财务数据和关键指标变化 - 2019年全年净利润达到创纪录的6910万美元或每股摊薄收益396美元 [6] - 第四季度净利润为1550万美元或每股摊薄收益089美元 较第三季度的1880万美元或108美元下降 [14] - 第四季度净利息收入为3200万美元 环比下降984万美元 净息差为261% 下降11个基点 [14] - 第四季度贷款提前还款和预付罚金收入为189万美元 较第三季度的13万美元有所增加 [15] - 第四季度非应计贷款占总贷款的045% 较第三季度末的039%有所上升 [21] - 贷款损失准备金率为069% 对不良贷款的覆盖率为155% [22] - 总风险资本比率为1294% 与第三季度持平 有形普通股权益与有形资产比率略降至828% [22] 各条业务线数据和关键指标变化 - 总存款达到35亿美元 其中市场内存款为创纪录的32亿美元 同比增长5% [6] - 总贷款达到创纪录的39亿美元 同比增长6% 其中商业贷款增长120亿美元 住宅抵押贷款增长89亿美元 [9] - 商业贷款同比增长6% 主要由商业房地产投资组合增长推动 [10] - 财富管理资产规模达62亿美元 受益于2019年金融市场的强劲升值和新资产的有机增长 [12] - 抵押银行业务收入在第四季度为370万美元 是年内第二强劲的季度 [18] - 贷款相关衍生品收入在第四季度为110万美元 较第三季度下降291万美元 [18] 各个市场数据和关键指标变化 - 在康涅狄格市场聘请了一名商业房地产银行家和一名C&I银行家 两者均经验丰富 与借款人和开发商有深厚联系 [10] - 在波士顿地区为私人客户组增加了一名新成员 旨在与财富、商业和抵押贷款官员合作 建立与高净值客户和企业主的关系 [12] - 罗德岛州仍有分支网点增加的机会 基于强大的品牌和服务声誉 [7] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司专注于通过高服务的零售团队、有效的现金管理团队和面向客户的银行家来吸引存款 [6] - 抵押银行业务模式建立在速度和服务之上 这一直是公司的竞争优势 [11] - 2019年推出了新的私人客户计划 旨在改善商业贷款和财富管理业务之间的联系 当年新增超过2500万美元的管理资产 [12] - 公司将继续在人员和技术方面进行增量投资 以确保拥有为员工和客户提供最佳体验所需的所有工具 [26] - 公司拥有坚实的财务基础、强大的资本和资产质量 以及在所有类型的经济周期中提供稳定收入的商业模式 [26] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 当前的低利率环境和平坦的收益率曲线使得存款生成对所有银行都具有挑战性 [6] - 美联储的降息使得利率保持在低位 住宅抵押贷款发起、处理和生产团队全年忙碌 [11] - 进入2020年 商业管道健康 希望保持增长势头 [11] - 抵押贷款管道在进入第一季度时表现良好 [11] - 尽管在2019年第二季度有两名高级顾问离职导致客户资产流失约65亿美元 但财富管理资产仍实现增长 [17] - 预计2020年上半年有效税率约为218% 下半年约为207% 全年混合税率约为212% [19] - 预计2020年核心运营费用将增长4%至5% 部分原因是工资压力和技术基础设施升级的最后阶段 [42] - 预计2020年贷款将实现强劲的中个位数增长 [49] - 预计2020年第一和第二季度的抵押银行业务将表现强劲 但下半年能见度较低 [53] - 公司的目标是在同业社区银行中保持前四分之一的排名 [57] 其他重要信息 - 第四季度宣布每股051美元的股息 已于1月10日支付 [22] - 公司正在完成为期三年的技术基础设施升级 今年将迁移至云端 [42] - 存款是公司的首要任务 正在通过新设分支网点等方式尽力提高存款增长率 [52] - 并购方面将保持非常谨慎和深思熟虑的态度 无论是银行还是财富管理业务 [56] - 考虑到当前股价相对于有形账面价值的水平 回购目前意义不大 [66] 问答环节所有的提问和回答 问题: 财富管理业务的资产流失是否已接近尾声 - 感觉大部分流失已经过去 虽然不能完全排除进一步流失的可能性 但最近几个月情况已经大大放缓 [32][33] 问题: CECL的预期影响 - 预计对权益的调整（税后）在600万至900万美元的范围内 [34][35] 问题: 购买收益率336%的5300万美元住宅抵押贷款的策略及其对净息差的影响 - 购买行为对收入有增值作用 并且被视为用高质量、符合风险偏好的市场内住宅贷款替代低收益MBS的机会 [36][37] - 假设美联储没有进一步行动 预计第一季度净息差将扩大4至5个基点 第二季度再扩大4至5个基点 使第二季度净息差达到约270% 并在今年剩余时间保持稳定 [38][39] 问题: 2020年费用支出是否有独特增长 例如开设新分支 - 核心基础上 预计2020年费用增长约4%至5% 原因包括工资压力和技术升级 如果找到合适的机会 可能会进行诸如增设分支之类的战略投资 但目前没有异常情况 [41][42] 问题: 2020年贷款增长目标和组合（有机增长与购买） - 商业和住宅管道目前良好 预计2020年将实现强劲的中个位数增长 住宅方面可能会补充一些购买活动 [49] 问题: 存贷比达到111%的思考及未来趋势 - 存贷比上升主要反映了批发经纪存单的流失 这些被更便宜的FHLB预付款所取代 存款是优先任务 正在尽力提高存款增长率 [50][52] 问题: 2020年抵押银行业务收入能否接近2019年的1480万美元 - 基于当前管道量和住宅市场的强劲表现 预计2020年上半年将表现强劲 但由于周期较晚 下半年能见度较低 不认为抵押贷款收入会再增长40% 但当前量和管道水平强于往年同期 [53][54] 问题: 在当前艰难的经营环境下 如何定义2020年的成功 - 信用质量良好 无后顾之忧 讨论的增长率是可实现的 存款是首要战略任务 并购将保持谨慎 有资本进行一些部署 目标是保持在同业社区银行的前四分之一 财富管理和抵押银行业务是在此类环境中的差异化优势 有足够的途径部署资本 [56][57] 问题: 4%至5%的核心费用增长基数是什么 是否包含2019年的噪音项目 - 基本上以报告水平为准 12月的OREO减记与FDIC收益的好处相抵消 因此全年的报告费用基础很好地代表了未来的情况 [64] 问题: 2020年全年费用指引是否假设开设新分支 - 否 [65] 问题: 资本使用优先级排序（回购、股息、并购）以及股价在51美元时的思考 - 相对于有形账面价值的交易价格使得回购目前意义不大 会密切关注股价再做决定 并考虑投资者对股息的偏好 股息是投资公司股票的重要组成部分 是优先考虑的事项 但也会考虑资本配置的其他替代方案 并购是机会主义的 历史上一直是纪律严明的收购方 [66][68][69] 问题: 在什么价格点会对回购持更积极的态度 - 不愿透露具体价格点 [70]