财务数据和关键指标变化 - 2023年第四季度净收入为2.82亿美元，调整后EBITDA为5.71亿美元 [31] - 2023年全年净收入接近10亿美元，调整后EBITDA为20.7亿美元，略高于修订后的20.5亿美元指导范围 [36] - 2023年自由现金流为9.64亿美元，符合修订后的指导范围 [38] - 2024年调整后EBITDA预计在22亿至24亿美元之间，中点为23亿美元，同比增长超过11% [44] - 2024年自由现金流预计在10.5亿至12.5亿美元之间，中点为11.5亿美元，同比增长19% [49] 各条业务线数据和关键指标变化 - 2023年第四季度天然气吞吐量环比增长9%，主要由于Powder River Basin的Meritage收购 [25] - 2023年第四季度原油和NGL吞吐量环比增长5%，主要由于Powder River Basin的Meritage收购和DJ Basin的吞吐量增加 [26] - 2023年第四季度生产水吞吐量环比下降2%，主要由于支持相邻生产商开发的活动导致的临时量减少 [26] - 2023年全年天然气吞吐量平均为44亿立方英尺/天，同比增长5% [34] - 2023年全年原油和NGL吞吐量平均为65.2万桶/天，同比增长7% [34] - 2023年全年生产水吞吐量平均为100万桶/天，同比增长21% [35] 各个市场数据和关键指标变化 - Delaware Basin在2023年取得了显著成功，所有三种产品的吞吐量均增加，新增12个第三方客户 [16] - DJ Basin在2023年下半年吞吐量下降趋势有所缓解，第三季度开始原油和NGL吞吐量环比增长 [18] - Powder River Basin在2023年第四季度初完成了Meritage收购，这是公司历史上第二大非关联公司级M&A交易 [19] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司计划在2024年第一季度将基础分配增加52%，达到每单位0.875美元，年化为3.50美元 [8] - 公司通过剥离非核心资产和战略性M&A（如Meritage Midstream收购）实现了成本效益增长和资产多样化 [7] - 公司计划在2024年将净杠杆率降至约3倍，并通过减少单位数量和增加自由现金流加速资本回报 [23] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 管理层对自由现金流的可持续性充满信心，建议增加基础分配而不是在未来几年支付大幅增强分配 [9] - 公司预计2024年将继续实现吞吐量增长，并在2025年继续保持增长 [15] - 公司预计2024年Delaware Basin的天然气和原油及NGL吞吐量将实现与2023年相似或更好的增长率 [41] 其他重要信息 - 公司计划在2024年3月8日开始通过网站提供K1表格，硬拷贝将在下周邮寄 [5] - 公司预计2024年资本支出在7亿至8.5亿美元之间，中点为7.75亿美元，其中81%将用于Delaware Basin [46] - 公司预计2024年全年基础分配至少为3.20美元/单位 [49] 总结问答环节所有的提问和回答 问题: 关于新分配的影响和资本支出的自我约束 - 公司预计2023年和2024年为较高的资本支出期，2025年及以后资本支出将减少 [61] - 公司预计2022年的资本支出水平为可持续的资本支出水平，约为5亿美元 [62] 问题: 关于资产出售的持续性和核心资产的定义 - 公司认为已出售的资产为非核心资产，未来可能会继续出售其他非核心资产 [63] 问题: 关于维持业务盈利能力的资本需求 - 公司预计2022年的资本支出水平为可持续的资本支出水平，约为5亿美元 [65] 问题: 关于分配增加的参数和自由现金流的关系 - 公司预计2024年自由现金流将超过分配水平，并计划在2024年底将杠杆率降至3倍 [66] 问题: 关于公司在行业整合中的角色 - 公司有信心通过收购优化现有资产基础并增加自由现金流 [68] 问题: 关于Delaware Basin的活动和未来工厂需求 - 公司预计Mentone III工厂将基本满负荷运行，North Loving工厂将满足未来增长需求 [70] 问题: 关于OXY潜在出售WES的独立董事会结构 - 公司董事会由3名OXY任命成员和5名非OXY员工组成，包括CEO [71] 问题: 关于DJ Basin的MVC水平和未来卸载需求 - 公司在DJ Basin的天然气侧有良好的客户组合，预计2024年EBITDA将增加 [73] - 公司预计North Loving工厂完成后将不需要进一步卸载 [74] 问题: 关于成本服务支付的性质和未来预期 - 第四季度的收入确认为非现金项目，仅在第四季度进行 [75][76] 问题: 关于增强分配的长期政策和与GP的沟通 - 增强分配框架旨在设定可持续的分配水平，并在业务表现优异时支付 [77][78] - 公司预计自由现金流将超过分配水平，并与GP保持良好沟通 [81][83] 问题: 关于处理工厂战略和未来工厂需求 - 公司预计Mentone III和North Loving工厂将满足未来增长需求，目前不需要额外工厂 [85] 问题: 关于Powder River Basin的增长预期 - 公司预计2024年Powder River Basin将实现增长，包括吞吐量和EBITDA [87] 问题: 关于Meritage成本节约和未来发展的许可风险 - Meritage收购的额外成本节约未计入初始倍数，未来可能进一步降低倍数 [89] - 2023年第四季度是Colorado新规则实施以来最成功的季度，公司对许可过程充满信心 [90] 问题: 关于Delaware Basin增长的驱动因素 - 公司预计Delaware Basin将继续增长，主要由于良好的井表现和增加的第三方业务 [92] 问题: 关于PRB和DJ Basin在2025年及以后的增长预期 - 公司预计2024年所有运营资产将实现增长，并对未来分配增加持乐观态度 [94]