财务数据和关键指标变化 - 2022年公司实现了历史上最高的净收入和调整后EBITDA，分别为11.9亿美元和21.3亿美元 [5][39] - 2022年第四季度净收入为3.29亿美元，调整后EBITDA为5.16亿美元 [31] - 2022年全年自由现金流为12.68亿美元，略高于指导范围的低端 [43] - 2022年资本支出为5.38亿美元，低于指导范围的低端 [42] - 2022年第四季度自由现金流为3.66亿美元，支付第三季度分配后的自由现金流为1.69亿美元 [35] - 2022年第四季度每Mcf调整后毛利率下降0.06美元，主要由于Delaware Basin的合同组合和价格下降 [26] - 2022年第四季度每桶原油和NGL调整后毛利率增加0.20美元，主要由于Cactus II的出售 [27] 各条业务线数据和关键指标变化 - 2022年全年天然气平均吞吐量为42.1亿立方英尺/天，同比增长1% [36] - 2022年全年原油和NGL平均吞吐量为67.6万桶/天，同比增长3% [36] - 2022年全年生产水平均吞吐量为83.6万桶/天，同比增长19% [37] - 2022年第四季度天然气吞吐量环比下降1%，主要由于非核心资产吞吐量下降和冬季风暴Elliott的影响 [24] - 2022年第四季度原油和NGL吞吐量环比下降9%，主要由于Cactus II的出售 [25] - 2022年第四季度生产水吞吐量环比下降3%，主要由于冬季风暴Elliott的影响 [24] 各个市场数据和关键指标变化 - Delaware Basin的天然气吞吐量在2022年占公司总天然气吞吐量的56%，较2021年的52%有所增加 [11] - Delaware Basin的生产水吞吐量在2022年占公司总生产水吞吐量的20%，较2021年的13%有所增加 [11] - 2023年预计Delaware Basin的天然气、原油和生产水吞吐量将同比增长，主要由于2023年将有340口新井上线 [45] - DJ Basin的天然气和原油吞吐量预计将继续下降，但下降幅度将趋于平缓 [46] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司计划在2023年继续通过债务偿还、单位回购和分配向股东返还资本 [58] - 公司预计2023年调整后EBITDA将在20.5亿至21.5亿美元之间，中点值为21亿美元 [50] - 公司预计2023年资本支出将在5.75亿至6.75亿美元之间，中点值为6.25亿美元 [53] - 公司预计2023年自由现金流将在11.25亿至12.25亿美元之间 [54] - 公司计划在2023年继续维持每股2美元的年度基础分配 [54] - 公司预计2024年将不再受到2023年的缺陷费用损失的影响，并且2023年上线的井将为2024年带来产量增长 [71] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 公司认为其合同结构在市场价格波动和成本通胀期间提供了财务稳定性 [67] - 公司预计2023年Delaware Basin的吞吐量将继续增长，而DJ Basin的吞吐量将继续下降 [46] - 公司预计2023年O&M费用将略高于2022年，主要由于生产水业务的人员和土地相关成本增加 [34] - 公司预计2023年每Mcf调整后毛利率将与第四季度持平，而每桶原油和NGL调整后毛利率将略有上升 [29] 其他重要信息 - 公司建议董事会考虑基于2022年财务表现的增强分配，预计将在2023年5月支付1.4亿美元的增强分配 [22] - 公司在2022年回购了1950万个单位，总对价为4.88亿美元，平均价格为24.96美元/单位 [18] - 公司在2022年偿还了5.04亿美元的优先票据，年末净杠杆率为3.1倍 [17] - 公司在2023年1月偿还了2.13亿美元的浮动利率优先票据 [18] 问答环节所有提问和回答 问题: 2024年及以后的展望 - 公司预计2024年将不再受到2023年的缺陷费用损失的影响，并且2023年上线的井将为2024年带来产量增长 [71] - 公司预计2023年天然气、原油和生产水的吞吐量将分别增长中个位数、低个位数和中20% [72] 问题: 2023年增强分配和回购计划 - 公司预计2023年将有约2亿美元可用于回购和增强分配 [73] - 公司将继续在2023年利用回购计划，并将在无法找到更好的用途时将自由现金流返还给股东 [75] 问题: 2023年天然气卸载的财务影响及未来处理能力 - 公司预计2023年将因天然气卸载而产生边际影响，而Mentone III的上线将减少卸载需求 [79] - 公司预计未来将需要增加处理能力，但目前尚未确定具体时间 [80] 问题: DJ Basin的产量前景 - 公司预计DJ Basin的产量将在2023年中期触底，并在下半年开始增长 [82] - 公司预计2023年DJ Basin的资本支出将有所增加，以支持未来的产量增长 [83] 问题: 商品价格暴露 - 公司主要在Wyoming和Utah的G&P业务中存在商品价格暴露，Delaware Basin的液体产量也存在暴露 [86] - 公司通过固定回收合同和超额回收合同来管理商品价格风险 [87] 问题: Cactus II出售的影响及Lynch Tech收购的EBITDA提升 - 公司预计Cactus II出售的影响将在2023年不再存在 [88] - 公司未具体量化Lynch Tech收购带来的EBITDA提升，但Delaware Basin的EBITDA占比将反映这一影响 [89] 问题: 未来可能的JV收购 - 公司将继续评估M&A机会，特别是在需要增强业务的地区 [90]