财务数据和关键指标变化 - 第二季度营收按报告增长5%，按固定汇率计算增长10%，订单超过销售额7.14亿美元 [13] - 第二季度非GAAP调整后每股收益为2.75美元，同比增长6%，但外汇逆风使非GAAP每股收益增长降低了11% [14] - 本季度毛利率为57%，去年同期为58.9%；运营利润率为28.4%，去年同期为29.2% [37][38] - 本季度有效运营税率为14.1%，平均股数为6050万股，较去年同期减少约160万股 [39] - 2022年第二季度自由现金流为6700万美元，资本支出为3900万美元 [41] - 预计2022年全年固定汇率销售额增长9.5% - 10.5%，报告销售额增长4.5% - 5.5% [46] - 预计全年毛利率约为58%，运营利润率约为30.5%，全年净利息支出约为3500万美元，全年税率约为15.5% [47] - 预计2022年平均摊薄股数约为6040万股 [48] - 预计2022年全年非GAAP每股完全摊薄收益在11.95 - 12.05美元之间 [49] - 预计2022年第三季度固定汇率销售额增长8% - 10%，报告销售额增长2% - 4%；第三季度非GAAP每股完全摊薄收益在2.50 - 2.60美元之间 [50] 各条业务线数据和关键指标变化 - Waters部门增长10%，DA增长12% [15] - 仪器业务增长12%，LC质谱和TA产品组合均实现两位数增长；循环收入增长8%，其中化学业务增长9%，服务业务增长8% [18] - 新产品对本季度增长贡献显著，Arc HPLC和ACQUITY Premier的单位销量较去年第二季度翻了一番多，MaxPeak Premier色谱柱的单位销量也翻了一番多 [19] - TA业务销售增长12%，热分析、微量热法和流变学领域增长强劲 [23] 各个市场数据和关键指标变化 - 按终端市场划分，制药市场增长10%，工业市场增长8%，学术和政府市场增长16% [15] - 按地区划分，亚洲销售额增长9%，美洲增长15%，欧洲增长7% [17] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司通过商业执行、产品创新和定价抵消通胀，推动上半年业务发展 [23] - 关注服务附件、电子商务采用和卓越产品发布三个领域，服务附件率提高，化学产品电子商务采用率上升，产品活力指数增长 [25][26][28] - 持续评估并购机会，优先投资于增长，包括并购和向股东返还资本 [43] - 公司在竞争环境中表现出色，凭借创新和多元化的业务布局，在终端市场中占据有利地位 [72][74] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 公司对本季度的持续广泛优势感到满意，尽管宏观经济环境充满挑战，但仍取得了出色的运营成果 [51][52] - 预计公司的良好势头将持续，近期增长计划和创新将对业绩做出持久贡献，有望成功应对供应链限制和通胀压力 [45] 其他重要信息 - 会议中提及的前瞻性陈述仅为公司目前的预期，实际事件或结果可能与陈述有重大差异 [4] - 会议中提及的非GAAP财务指标与最直接可比的GAAP指标的对账信息可在公司网站获取 [5] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1: 订单优势来自哪里，哪些客户细分市场、产品类别，以及订单增长率情况 - 增长由仪器业务带动，订单再次超过销售额，积压订单增加 [55] - 需求广泛，制药、工业和学术市场均有增长，各终端市场和地区都有良好势头，且无放缓迹象 [56][57] 问题2: 外汇的总影响，以及为何在外汇动态下毛利率会上升，税收率在下半年会上升 - 全年外汇影响从上次指引的约0.45美元变为9%的不利影响，即1.01美元，增量为0.56美元，公司通过更好的业务表现来弥补 [60] - 