财务数据和关键指标变化 - 2020年全年总营收15.6亿美元，较2019年下降10%；GAAP归属股东净亏损为每股5.56美元；非GAAP调整后摊薄每股净收益为6.06美元，2019年为9.20美元；燃料价格和外汇汇率对营收产生6320万美元的负面影响，对每股收益产生0.74美元的负面影响 [43][44] - Q4营收3.99亿美元，较上一季度增长约4%，较去年同期下降9%；GAAP归属股东净亏损为每股5.30美元；非GAAP调整后净收入为6480万美元，即摊薄后每股1.45美元，2019年Q4为2.61美元 [45][47] - Q4总服务成本费用为1.686亿美元，低于2019年Q4的1.801亿美元；总销售、一般和行政、折旧及摊销费用为4.275亿美元，较2019年增加2.714亿美元 [58] - Q4综合信贷损失为1160万美元，低于去年同期的1820万美元；运营利息支出为370万美元，较去年同期减少650万美元；G&A费用较2019年Q4增加2490万美元；销售和营销费用增加2930万美元 [58][61][62] - Q4有1.625亿美元的费用，是为eNett和Optal诉讼和解的估计分摊；还有5340万美元与欧洲燃料业务的商誉减值有关 [63] - GAAP基础上，本季度有效税率为7%，2019年第四季度为26.9%；ANI基础上，税率为22.4%，较去年下降230个基点 [64] - 季度末现金为8.52亿美元，高于2019年底的8.11亿美元；公司信贷协议定义的企业现金余额在季度末为6.42亿美元，低于2020年Q3末的10亿美元；公司信贷协议下有超过8.18亿美元的可用借款额度；2020年底循环信贷额度、定期贷款和未偿还票据的总余额为30亿美元，杠杆率约为3.7倍，高于去年底的3.5倍 [64][65][66] 各条业务线数据和关键指标变化 车队解决方案业务 - Q4营收2.354亿美元，较2019年Q4下降10%，受燃料价格下跌影响，但公路运输业务持续强劲部分抵消了这一影响；支付处理交易同比下降7%，公路运输交易增长14%，北美和国际车队业务分别下降9%和8% [49][50] - Q4净支付处理率为127个基点，较去年增加17个基点，较上一季度下降7个基点；净滞纳金率为54个基点，2019年Q4为65个基点，2020年Q3为48个基点；滞纳金事件数量较去年下降10%，财务费用收入下降25%，车队信贷损失同比和环比均有所改善 [51][52][53] - Q4国内平均燃料价格为2.26美元，2019年为2.80美元，使营收降低约2000万美元；欧洲的正利差使营收增加110万美元 [54] 旅行与企业支付业务 - 该业务仍是最具挑战的领域，总营收下降22%至7470万美元；企业支付客户收入增长23%，旅行客户收入下降60%；WEX发行的总采购量为50亿美元 [54][55] - 净交换率为126个基点，较2019年Q4增加42个基点，主要由于企业支付相关交易量增加以及2020年Q2签署的新方案费用安排 [56] 健康与员工福利解决方案业务 - Q4营收8890万美元，较2019年Q4增长6%；美国健康业务收入增长12%，主要由销售账户增加8%推动；约三分之二的业务收入与SaaS费用相关，增长13% [56][57] 各个市场数据和关键指标变化 - 2021年至今，车队业务中加仑销量较去年同期增长约0.8%，公路运输量增长18%，北美车队和国际业务量仍下降；旅行与企业支付业务中，采购量较去年同期下降52%，全球旅行相关支出量下降76%，企业支付量增长20%；美国健康业务账户增长率与去年底持平，支出量保持健康 [25][26] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司更新战略支柱，作为技术型公司，专注通过现代工具提高速度和可靠性，新开发以云为先，目前约三分之二的业务量在云端运行，未来将继续提升技术和风险管理能力，推进多元化 [17][18] - 专注在市场中获胜，提前预判客户需求，率先推出创新产品，采用模块化集成解决方案，培养基于价值的文化以吸引和留住行业顶尖人才 [19] - 公司在旅行与企业支付业务中凭借企业级云解决方案、全球货币能力、无缝集成水平和广泛的支付专业知识在市场中获胜；在健康与员工福利业务中，通过可定制的多账户产品、创新福利解决方案、集成能力、数据和分析以及移动能力赢得新业务 [35][36] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 2020年公司表现出强大韧性，完成eNett和Optal收购，虽短期内旅行业务会带来不确定性，但长期来看有巨大增长潜力，预计未来三年实现预期协同效应后将有助于提高利润率 [9][14][15] - 