财务数据和关键指标变化 - 第二季度报告基础上，销售额同比增长19%，有机基础上增长21%，外汇汇率差异带来160个基点逆风，定价为销售增长贡献约8个百分点 [16] - 积压订单达历史新高，较3月环比增长超10%，同比增长超80%，各业务部门积压订单同比增幅超60% [17] - 7月初步销售数据同比增长约17% [18][45] - 本季度毛利率达21.7%创历史新高，同比提升70个基点，环比提升40个基点 [18] - 调整后EBITDA同比增长44%，占销售额的8.1%创历史新高，同比提升140个基点 [20] - 本季度调整后摊薄每股收益为4.19美元创历史新高，同比增长近60%，但外汇汇率、利息费用等因素使调整后摊薄每股收益减少0.39美元 [21] - 年初至今自由现金流为现金流出2.93亿美元，营运资金在上半年成为7.14亿美元的现金使用项，主要因应收账款增加 [36] - 第二季度杠杆率降低0.2倍，降至3.4倍，自2020年6月完成收购以来降低2.3倍，已回到2 - 3.5倍的目标范围 [38] 各条业务线数据和关键指标变化 EES业务 - 第二季度有机销售额同比增长23%，建筑销售两位数增长，工业和OEM业务势头增强，积压订单进一步增加 [24] CSS业务 - 有机销售额同比增长12%，网络基础设施和安全解决方案运营组增长强劲，但受供应链限制，销售增长不如EES和UBS业务，定价有个位数提升且环比改善 [27] - 积压订单环比增长7%至历史新高，调整后EBITDA利润率为9.4%，同比提升40个基点 [28] UBS业务 - 有机销售额同比强劲增长29%，公用事业需求持续强劲，宽带业务销售增长也很强劲，受益于联邦政府农村数字机会基金 [29] - 积压订单环比增长25%，同比增长140%，调整后EBITDA增长68%，利润率扩大260个基点至近11% [29] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司将继续投资先进数字能力，以提高绩效、运营效率和客户忠诚度 [9] - 公司执行端到端解决方案，利用规模、产品组合和行业领先地位，抓住公共部门基础设施投资的长期增长趋势 [12] - 公司提高了累计销售协同目标至12亿美元，是合并前原目标的7倍，交叉销售势头加速，推动市场表现和增长 [12] - 公司将继续推进成本协同计划，预计2022年实现26500万美元成本协同，到2023年底实现31500万美元 [34] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 公司未看到业务放缓迹象，各项指标显示业务加速增长，积压订单、机会管道、每日销售和利润率势头良好，7月初步销售数据强劲，订单出货比高于1.0 [55][56] - 供应链仍存在挑战，但部分领域有改善迹象，需求仍超过供应 [57][58] - 公司对未来增长充满信心，认为有很大的增长潜力和市场表现空间，2023年的业务设置良好，有望继续增长 [91][93] 其他重要信息 - 公司将在9月7日于纽约市举行投资者日活动，这是自Anixter合并以来的首次投资者日，将分享更多关于数字转型和业务的信息 [115] - 公司将参加8月的Raymond James多元化工业会议以及9月的RBC全球工业会议和摩根士丹利会议 [116] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1: 公司业务是否有放缓迹象，以及供应链实时情况如何 - 公司未看到业务放缓迹象，各项指标显示业务加速增长，7月初步销售数据强劲，订单出货比高于1.0；供应链仍有挑战，但部分领域有改善迹象，需求仍超过供应 [55][57] 问题2: 应付账款是否有异常，以及库存的确定性如何 - 应付账款质量未下降，较上年同期改善约半天；库存是基于已承诺订单采购，有相关条款和条件，未出现积压订单取消情况，对库存质量有信心 [61][62] 问题3: 计算价格对收入贡献的方法，以及哪些产品线通胀最明显 - 计算方法是考虑供应商传递的价格变化以及公司向客户传递的价格；通胀在各产品类别普遍存在，CSS业务供应商的通胀水平相对较低，但后期有改善且预计会持续波动 [66][69] 问题4: 新的10亿美元回购授权相关问题，包括是否认为自身股权比潜在并购机会更有吸引力，以及杠杆率低于3倍时的回购计划 - 目前公司刚进入目标杠杆范围，仍专注于降低杠杆；长期来看，杠杆率应接近2 - 3.5倍区间的中间值；会综合考虑股权价值和其他资本用途，以实现股东价值最大化 [74][76] 问题5: 库存下降时，毛利率扩张何时结束，以及如何管理价格成本 - 公司有企业级毛利率改善计划，对毛利率扩张有信心，认为有很长的增长空间；目前毛利率呈上升趋势，7月数据表现良好 [79][83] 问题6: 公司应计费用的计算方式，以及与年初相比全年费用的变化情况 - 2022年第一季度和第二季度均按高于目标的水平调整了激励性薪酬应计费用，较年初的指导，激励性薪酬的顺风因素基本消失，但与2021年相比，费用金额变化不大 [86][87] 问题7: 2023年利润率是否有下降的可能性 - 公司有应对周期变化的经验，会根据市场情况调整策略以保护利润率；2023年的业务设置良好，预计会继续增长 [89][93] 问题8: 数字和IT投资处于什么阶段，何时能实现收益 - 公司处于数字转型的早期阶段，预计这是一个约5年的过程，目前已进行2年；投资已体现在财务报表中，但尚未看到有意义的销售增长、利润率扩张和营运资金改善等收益，将在9月的投资者日分享更多信息 [96][101] 问题9: CSS业务增长速度低于其他两个业务的主要原因是什么 - CSS业务增长受供应链限制影响，但业务的中长期前景乐观，目前积压订单增长良好，销售和利润率开始加速增长 [102][103] 问题10: 2022年交叉销售和市场份额协同效应的收益在当前指引中已实现多少，以及这些协同效应的增长动力来自哪里 - 公司预计交叉销售和市场份额协同效应在2022年的增长贡献约为5个百分点，第二季度的结果超出预期，对业务增长有信心 [106][107] 问题11: 公司如何看待回购优先股和普通股的优先级 - 回购将基于经济价值考虑，会比较优先股的交易价格和回购溢价，以及普通股的情况，在授权范围内选择最优方案 [109]