财务数据和关键指标变化 - 公司上半年实现创纪录的税后净利润17亿美元，同比增长6%，主要得益于前必和必拓石油资产和冥王星-卡拉萨天然气厂互连器的贡献 [4][25] - 公司实现运营收入74亿美元，息税折旧及摊销前利润（EBITDA）达到创纪录的49亿美元 [6] - 公司每股收益降至0.92美元，主要原因是上半年实现价格较低，但合并本身对每股收益有增值作用 [26] - 公司运营现金流有所增加，尽管2022年和2023年因利润增加导致税收支出较高；投资现金流也显著上升，主要用于推进桑戈马尔和斯卡伯勒项目；上半年自由现金流为正 [30] - 公司单位生产成本为每桶油当量8.80美元，若排除计划内检修的0.90美元影响，单位生产成本为每桶油当量7.90美元，虽较2022年上半年有所上升，但传统伍德赛德资产的基础成本与2022年上半年持平 [31] - 公司保持80%的强劲现金利润率，即使在价格较低的环境下，其他现金成本约为7% [33] - 公司资产负债率为8.2%，略低于10% - 20%的目标范围，若支付中期股息，资产负债率将升至12.1% [28] - 公司流动性为75亿美元，为满足未来支出承诺提供了充足的资金 [35] - 公司在2023年上半年支付了37亿澳元的澳大利亚税费和特许权使用费，创历史新高，过去12个月至6月30日，支付了超过10亿澳元的石油资源租赁税（PRRT），全球综合有效税率为42%（不包括一次性项目） [36] 各条业务线数据和关键指标变化 - 公司上半年生产了9130万桶油当量，反映了其更大规模资产组合的实力，尽管有两个设施进行了重大检修 [6] - 公司运营的液化天然气（LNG）设施可靠性达到97.7% [6] - 公司实现的平均资产组合价格为每桶油当量74美元，显示出对其产品的持续强劲需求 [6] - 公司将2023年天然气枢纽敞口指导提高至27% - 33% [14] 各个市场数据和关键指标变化 - 全球石油和天然气价格从2022年的创纪录高位回落，能源市场已企稳并适应了不断变化的石油和天然气贸易流动 [13] - 分析师预测全球对LNG的需求将持续增长，亚洲发展中市场将占需求增长的很大一部分，尽管有新项目上线，但市场预计仍将保持供需平衡 [15] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司出售了斯卡伯勒10%的权益，降低了资本承诺，并引入了优质合作伙伴LNG Japan [5] - 公司对墨西哥的特里翁项目做出最终投资决策，该项目有望带来持久价值 [7] - 公司在传统业务上进行重大投资，桑戈马尔石油开发项目已完成88%，预计2024年年中实现首次产油；斯卡伯勒项目已完成38%，各项工作进展顺利 [16][17] - 公司积极探索新能源机会，在澳大利亚、美国和新西兰开展多个项目，其中H2OK项目进展最为先进，目标是在今年晚些时候达到最终投资决策就绪状态 [20][21] - 公司致力于发展碳捕获和储存（CCS）业务，已在澳大利亚4个地区获得开展研究的许可，并在澳大利亚东南部启动了前端工程设计 [22] - 公司制定了脱碳计划，已为前必和必拓运营的资产制定了资产脱碳计划，并专注于实施，自2021年发布气候报告以来，已确定了额外64万吨二氧化碳当量的潜在减排量 [23] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 公司认为能源市场已企稳，买家关注能源安全，公司积极参与短期和长期供应讨论 [13] - 公司预计全球对LNG的需求将持续增长，特别是亚洲发展中市场，长期来看，需求增长将超过供应，为斯卡伯勒项目创造有利条件 [15] - 公司对新能源市场的增长充满信心，认为氢气市场正在发展，公司有望在客户的脱碳努力中发挥关键作用 [19] - 公司将继续保持资本管理的纪律性，平衡投资与股东回报，确保业务在市场波动中保持弹性 [37] 其他重要信息 - 公司在北兰金海上平台发生一起工人死亡事故，已根据初步调查结果对运营实践进行了更改，并与行业分享了经验教训，公司致力于提高安全绩效 [9] - 公司的冥王星-卡拉萨天然气厂互连器增加了价值，使额外540万桶油当量的冥王星天然气能够在卡拉萨天然气厂进行处理 [10] - 公司在美国墨西哥湾的马德狗二期项目于4月实现首次产油，并预计全年产量将继续增加；申齐北项目预计2023年提前实现首次生产 [11] - 公司中期股息为每股0.80美元，全额免税，代表了80%的基础利润派息率和6.9%的年化收益率，自合并完成以来，已向股东返还超过60亿美元 [12] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1: 上半年EBITDA比2022年同期高约10亿美元，但运营现金流仅高约4亿美元，现金税是否有一次性项目或结构性变化？ - 公司表示业务方面没有结构性变化，在价格较高的环境下，特别是2022年的极端情况，公司会支付更多的税，尤其是石油资源租赁税（PRRT），上半年支付的所得税和PRRT超过22亿美元 [42][43] 问题2: 斯卡伯勒项目仍在等待二级环境审批，能否提供时间表，以及审批延迟对钻井和铺管的影响？ - 公司称自去年12月法院裁决推翻NOPSEMA的部分批准后，一直在与NOPSEMA密切合作，了解加强咨询的要求，并已完成多个环境计划（EPs）的咨询工作。NOPSEMA几周前批准了两个EPs，这是一个积极信号，表明市场和监管机构对咨询要求有了更清晰的认识。公司对其他斯卡伯勒二级EPs的工作也持谨慎乐观态度，但接收这些审批是项目的关键风险之一，同时也在密切关注可能的法律挑战 [44][45][46] 问题3: 斯卡伯勒项目在钻井和铺管进度上有多少应急灵活性？ - 公司表示斯卡伯勒项目的关键路径一直是浮动生产装置，其他项目元素有一定的进度灵活性，但接收审批是关键风险之一，公司会继续与NOPSEMA和政府密切合作 [47][48] 问题4: 近期与双日和住友签署LNG销售和购买协议（SPA）后，能否提供斯卡伯勒项目LNG营销活动的最新情况，以及考虑到现有冥王星LNG承购协议即将到期，是否需要更多的亚洲买家？ - 公司对与LNG Japan签署的谅解备忘录（MoU）感到兴奋，这表明日本市场仍对澳大利亚LNG感兴趣。公司正在与多个潜在的LNG承购方进行讨论，当有定论时会向市场沟通。买家主要是亚洲买家，澳大利亚生产的LNG的自然市场是亚洲，市场在大西洋和太平洋盆地之间有足够的灵活性，大部分产品流向亚洲买家 [50][51][53] 问题5: 公司正在建设的CCS项目的指示性单位成本是多少，CCS成本是否会包含在天然气或LNG开发项目的经济评估中？ - 公司表示有两种不同类型的CCS项目，一种是用于推进新开发项目的，如Browse项目，相关成本将包含在投资决策中；另一种是作为服务提供给客户的，如在北卡那封盆地、安吉尔和吉普斯兰的项目。目前还处于早期阶段，只有澳大利亚东南部的CCS项目处于工程阶段，其他三个处于概念开发阶段，因此提供指示性单位成本还为时过早 [54][55] 问题6: 海上联盟项目的关键问题是什么，能否在明天达成协议以避免生产影响？ - 公司表示正在与员工代表和工会进行建设性的谈判，主要问题是薪酬和工作条件。在谈判过程中，已经就一些对员工重要的事项达成了实质性协议，将继续与员工进行开放和建设性的讨论 [57] 问题7: 2023年天然气枢纽敞口指导从20% - 25%提高到27% - 33%的驱动因素是什么？ - 公司称主要驱动因素是可靠性，冥王星前5个月的可靠性达到99.99%，运营表现出色。LNG货物交付计划通常会有一定的保守假设，当工厂表现超过规划基础时，会有更多货物可用于短期销售，从而增加天然气枢纽敞口 [58] 问题8: 公司提到资本负债率目标为10% - 20%，但目前处于较低水平，且股息支付率为80%，什么情况下会考虑降低派息率？ - 公司表示资本负债率目标是在周期内保持在10% - 20%，可能会有高于或低于该范围的时期，目前为8.2%，考虑到今年下半年和2024年的持续资本支出，对此感到满意。股息政策是最低派息率为50%，范围在50% - 80%，每次股息支付时会综合考虑当期现金流、未来支出前景等因素做出决策。公司认为目前的资本管理框架是谨慎的，能够平衡股东回报和投资于近期增长项目 [60][61][62] 问题9: 公司的下一轮增长是否要等到桑戈马尔项目产生现金流后，如何把握时机？ - 公司表示时机很重要，但合并后未来投资组合状况良好，有天然气投资机会（如Browse、Calypso和Sunrise）、新能源投资机会（如H2OK、H2 Perth和新西兰的南方绿色氢气项目）和CCS机会。在考虑项目推进速度时，会综合考虑资产负债表因素、监管批准、合作伙伴一致性、技术成熟度和商业成熟度等多个因素，对已批准的项目（如斯卡伯勒、桑戈马尔和特里翁）的投资情况感到满意 [63][64] 问题10: 潜在的工业行动是否会对公司的生产指导产生重大风险？ - 公司表示欧洲市场对相关消息的反应表明市场供应和需求非常脆弱和紧张。公司员工中的工会成员支持受保护的工业行动，行动范围从对业务影响较小到较大不等，目前不清楚工会会采取何种行动。公司能控制的是与员工的沟通和谈判过程，目前谈判进展良好，将继续进行积极的讨论 [66][67][68] 问题11: 像比利牛斯这样的小资产是否会在几年后仍留在公司投资组合中，还是会被出售？ - 公司表示对必和必拓石油合并中获得的资产感到满意，马其顿资产为西澳大利亚提供国内天然气，市场需求日益紧张，因此很高兴拥有这些资产。比利牛斯资产减值是由于钻探计划不如预期成功 [69] 问题12: 斯卡伯勒项目是否还有更多股权可供出售，是短期、中期还是长期机会？ - 公司表示斯卡伯勒股权出售不是必须的，会耐心寻找愿意提供与资产价值相称的合作伙伴。很高兴LNG Japan以有吸引力的价格进入该项目，目前对持有90%的股权感到满意。如果有其他买家感兴趣，公司有明确的价格参考，但会继续严格筛选合作伙伴 [71][72] 问题13: 公司计划在2030年前在新能源领域投资50亿美元，是否会在未来几年投入这笔资金，有哪些特别感兴趣的项目？ - 公司仍致力于在2030年前在新能源项目上盈利性投资50亿美元，H2OK项目将是这一旅程的重要一步。公司对新能源市场的增长有信心，认为欧洲和北亚等地区的工业经济体需要不同的能源来实现气候变化承诺，因此氢气市场有增长潜力，但在实现目标之前还有很多工作要做 [73][74] 问题14: 罢工行动涉及的是伍德赛德的哪些员工，与LNG工厂工人罢工有何不同，这些员工是否会影响西北大陆架工厂的LNG出口？ - 公司澄清参与企业协议谈判的是西北大陆架海上平台（北兰金、古德温、安吉尔）的工人，他们运营为卡拉萨天然气厂提供原料的设施，而不是LNG运营本身。但如果这些平台的输入受到干扰，会给天然气厂的产品交付带来挑战 [76] 问题15: 马德狗西南项目的成功评估结果是否符合伍德赛德的预期，该项目未来的发展前景如何？ - 公司表示现在判断还为时过早，评估井取得了成功，运营商对项目经济情况评价积极。但该项目还需要进行更多工作，尚未通过前端工程设计（FEED）阶段。公司正在与合资伙伴密切合作，探讨如何推进该项目，墨西哥湾的海底回接项目具有有吸引力的经济前景 [77] 问题16: 桑戈马尔项目延迟的原因是什么，公司内部哪些流程或控制措施未能及时发现问题，未来如何避免类似情况发生？ - 公司解释桑戈马尔浮式生产储油卸油装置（FPSO）在中国建造，主要是在新冠疫情相关旅行限制期间。船只抵达新加坡后发现材料质量不符合预期，需要对管道、阀门等进行补救工作，这些工作虽然单个规模较小，但数量较多，导致新加坡船厂的进度放缓。公司从该项目中吸取了质量控制和材料识别方面的经验教训，并将这些经验应用于斯卡伯勒浮动生产装置的建设中，目前旅行限制已改变，公司能够更频繁地派遣质量专家和项目领导到中国的斯卡伯勒设施和船厂 [79][80][81] 问题17: 卡利普索项目选择了内场主机作为首选开发概念，能否分享该项目的开发范围、可利用的现有基础设施以及所需的开发条件，以及首选的营销机会？ - 公司表示卡利普索是通过合并获得的有趣资产，已完成概念选择阶段，选择了内场主机。由于卡利普索油田的位置，几乎不会利用现有基础设施。商业选项正在积极探索中，特立尼达和多巴哥有多种下游客户，公司可以考虑将LNG输送到工厂、出售给石化行业等多种选择，商业关注将提高公司作为卡利普索资源持有者的经济效益 [83] 问题18: 斯卡伯勒项目90%的成本由总价合同覆盖，但承包商面临显著的成本通胀和成本上升，公司是否还有大部分应急资金，是否会用于应对通胀风险和潜在的钻井及干线安装延迟？ - 公司表示会定期密切关注斯卡伯勒项目的成本前景，尽管市场存在压力，但仍有信心按最终投资决策（FID）时的预算和时间完成项目，会继续与承包商密切合作 [85] 问题19: H2OK项目仍将今年下半年设定为最终投资决策目标，但尚未看到正式的成本估算或确定客户承购协议，公司是否仍有信心氢气客户会愿意支付能满足投资回报率超过10%的价格，还是可能需要接受较低的回报并利用该项目的经验来降低未来氢气项目的成本？ - 公司表示接下来几个月的重点是确保项目具有吸引力的投资回报，包括优化设施布局和控制建设成本，同时积极确保获得客户。加利福尼亚市场对氢气用于地面运输有活跃的需求，如果能将产品全部投放该市场，将满足投资门槛，但需要确保进入该市场。公司将专注于控制成本和获得客户这两个关键方面 [87][88] 问题20: 请评论公司新兴CCS项目组合的监管审批流程，是否与标准的海上和NOPSEMA海上审批大致相似，以及公司在CCS项目中与利益相关者进行自由、事先和知情同意（FPIC）的工作情况？ - 公司表示CCS的监管框架或许可框架相对较新，公司已获得3个项目（安吉尔、Browse和波拿巴）的CCS许可证，澳大利亚东南部项目正在进行许可申请。预计下一步的监管审批将遵循NOPSEMA流程，但还需要进一步了解具体路径。该流程包括咨询环节，公司会进行广泛的咨询，例如斯卡伯勒地震环境计划详细记录了公司进行的广泛咨询工作 [90] 问题21: 请谈谈西北大陆架生产的灵活性和应急措施，在发生停工的情况下，是否可以增加替代人员或通过冥王星互连器来缓解情况？ - 公司表示受保护的工业行动形式多样，从工作放缓到完全停工不等。各方都关注人员和运营的安全。在生产灵活性方面，没有西北大陆架的天然气，冥王星互连器的天然气无法处理，而且冥王星天然气的氮含量较高 [91][92] 问题22: 天然气枢纽敞口增加了几个百分点的驱动因素是什么，与合同组合相比，这是否可能实现更高或更低的价格？ - 公司表示LNG年度交付计划通常会有一定的保守假设，随着时间推移，冥王星和西北大陆架的可靠性表现出色，互连器的产量也超出预期，上半年的敞口为31%，预计下半年这一增长趋势将持续。价格将取决于市场机会，公司希望在两个市场都有一定的敞口，预计第四季度随着北半球变冷，天然气价格可能会上涨，公司对交易团队能够以有吸引力的价格销售额外货物感到满意 [93][94][95]