财务数据和关键指标变化 - 第四季度有机销售额和积压订单分别环比增长6%和14%，有机销售额同比增长16%，报告销售额同比增长18%，价格为销售额增长贡献约6个百分点，与2019年疫情前的预期水平相比增长11% [24][25] - 积压订单环比增长14%，各业务部门积压订单同比增长超60%，1月初步销售数据显示工作日调整后同比增长低两位数，与2019年疫情前水平相比增长高两位数 [26] - 第四季度毛利率为20.8%，同比提高120个基点，环比下降约50个基点 [26][27] - 调整后EBITDA同比增长48%，占销售额的6.6%，比上一年高出140个基点，比2019年第四季度预期水平高出130个基点，调整后摊薄每股收益为3.17美元，创历史新高，同比增长160% [28] - 第四季度记录了3700万美元与美国和加拿大养老金义务相关的缩减收益，有效税率为16%，低于11月提供的预期 [29] - 全年销售额达到创纪录的182亿美元，同比增长14%，积压订单同比增长88%，调整后EBITDA为11.76亿美元，创历史新高，同比增长37%，占销售额的6.5%，比上一年高出120个基点，与2019年疫情前预期水平相比，销售额增长6%，调整后EBITDA增长30%，调整后EBITDA利润率提高120个基点 [31] - 2021年营运资金使用现金6.13亿美元，自由现金流为9400万美元，占调整后净收入的16%，低于全年预期 [47][48] - 第四季度杠杆率降低0.2倍，降至3.9倍，总债务减少2.05亿美元，净债务减少3200万美元，自收购Anixter以来杠杆率降低1.8倍 [51][52] 各条业务线数据和关键指标变化 EES业务 - 第四季度有机销售额同比增长18%，各运营集团均实现两位数增长，积压订单进一步增加，调整后EBITDA为1.51亿美元，同比增长59%，调整后EBITDA利润率为7.5%，同比提高180个基点 [33][34] - 全年销售额增长19%，调整后EBITDA增长62%，调整后EBITDA利润率为7.9%，同比提高210个基点 [34] CSS业务 - 第四季度有机销售额同比增长9%，网络基础设施和安全运营集团销售实现高个位数增长，积压订单同比增长114%，环比增长11%，调整后EBITDA利润率为8.3%，同比提高10个基点 [35][36] - 全年销售额增长9%，调整后EBITDA增长13%，调整后EBITDA利润率为8.4%，同比提高30个基点 [37] UBS业务 - 第四季度有机销售额同比增长22%，公用事业需求强劲，宽带业务实现两位数增长，调整后EBITDA同比增长63%，利润率为9.6%，同比提高230个基点 [38][40] - 全年销售额增长12%，调整后EBITDA增长34%，调整后EBITDA利润率为8.8%，同比提高140个基点 [40] 各个市场数据和关键指标变化 - 物联网应用市场预计到本十年末将以超过20%的复合年增长率增长 [15] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司战略投资库存以应对供应链挑战并支持销售增长机会，预计2022年再次实现市场超越，实现利润率扩张和两位数每股收益增长 [10][11] - 公司将继续推进三年整合计划，加速市场领先地位、扩大产品组合、执行整合和进行数字化转型投资，以建立可持续的增长引擎 [12] - 公司受益于电网现代化、农村宽带、数据中心开发、数字和物联网应用等长期增长趋势，通过交叉销售和新服务能力实现增长 [13][14] - 公司推出新的A/V会议室即服务产品，采用嵌入式服务和基于云的订阅模式，以满足混合工作环境的需求 [16] - 公司致力于ESG运营实践，协助客户实现环境和可持续发展目标，设定了2030年的新改进目标 [20][21] - 公司将交叉销售协同效应目标从5亿美元提高到6亿美元，截至目前已实现约3.65亿美元的交叉销售协同效应 [43] - 