财务数据和关键指标变化 - 2021年第四季度，公司实现创纪录的4.98亿美元收入，同比增长25%，其中约12%的增长来自燃油价格上涨，其他因素带来约13%的增长；总采购量同比增长79%，达到250亿美元 [10] - 2021年全年，公司收入同比增长19%，约8%的增长归因于燃油价格上涨和外汇汇率利好，其他因素带来约11%的增长；全年采购量达880亿美元，同比增长59%；全年调整后净利润增长51% [12][13] - 2021年第四季度，GAAP基础上归属于股东的净亏损为1180万美元，即每股摊薄亏损0.26美元；非GAAP调整后净收入增长78%，达到1.168亿美元，即每股摊薄收益2.58美元 [37] - 2021年全年，公司实现总收入18.5亿美元，同比增长19%；GAAP每股收益归属于股东为盈亏平衡；调整后每股摊薄净收入为9.14美元，同比增长51% [34] - 公司调整后运营利润率为37.1%；车队信贷损失率为9.6个基点；旅行和企业支付业务利润率为38.8%；健康业务调整后运营利润率为19.2%，较2020年下降1.3% [47][48][50] - 公司GAAP有效税率本季度为50%，而2020年第四季度为7%；ANI基础上，税率为25.3%，较去年上升290个基点 [51] - 公司全年产生强劲现金流，偿还债务1.09亿美元，年末现金为5.89亿美元，其中1.53亿美元为信贷协议中定义的企业现金；年末信贷协议下可用流动性为7.59亿美元，债务为28亿美元，杠杆率为3.4倍 [52][53] 各条业务线数据和关键指标变化 车队业务 - 2021年第四季度，车队业务收入达3.068亿美元，同比增长30%，由燃油价格上涨、新业务和续约以及本地车队的逐步复苏推动 [38] - 支付处理交易同比增长12%，长途运输业务持续强劲增长，超过21%；北美车队业务增长12%，国际业务增长8%；第四季度净支付处理率为116个基点，环比上升7个基点 [38] - 本季度净滞纳金率为48个基点，略高于第三季度的45个基点；财务费用收入因交易量和燃油价格大幅上涨而增长42% [39][40] 旅行和企业支付业务 - 2021年第四季度，旅行和企业支付业务总收入增长9%，达到8150万美元；若按新合同基础计算，去年第四季度收入将减少1610万美元 [41] - 企业支付收入增长13%，旅行相关客户收入增长127%；WEX发行的采购量达110亿美元，同比增长120%，旅行相关客户交易量同比增长近400%，占总量的60%以上 [43][44] - 净交换率从第三季度的52个基点升至63个基点；公司继续受益于强大的卡网络关系，并在本季度签署了新合同 [45] 健康业务 - 2021年第四季度，健康业务收入同比增长23%，由Benefit Express和强劲的有机增长推动；SaaS账户数量同比增长12%，季度初临时COBRA账户关闭对第四季度收入无影响 [46] 各个市场数据和关键指标变化 文档未提及相关内容 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司通过创新新解决方案扩展生态系统，如与万事达卡签署新协议，与Bestpass合作推出WEX Fleet Tolls解决方案 [14][15] - 公司继续加强与现有客户的关系，如延长与全球最大在线旅游公司之一的协议，与AvidXchange的合作持续推进；同时签署了多个新客户，包括肯塔基州联邦政府、Anthem和UMB等 [17][18] - 公司在移动性、旅行和企业支付、健康三个垂直领域推动增长，并计划进一步整合产品和服务，为客户提供满足其不断变化需求的解决方案生态系统 [19][22] - 公司在1月迎来新的首席数字官和国际首席运营官，并将于3月23日举办虚拟投资者日，讨论重组后的领导结构如何帮助公司释放全产品组合中完全整合客户关系的优势 [23] - 公司完成将企业支付卡发行技术迁移到云端的工作，约80%的平台基于多云架构，技术投资集中在增强云原生能力、数字营销引擎和人工智能方面 [24][25] - 公司致力于环境创新，准备为客户向混合动力和电动汽车的过渡提供新解决方案，如与ChargePoint的合作 [27] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 2021年是公司历史上最好的年份之一，进入2022年公司势头强劲，有望实现长期财务目标，包括2022年的收入增长在长期指导范围内 [13][29] - 公司预计2022年第一季度收入在4.95亿 - 5.05亿美元之间，调整后净收入每股摊薄在2.55 - 2.65美元之间；全年收入预计在20.5亿 - 30.9亿美元之间，调整后净收入每股摊薄在11.20 - 11.60美元之间 [57][58] - 车队业务预计收入增长将接近长期指导范围4% - 8%的上限；旅行和企业支付业务调整后收入增长预计在长期指导范围10% - 15%内，总交易量预计增长20%多；健康业务预计实现高两位数的收入增长 [59][60] 其他重要信息 - 公司在第四季度将近10亿美元的健康储蓄账户存款转移到WEX银行进行投资，预计将成为2022年增量收入的重要驱动力 [21] - 公司本季度在资产负债表中增加了近9.5亿美元的投资证券，随着投资组合成熟将创造新的收入流，使公司对未来利率变化不那么敏感，并与健康业务的支出水平形成自然对冲 [54][55] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1: 与万事达卡的新协议规模和分销策略如何 - 该协议允许在公司专有网络未覆盖的地方嵌入开放式循环功能，客户可在专有网络和额外购买上使用；对小舰队客户有吸引力，具体机会需在市场中观察 [72][73] 问题2: 旅行和企业支付业务的费率是否会因大型新旅行续约和网络续约而变化 - 旅行费率预计与2021年全年平均水平相当，企业支付费率随着引入更多嵌入式支付客户，预计在2022年下降；该业务预计收入在长期指导范围10% - 15%内，支出增长约20%多 [77][78] 问题3: 各关键业务板块相对于疫情前水平的情况以及指导中假设的反弹程度 - 2022年指导中点预计收入增长12%，ANI每股收益增长25%；考虑各种因素调整后，收入增长约12%；北美车队业务和长途运输业务量已高于2019年第四季度 [80][81] 问题4: 旅行续约对旅行收益率有无重大影响以及如何量化效率提升 - 预计旅行客户群体的费率在2022年保持稳定；从图表可看出随着业务量增加，利润率逐步提高，该业务将继续看到增量收入转化为运营利润率的提升；eNett和Optal整合仍有1000万美元协同效应将在2023年实现 [83][91] 问题5: 利润率提高的驱动因素是什么 - 旅行和企业支付业务利润率提高来自三个方面：eNett和Optal的协同效应实现、业务量增加、平台可扩展性提升 [94][95] 问题6: 健康业务收入每账户增长的原因以及9亿美元投资收益是否还有提升空间，投资组合利息收入是否会随美联储加息而增加 - 收入增长是因为为客户提供其他服务，如未确定技术和外包服务；仍有机会将更多存款引入WEX银行，但需考虑监管资本要求 [99][100] 问题7: 如何平衡运营支出和投资以实现增长与利润最大化 - 排除燃料价格、外汇和客户收入计算方式变化的影响，指导中点收入增长12%，ANI每股收益增长约15%；公司计划将约6%的收入用于资本支出，认为能够平衡投资和盈利需求 [104][105] 问题8: 对电动汽车领域的投资策略以及考虑因素 - 扩展电动汽车解决方案是2022年的关键概念之一；公司与ChargePoint和Element的合作扩展了网络能力；产品团队正在努力构建功能，将逐步推出；认为该领域有很大机会，如有能力会增加投资 [106][108] 问题9: 2022年旅行和企业支付业务量指导中旅行和企业业务的细分情况 - 第四季度约60%的交易量和40%的收入来自旅行业务；预计2022年旅行和企业支付业务都将增长，AvidXchange的实施进度会影响交易量，旅行业务在2022年第一季度仍有同比显著增长 [111] 问题10: 企业支付业务各渠道的增长方向 - 历史上金融机构（FI）渠道增长较慢，嵌入式支付产品从交易量角度增长最高；随着销售团队的扩大，直接业务在2022年末将变得重要，但2022年最大的增长预计来自嵌入式支付产品 [112] 问题11: 企业支付业务的竞争优势、虚拟卡发行的长期竞争力以及如何平衡交易量增长和定价 - 企业支付业务分为嵌入式支付和AP自动化两类产品；嵌入式支付产品技术可扩展性高，增量成本低，虽费率低但盈利性好；AP自动化业务与客户直接合作，费率较高；公司通过新的组织架构将产品更数字化地推向客户，并进行交叉销售 [115][119] 问题12: 今年的资本分配优先级 - 首要优先级是内部资本使用，计划将约6%的收入用于资本支出；继续关注长期增长资产，进行并购时会严格遵循标准；有1.5亿美元的股票回购计划，将择机执行 [122][123] 问题13: 旅行业务资产到位后的战略以及对收入增长和盈利能力的影响 - 公司旅行业务的嵌入式支付和多货币能力对全球客户很重要，随着旅行市场反弹，预计将实现收入和交易量增长；长期来看，该业务增长目标为10% - 15% [126][128] 问题14: 旅行业务达到2019年水平的100% - 120%时，公司整体收入和盈利的潜在情况 - 该业务运营利润率长期在40%左右，预计收入转化率也在40%左右，可能略高 [129]