29%之间 [25] - 自由现金流为净流出2800万美元，受供应链挑战和劳动力成本削减等因素影响；预计未来两个季度产生4亿美元现金流，其中超半数在第四季度产生 [25][44] - 净债务与调整后EBITDA的杠杆比率为3.9，较上一季度略有下降 [46] 各条业务线数据和关键指标变化 零售业务 - 营收同比增加3400万美元或6%，按固定汇率计算增长12% [26] - 调整后EBITDA同比增长23%，按固定汇率计算增长35%；调整后EBITDA利润率环比扩大380个基点，同比扩大310个基点至22% [27] - 平台车道数量同比增加超200%，由三家主要便利店和加油站客户的推广推动，传统车道向平台车道转换的积压订单较多 [28][29] - 自助收银营收同比增长16%，ARR增长受平台收入增加推动，部分被货币换算影响抵消 [30] 酒店业务 - 营收同比增加1400万美元或6%，按货币调整后增长8%；企业业务增长5%，SMB业务增长11% [31] - 第三季度调整后EBITDA同比增长16%，调整后EBITDA利润率为21% [32] - 平台站点增加32%，支付站点增加111%，ARR同比增长8% [33] 数字银行 - 营收增加900万美元或7%，受用户数量增加、CSP业务在花旗银行的胜利以及Terafina持续增长推动；EBITDA同比增长15%，调整后EBITDA利润率增至44% [34] - 注册用户和活跃用户数量恢复到约一年前的水平，预计全年活跃用户将实现高个位数增长，ARR同比增长3% [35] 支付与网络业务 - 营收同比增加3200万美元或11%，按FX汇率调整后增长14%，由更多端点产生更多高价值交易推动 [36] - 调整后EBITDA同比增长3%，按FX调整后增长7%；调整后EBITDA利润率为34%，较上一年下降，因ATM机现金租赁成本增加 [37] - 端点数量同比增加25%，交易数量同比增长2%，年度经常性收入同比增长11% [38][39] 自助银行 - 营收按报告同比持平，按固定汇率计算增长6%；调整后EBITDA同比下降3%，按固定汇率计算增长1%；调整后EBITDA利润率为23% [40] - 软件和服务收入占比与去年持平，为69% [40] - ATM即服务单元数量同比增长185%至近12500个，预计年底合同机器数量超15000台；ARR同比增长4% [41] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司正推进将NCR拆分为两家上市公司的计划，预计在2023年底完成，通过向现有股东分配ATM SpinCo股份的免税分拆方式进行 [52][53] - NCR RemainCo将包括零售、酒店、数字银行和商户服务业务，转型为软件驱动的增长型公司；ATM SpinCo将包括大部分支付与网络业务和所有自助银行，预计是稳定的经常性收入业务，可通过股息向股东返还现金 [56][57] - 公司在各业务领域保持积极势头，如零售领域扩大与大型CFR连锁店合作，自助收银连续19年成为全球市场领导者；酒店业务在企业和SMB客户中需求强劲；数字银行在客户续约、新业务拓展和平台扩张方面取得进展；支付与网络业务在商户收单和Allpoint网络方面取得进展；自助银行的ATM即服务解决方案受到关注 [10][11][12][13] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 公司全球团队在持续的宏观经济影响下，专注于可控因素，同时实现了稳健的财务业绩和战略进展 [20] - 尽管面临挑战，但公司团队在第三季度表现出色，将继续保持高水平执行，推动业务积极发展 [70][71] - 公司预计第四季度在营收和利润方面与第三季度相似，同时现金流将显著改善；全年调整后业绩仍将在4月提供的指引范围内 [48] - 公司将继续推进向软件即服务公司的转型，关注成本结构改善、现金流生成和资本分配，平衡去杠杆和股票回购 [71][72] 其他重要信息 - 公司预计在拆分前产生5 - 8亿美元自由现金流，用于降低整体杠杆 [68] - 拆分预计产生8000 - 1亿美元的增量费用，公司计划在未来采取成本行动以抵消这些费用 [109][110] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1: 与7月相比，指引的两个最大差异是否是现金成本和外汇逆风？ - 利息方面，原本预计全年有2500万美元压力，实际达到8000万美元；货币方面，全年货币影响预计在营收上达2.6亿美元以上，EBITDA上近7000万美元，现金流上1.15亿美元；若排除外汇影响，预计业绩将在指引范围内 [77][78][79] 问题2: 剩余公司和拆分公司的杠杆率预测如何处理预计产生的5 - 8亿美元自由现金流？ - 预计其中4 - 5亿美元将用于在交易执行前减少债务 [82] 问题3: 若自由现金流超过预期，是否会用于进一步偿还债务或股票回购？ - 公司认为目前股票价值良好，希望在证明下一季度能产生自由现金流后进行股票回购 [83] 问题4: 拆分计划在客户和员工方面的反馈如何？ - 客户方面，与众多C级高管沟通后，他们都理解并支持拆分计划；员工方面，通过定期沟通和现场会议，员工反馈积极，他们更关注整体经济状况 [86][88][92] 问题5: 数字银行注册和活跃用户反弹是否是竞争胜利，公司如何赢得交易以及近期用户增长预期？ - 与Wintrust和Associated Bank的合作是竞争胜利，转换过程顺利，预计第四季度营收将完全体现；公司在数字银行领域采取“落地并拓展”战略，业务势头强劲，第四季度可能是公司历史上最大的订单季度 [94][97][99] 问题6: 零售和ATM业务的共享服务如何处理？ - 公司大部分业务的市场推广工作已垂直对齐，剩余共享服务包括维修、支持和部分企业职能；团队已确定分离方式，预计协同效应损失将最小化 [103][104][107] 问题7: 拆分两家公司预计产生的协同效应损失是多少？ - 预计产生8000 - 1亿美元的增量费用，其中3000 - 4000万美元是直接的上市公司成本，其余是组织其他部分的重复成本；公司计划在未来采取成本行动以抵消这些费用 [109][110] 问题8: 是否能实现比预期更好的EBITDA？ - 进入2023年预计仍面临困难，公司已制定超2亿美元的成本行动，将有助于提高生产力并抵消拆分压力 [112][113] 问题9: 拆分公司和剩余公司的杠杆率是如何确定的，剩余公司的并购机会如何？ - ATM SpinCo可承受更多杠杆，因其现金流可预测且资本密集度低；剩余公司需保持杠杆在现有契约范围内，并为增长留出投资空间；剩余公司在零售POS、酒店POS和数字银行领域有增长机会，过去在并购方面取得成功，预计2023年有更多机会 [118][119][124] 问题10: 宏观不确定性对客户交易时间、规模和推迟情况的影响如何？ - 截至2022年底，未看到订单减少情况，数字银行和酒店业务表现强劲；客户虽担忧宏观趋势，但未出现项目延迟或暂停情况，公司技术可帮助客户应对劳动力问题 [131][132][135] 问题11: 2022年指引中假设第四季度与第三季度在营收和利润率方面相似，是指环比变化还是绝对值和百分比？外汇逆风的抵消因素是什么？ - 指绝对值相似，预计第四季度营收同比增长3% - 4%，EBITDA同比增长12% - 13%；考虑外汇影响后，排除FX效应，业绩将在指引范围内 [137][138] 问题12: 自由现金流回升是否仅因时间差异，还是受宏观环境改善或成本降低影响？ - 主要是时间差异，预计第四季度从营运资本中获得至少1.5亿美元自由现金流，其他现金生成预计超2亿美元；部分激励补偿、401(k)和劳动力削减等因素的现金流影响将在明年第一季度体现 [143][144][146] 问题13: R&D费用同比和环比大幅下降至调整后的2100万美元是否正确，原因是什么，是否可持续？ - 研发总现金支出相对平稳，资本化率提高，更多支出计入资本支出而非运营支出；资本化率在今年上半年被低估，项目优先顺序调整使更多项目可资本化，预计资本化率将接近二、三季度平均水平 [156][157] 问题14: 产品毛利率季度环比持平的原因是什么？ - 全年成本压力影响毛利率，公司通过间接成本抵消部分压力；预计明年供应链压力将缓解，2023年将重点管理直接成本 [159][160][161]