公司将2022年目标成本协同效应提高到2.5亿美元，2023年累计目标提高到3.15亿美元 [45] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 2021年公司表现出色，为未来价值创造奠定基础，尽管面临疫情和供应链挑战，但仍实现了销售积压订单和整体盈利能力的新纪录 [7] - 2022年开局良好，公司有望再次实现市场超越，随着供应链重建，将满足不断增长的客户需求 [10][11] - 公司在各个终端市场都看到了良好的需求平衡，尽管仍存在供应限制，但通过战略库存投资，处于有利地位 [66] - 公司将继续执行企业范围的毛利率扩张计划，通过交叉销售和成本协同效应实现增长 [68][70] - 随着供应链重建，公司预计将开始减少积压订单，积压订单的利润率处于较高水平，将为销售和利润做出贡献 [72][75] 其他重要信息 - 公司被《福布斯》评为全球最佳雇主和美国最佳女性雇主，被《财富》评为最受尊敬公司，连续四年被纳入彭博性别平等指数 [22] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1: 2022年需求展望、终端市场预期强度排序、定价能力以及积压订单消化情况和盈利可见性 - 公司在第四季度和1月表现强劲，各终端市场需求平衡，工业市场处于复苏阶段，CSS业务受供应链挑战影响，UBS业务表现出色 [65][67][68] - 公司将继续执行企业范围的毛利率扩张计划，在通胀环境下实现价格成本管理和毛利率扩张 [68][69] - 积压订单预计随着供应链重建和需求转化而减少，积压订单利润率较高，将为销售和利润做出贡献 [72][75] 问题2: 本季度公司费用低于预期的原因以及2022年公司费用预期 - 本季度公司费用下降主要是由于激励薪酬应计和调整，2022年公司费用将因数字化和IT转型而增加，但已包含在调整后EBITDA预期中 [78] 问题3: 2022年库存收益情况以及价格成本追上库存成本时的影响 - 公司目前从价格高于成本中受益，但随着时间推移，这种有利平衡将逐渐减弱，但仍有较长的成本改善空间 [81] - 公司通过企业范围的毛利率扩张计划和数字化应用，有望实现核心利润率的持续扩张 [82][83][84] 问题4: 2022年EBITDA指导与各项明细指导之间的差异原因以及协同效应的时间分布 - 公司在数字化转型和扩张方面的投资是2022年EBITDA预期的一个不利因素，此外，租赁压力和工资通胀也是不利因素 [87][90] - 协同效应包括运营和供应链方面，不是前端加权的，将随着时间均匀分布 [92][94] 问题5: EBITDA利润率在各业务部门的分布情况、库存情况以及与竞争对手相比的产品供应情况 - 除库存减记调整外，各业务部门的调整后EBITDA预计都在公司设定的范围内，市场机会相对一致 [98] - 公司预计随着供应链重建，将减少库存建设，回归正常季节性模式，公司能够保持较高的产品可用性和填充率，优于竞争对手 [99][100][101] 问题6: 2022年调整后EBITDA利润率展望以及SG&A费用的季度变化情况 - 公司未具体指导毛利率和运营费用，而是提供了调整后EBITDA利润率的预期 [106] - SG&A费用在第一季度到第二季度会因绩效加薪而增加，其余时间将根据销量和销售情况以及季节性趋势变化 [107][108] 问题7: 公司的并购意愿 - 并购是公司未来价值创造的关键杠杆，但短期内公司将继续利用自由现金流去杠杆，目前仍有整合和数字化转型的工作需要完成 [110][111][112] 问题8: 会议室即服务市场规模、资本支出、回报情况和目标 - 该服务是公司数字化转型的一部分，旨在将数字产品和应用推向外部客户，市场机会因疫情和混合工作环境而增加 [115][116] - 增量投资极小，是对现有资源的重新利用，公司未披露市场规模信息 [118] - 关于后续产品和服务模式的发展，公司将在投资者日提供更多信息 [119]