预计2021年上半年业务量将缓慢稳定恢复，下半年加速增长，但疫苗推出速度和政府刺激措施将是关键因素；基于当前疫苗分发速度和客户结构，预计客户活动将在下半年增加，第四季度可能更全面恢复 [27][28] - 车队业务中公路运输量显著反弹，预计汽车交易恢复滞后；旅行业务恢复时间较长，COVID-19改变了旅行市场结构，但公司将与客户合作创新；企业支付业务新客户管道强劲，公司有信心成为长期赢家；健康与员工福利业务是增长机会，公司将继续投资并拓展新客户 [29][31][33][36] - 公司未提供营收和盈利指引，预计车队业务量将继续改善，企业支付客户量保持强劲势头，旅行客户量短期内仍低迷，美国健康业务收入预计增长8% - 12%；Q1营收预计较2020年Q4增长0% - 2%，ANI每股收益预计环比改善 [67][69][70] 其他重要信息 - 公司宣布赎回4亿美元未偿还的优先担保票据，预计用手头现金支付并于3月15日完成 [66] - 公司近期宣布从Healthcare Bank收购某些HSA资产，这符合公司增长战略，预计对2021年调整后净收入产生积极影响 [37] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1: eNett和Optal收购后业务管理方式是否改变，旅行和企业支付业务的战略及发展机会如何 - 公司计划将旅行业务拆分，由Anthony Hynes团队负责，与企业支付业务团队密切合作进行技术和产品集成；在B2B领域，公司通过合作伙伴开展嵌入式支付业务取得成功，凭借云基技术、处理系统、商户门户和多种支付能力，在该市场有持续增长机会；旅行业务短期内有波动，但长期前景乐观 [75][77][80] - 企业支付业务因市场数字化需求，通过合作伙伴获得新合同签约好处，虽部分现有客户支出减少，但新签约能克服这一不利因素，公司将继续投入并看好其长期增长潜力 [82][83] 问题2: 2020年新销售与目标对比情况及2021年销售目标 - 2020年公司在公路运输业务销售强劲，多个业务板块超额完成目标；2021年公司设定了较高目标，预计公路运输、企业支付和健康业务有良好发展势头，但健康业务受失业率影响，增长可能偏向下半年 [88][89][90] 问题3: 云迁移对竞争力和损益表的影响 - 云迁移在速度、成本和客户可靠性三方面产生影响，能提高产品推向市场的速度，降低数据中心运营成本，提升客户体验的可靠性 [94][95][96] 问题4: 2021年燃料价格对公司的影响及旅行业务能否恢复到2019年水平 - 燃料价格上涨对公司有益，2019年每0.10美元的燃料价格变动对应约0.20美元的ANI每股收益和1400万美元的营收，2021年预计类似但略低，约为0.18 - 0.19美元的ANI每股收益 [101][102] - 旅行市场因疫情发生结构性变化，公司终端客户多为消费者，预计业务量会恢复，但恢复时间有差异，酒店业务可能先于航空业务恢复，公司将与客户合作创新，该市场有长期机会 [105][106][109] 问题5: 公路运输和非公路运输业务的同店销售情况，eNett在Q1的稀释性、恢复正常的条件、疫情前营收，以及医疗保健收购的收益情况 - 公路运输业务同店销售增长约5%，北美车队业务下降约15% [112] - eNett和Optal在第四季度15天的营收不到200万美元，对ANI每股收益的影响为0.02 - 0.03美元；Q1会有稀释作用，但从Q1到Q2情况会改善，下半年将产生增值作用，全年预计无重大影响；2019年营收近1.6亿美元，交易量约200亿美元 [118][119][121] - 医疗保健收购能让公司控制经济环节，改善客户体验，今年有增值作用但影响不大，未来能带来更多财务收益 [124][125] 问题6: 车队业务从潜在基础设施支出法案和德州天气中受到的影响，以及企业支付业务的直接业务、Noventis收购和向现有小企业客户销售的能力 - 德州天气对车队和健康业务有影响，预计会反映在第一季度；基础设施支出法案对公司有益，公司北美车队业务的很大一部分涉及建筑行业，包括基础设施相关行业 [130][131][132] - 企业支付业务的直接业务主要专注于向现有客户交叉销售，销售团队规模较小但执行良好，是公司可能扩展的领域，目前企业支付营收主要来自合作伙伴渠道 [134][135] 问题7: Q1营收预计增长0% - 2%的原因，以及医疗保健业务增长8% - 12%中收购的贡献和收益率变化 - Q1营收预计增长0% - 2%，是因为车队业务燃料价格与去年同期基本持平且业务量仍下降，旅行业务仍受疫情影响下降60%，虽企业支付业务量增长强劲，但综合来看符合该增长预期 [141][142][143] - 医疗保健业务收购对营收和ANI无重大影响，有增值作用但较小，不会改变账户数量，能为公司和客户带来未来经济机会 [144][145]