财务数据和关键指标变化 - 第三季度销售额约20亿美元，同比增长9.1%，受不利外汇影响，收入增长减少5.2个百分点 [7][17] - 调整后运营收入3.43亿美元，同比增长5.5%，调整后运营利润率为16.4%，下降0.6个百分点 [17] - 调整后摊薄每股收益1.22美元，同比增长7%，GAAP摊薄每股收益0.88美元，同比增长27.5% [18] - 运营现金流2.04亿美元，现金转化率72%，年初至今运营现金流达6.28亿美元 [25] - 调整后净杠杆比率降至2.3倍，流动性达21.4亿美元 [25] - 总多年积压订单为226亿美元，同比增加7.67亿美元，排除外汇影响积压订单增加15亿美元或7% [7] 各条业务线数据和关键指标变化 设备销售 - 同比增长32.2%，主要因本季度机车交付量高于去年 [19] 组件销售 - 同比增长4.5%，主要受原始设备制造商铁路车辆建造量增加推动 [19] 数字电子销售 - 同比增长20.6%，得益于机车车载产品和软件升级的强劲需求，以及战略收购的收入贡献 [19] 服务销售 - 同比增长14.8%，因车队规模扩大和现代化交付增加，客户对服务和解决方案需求上升 [20] 货运业务 - 销售额强劲增长18.2%，调整后运营收入3.07亿美元，调整后利润率19.9%，下降0.7个百分点，积压订单191.7亿美元，同比增加9.61亿美元或5.3% [17][23] 运输业务 - 销售额下降10.1%至5.5亿美元，调整后运营收入减少1700万美元至1600万美元，调整后运营利润率为11.0%，下降1.5个百分点，积压订单34.4亿美元，同比下降5.4% [20][24] 各个市场数据和关键指标变化 北美市场 - 本季度北美车皮运输量在连续四个季度下降后略有上升，机车停放数量较去年同期减少 [9] - 铁路车辆需求从2021年低谷回升，行业预计2022年交付约4万辆铁路车辆，约17%的北美铁路车辆处于闲置状态 [10] 国际市场 - 过去五年国际车队平均实现中个位数增长，本季度设备销售增长32% [11] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司继续推进长期战略，在总积压订单方面持续扩张，投资未来增长，执行商业和运营计划，以实现长期增长 [8] - 货运领域需求加速，需更新全球安装基础，加速采用下一代技术，拓展国际市场；运输领域对绿色基础设施的投资持续增加 [14] - 公司凭借有利的终端市场、强大的积压订单、高比例的经常性收入和严格的执行能力，在经济周期中具有韧性，能够实现盈利增长和股东价值提升 [13] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 尽管面临俄罗斯业务损失、供应链中断、外汇不利和网络安全事件等挑战，公司仍对业务组合充满信心，预计2022年销售额在81.5亿 - 83.5亿美元之间，调整后每股收益在4.75 - 4.95美元之间，全年现金转化率超过90% [27] - 公司认为自身处于有利地位，能够实现长期盈利增长，将利用行业和公司的强劲基本面，拓展铁路领域的领导地位，为客户提供创新和可扩展的技术 [28] 其他重要信息 - 第三季度有900万美元的税前重组和一次性费用，主要与整合2.0计划有关，旨在到2025年实现7500万 - 9000万美元的运营成本节约 [18] - 公司调整了2022年财务指引，考虑到下半年不利外汇影响，调整了销售额范围，同时维持全年现金转化率指引 [27] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1：第四季度运营利润率为何会较第三季度略有下降，以及对2023年利润率的看法 - 第四季度利润率下降主要受产品组合影响，预计产品组合仍将是利润率较低的主要驱动因素，但公司预计2022年利润率将扩张，并在2023年及以后继续保持 [33][34] 问题2：在铁路运输量可能下降的环境下，能否实现货运业务收入增长 - 虽然目前铁路运输量有所下降，但公司在各地区有大量业务机会，预计2022年订单将实现两位数增长，为2023年及以后提供有力支撑，服务业务增长将快于设备销售 [35][36] 问题3：货运业务定价情况以及供应链改善后的效率提升和利润率机会 - 成本和价格在第二季度至第三季度持续上升，目前已达到价格成本平衡，短期内预计通胀将持续，公司将在成本管理和定价方面保持谨慎 [44][45] - 若成本下降，由于约60%的收入与长期合同挂钩，价格将随成本调整，另外40%的成本变动可能带来一定收益 [47] 问题4：是否会恢复每年进行两到三次的小规模收购，以及收购机会的最新情况 - 公司将继续寻找小规模收购机会，保持机会主义和战略眼光，注重回报和提高资本回报率，同时也会考虑股票回购 [52] 问题5：一年期货运积压订单下降的原因，以及对2023年产品组合的看法 - 积压订单环比下降4.7%，但年初至今在排除外汇影响后增长15%，积压订单有时会有波动，应从长期来看 [57] - 未来几年产品组合将是一个挑战，但公司预计未来五年利润率将提高250 - 300个基点，包括产品组合带来的挑战 [58] 问题6：《降低通胀法案》对公司的影响 - 目前不确定该法案对公司的具体影响，其中包括股票回购税和最低税，相关法规预计上半年出台，届时将有更明确的信息 [60] - 在电池和氢能源投资方面，公司可能会从一些特定项目中受益，特别是与铁路运营商相关的项目 [61] 问题7：运输业务基础设施资金在未来几年的影响，以及削减开支的原因 - 运输业务的潜在驱动因素积极，第三季度末积压订单覆盖情况比去年同期好，12个月积压订单在恒定货币基础上增长约16.5%，预计2022年订单出货比大于1 [66] - 短期内运输业务面临外汇和网络安全事件的挑战，但排除这些因素后业务表现良好，预计未来网络安全事件不会产生影响 [67][68] - 开支削减是因为团队注重精益原则，有效税率从26%降至25% [69] 问题8：第四季度和2023年的需求趋势，以及通胀和供应链中断对订单的影响 - 运输业务在第四季度预计会有生产和收入的追赶，整体业务有强大的机会管道，公司在2023年的盈利驱动能力比去年更强，对五年展望有信心 [73][74] 问题9：货运利润率高于预期的原因，以及机车停放和车队规模的情况 - 货运利润率高于预期是因为产品组合不利影响较小，外汇对利润率有一定帮助 [79] - 2023年机车停放可能面临一些挑战，但改装和服务需求的增长可以抵消这些影响 [81] 问题10：2022年机车交付情况，以及2023年货运服务业务增长和利润率的看法 - 超过60%的新机车交付将在下半年完成，第三季度和第四季度之间会有一定变化 [85] - 尽管运输动态有所变化，公司仍预计货运服务业务将增长，并实现利润率扩张 [87] 问题11：价格成本平衡是否包括能源成本，以及欧洲业务运营情况 - 价格成本平衡包括所有成本，公司在欧洲通过多种方式管理能源成本，与竞争对手面临相同情况，但在某些地区可能更有优势 [94] 问题12：Nordco收购的表现 - 公司对Nordco的收购感到满意，其表现超出预期，团队进展良好，尤其在国际市场有增长机会 [96]