下半年通常销售更多，减少了运营和吸收方面的量杠杆，且上半年的现货采购活动和汇率波动影响将在下半年有所改善，因此毛利率有望提升 [62][63] - 上半年税率低于15.5%是由于一次性离散项目，下半年不会重复，且利润分配存在阶段性差异，因此15.5%是谨慎的税收率指引 [64] 问题3: 从仪器角度的高增长能否持续，以及在潜在衰退环境下的发展情况 - 公司对自身表现满意，尽管宏观环境存在挑战，但凭借创新和团队执行能力，有信心应对 [71][73] - 仪器业务历史增长率为3% - 4%，目前的高增长难以持续，但公司的相关举措将有助于保持高于历史水平的增长 [76][78] 问题4: 中国市场的表现与预期对比，以及下半年的展望 - 团队在6月表现出色，公司对中国市场取得的成绩感到满意 [79] - 预计全年中国市场将实现中两位数增长，各终端市场需求强劲，但需注意可能的重大停工情况 [80][81] - 由于去年Q3的发货问题，今年Q3中国市场增长将更明显，Q4增长将相对平缓 [82] 问题5: 若经济恶化，公司不同业务的敏感性如何，以及2023年的应对措施 - 公司在各终端市场的布局具有优势，制药业务侧重于后期QA/QC，受经济衰退影响较小；工业和应用业务中，食品和环境检测以及电池测试等领域有强劲的增长驱动力 [86][87] - 市场对创新有响应，公司在创新方面处于有利地位，且团队有能力应对各种经济挑战 [89][90] 问题6: 学术政府市场本季度增长的拐点原因及可持续性 - 该市场本季度增长良好，但由于基数较低且仪器业务占比较大，仍较为波动 [93] - 公司在该市场的转型工作尚未完成，仍需在电子商务和商业合作方面继续努力 [94] 问题7: 目前积压订单的规模和可见性，以及订单是否受益于提前拉动 - 订单没有提前拉动，各终端市场需求良好，公司对需求前景感到乐观 [96][98] - 积压订单处于健康水平，为Q3提供了较多可见性，有助于公司应对不确定性 [101] 问题8: 更新后的有机增长指引的考虑因素，以及是否存在预算清理的担忧 - Q3指引为8% - 10%，调整发货问题后为6% - 8%；隐含的Q4指引为5% - 7%，调整后为6% - 8%。目前公司对Q3和Q4的业务有可见性，指引较为谨慎，团队执行情况良好 [100] 问题9: 药品定价改革对公司产品组合的影响，以及是否与客户进行相关讨论和对定价权的影响 - 公司未看到药品定价改革的影响，也未与客户进行相关讨论，因为公司专注于制药价值链的后期QA/QC环节，成本在制药公司中占比小，预计未来也不会受到影响 [103][104] 问题10: 新兴经济体特别是印度市场，由于外汇和价格上涨是否会导致需求放缓 - 印度市场表现出色，需求增长得益于政府政策和仪器业务的推动 [107] - 公司对印度团队有信心，通过向客户提供成本透明度，共同应对价格上涨问题，商业团队也在努力应对外汇影响 [108][110] 问题11: 公司的并购方法是否有变化 - 公司的资本分配优先事项不变，首先关注有机增长，目前有机业务表现良好 [113] - 在并购方面，公司会关注符合战略优先事项的机会，但不急于行动，保持财务纪律，目前有一些合作项目进展顺利，也有并购目标在持续关注中 [116][117] 问题12: 新QTof产品推出的重要性，是否会对质谱业务产生近期影响 - 该产品是该领域的主力仪器，搭配的waters_connect软件具有显著优势，能引入新应用并实现方法无缝过渡 [119][120] - 产品订单超过销售额，已形成大量积压订单，公司对其表现感到满意 [119] 问题13: 在大分子业务中，如何平衡无机和有机投资 - 首先注重有机增长，在生物分析表征和生物分离领域，通过合作和内部发展取得了良好进展，开发了多个工作流程 [123][125] - 有机业务的发展为并购提供了思路，在采样、数据分析和其他分析表征方法等方面有并购机会，公司正在积极关注和推进 [126][129]