财务数据和关键指标变化 - 第一季度销售额创纪录，有机销售额较上一年增长21%，报告基础上增长22%，预计定价为销售额增长贡献约8个百分点 [13][14] - 积压订单达历史新高，较12月环比增长25%，较上一年增长超9% [15] - 毛利率为21.3%，较上一年提高120个基点，环比提高50个基点 [15] - 调整后EBITDA较上一年增长68%，占销售额的7.4%，创历史新高 [16] - 调整后摊薄每股收益为3.63美元，创历史纪录，较上一年增长超150% [16] - 杠杆率降至3.6倍调整后EBITDA，较收购Anixter时的5.7倍大幅下降 [5] 各条业务线数据和关键指标变化 - EDS业务：有机销售额同比增长21%，各运营集团均实现两位数增长，积压订单进一步增加，调整后EBITDA达1.9亿美元，创纪录，利润率为9.2%，同比提高270个基点 [18] - CSS业务：有机销售额同比增长14%，网络基础设施和安全解决方案运营集团实现两位数增长，积压订单增长23%，调整后EBITDA利润率为8.6%，同比提高130个基点 [19] - UBS业务：有机销售额同比增长30%，公用事业需求强劲，宽带业务表现出色，实现多项交叉销售成果 [20][21] 各个市场数据和关键指标变化 - 市场增长预期为9% - 11%，公司预计全年销售额增长12% - 15%，预计市场份额和交叉销售协同效应带来的增长从3%提高到4% [25] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 持续投资数字转型，通过数字应用挖掘大数据价值，如开发AI智能搜索、智能定价应用等 [45][47] - 推出新品牌平台，明确使命、愿景、目的和承诺，以更好反映公司新形象 [11] - 利用规模优势和互补产品组合，加强交叉销售，实现协同效应，提升市场竞争力 [20][21] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 公司第一季度业绩出色，各业务单元表现强劲，增长和盈利加速，远超2019年疫情前水平 [4][9] - 公司处于解锁增长潜力的早期阶段，有望受益于长期增长趋势和公共部门投资增加 [10] - 尽管面临供应链挑战和通胀不确定性，但需求环境依然强劲，公司对全年业绩充满信心 [25][26] 其他重要信息 - 2021年实现累计运行率成本协同效应1.88亿美元，2022年第一季度实现6300万美元，有望在2023年底前实现3.15亿美元的目标 [22] - 第一季度自由现金流使用600万美元，主要用于折旧、摊销、利息和所得税等，营运资金使用3.39亿美元 [23] - 预计全年资本支出和IT数字投资约1.2亿美元，其中4500万美元计入资本支出，7500万美元计入其他资产变化 [29] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1：产品可用性和填充率以及第二季度的准备情况 - 公司与供应商合作良好，尽管存在供应链挑战，但运营关键绩效指标保持在正常业务水平，库存流入业务表现出色，通过战略库存投资和与供应商的合作，有效管理供应链 [37][38][39] 问题2：积压订单的转化和隐含利润率 - 公司不会限制积压订单的增长，随着供应链挑战的改善，将加快执行积压订单，积压订单的利润率呈上升趋势 [42][43] 问题3：解锁大数据价值的具体情况 - 公司正在进行全面的数字转型，通过数字应用挖掘大数据价值，如智能搜索、智能定价应用等，未来将在投资者日详细介绍 [45][47][48] 问题4：80%自由现金流转换假设下库存的预期情况 - 公司假设年底库存恢复到支持需求的典型水平，随着销售的季节性变化，第四季度库存需求将下降 [55][56] 问题5：增量指导的边际利润率是否为未来常态 - 短期内，不考虑协同效应，公司的增量边际利润率为中到高个位数，随着公司的增长，将继续从供应链和现场运营中获取协同效应 [57][58][59] 问题6：剩余协同效应何时体现在销售成本中 - 预计2022年将开始看到供应链成本协同效应，包括与供应商谈判降低库存成本和获得供应商返利 [62] 问题7：EBITDA利润率季节性变化的原因 - 第二季度和第三季度销售额预计环比增长，但SG&A费用将因4月1日的绩效加薪而增加，预计调整后EBITDA利润率将环比扩张，第四季度销售额下降时，利润率将有所回落 [69][70] 问题8：EEF和UBS业务的定价情况以及库存对毛利率的影响 - EEF和UBS业务的定价为低两位数，公司受益于通胀和毛利率改善计划，但难以量化价格与库存成本的差异 [71][73][74] 问题9：利润率季节性变化的原因及保守因素 - 公司不进行额外指导，但供应商价格上涨已趋于稳定，公司连续三个季度业绩远超季节性水平，对需求环境和执行能力充满信心 [81][82][84] 问题10：加拿大业务的恢复情况 - 加拿大业务表现出色，具有广泛的增长动力，交叉销售和行业趋势是积极驱动因素，业务已多元化，不受油气行业影响 [85][87][88] 问题11：实现遗留WESCO业务毛利率改善计划的工作内容、时间线和培训需求 - 计划已制定，培训材料已部署，激励薪酬已调整，公司认为仍有很大的增长空间，销售团队在销售解决方案和交叉销售方面表现越来越好 [94][95][97] 问题12：交叉销售计划的进展和潜力 - 交叉销售是最具挑战性的协同效应，但也是最强大的价值创造驱动因素，公司处于早期阶段，有很大的增长潜力 [98][100][101] 问题13：公司是否能在周期中实现增长 - 公司认为合并后的规模优势、互补产品组合和与长期增长趋势的契合，使其能够在周期中实现更高的有机销售增长率 [107][108][109] 问题14：资本结构和利率上升的影响 - 公司目前未考虑在展望中进行再融资，正在监测市场，平衡利率套利和提前赎回债券的预付罚金 [111][112]