财务数据和关键指标变化 - 第四季度营收达1.88亿美元，环比增长2%，创公司纪录 [8][10] - 调整后EBITDA为6600万美元，环比增长4%，同样创公司纪录，调整后EBITDA利润率为35%，较第三季度提升90个基点 [8] - 产品营收1.25亿美元，环比增长2%，产品毛利率41%，环比上升120个基点 [10] - 租赁营收2700万美元，较第三季度增长1%，毛利率提升420个基点 [11] - 现场服务及其他营收约3600万美元，环比增长1%，占产品和租赁相关营收的24%，毛利率24%，环比上升20个基点 [11] - SG&A费用为2300万美元，环比增加690万美元，排除交易相关费用后为1550万美元，占营收的8% [12] - 折旧费用为810万美元，预计第一季度约800万美元；所得税费用790万美元 [16] - GAAP净利润为4100万美元，低于第三季度的4200万美元；调整后净利润和每股收益分别为4400万美元和0.57美元，高于第三季度的400万美元和0.52美元 [18] - 第四季度支付每股0.11美元的季度股息，现金流出约840万美元；期末现金余额为3.45亿美元，环比增加2400万美元；经营现金流约3900万美元，净营运资本现金流出约2100万美元 [20] - 2022年第四季度净资本支出约600万美元，预计2023年净资本支出在3500万 - 4500万美元之间 [22][23] 各条业务线数据和关键指标变化 产品业务 - 第四季度产品营收1.25亿美元，环比增长2%，产品EBITDA利润率提高110个基点至41% [10][24] - 2023年第一季度产品营收预计增长约5%，产品EBITDA利润率预计在41% - 42%之间 [27] 租赁业务 - 第四季度租赁营收2700万美元，较第三季度增长1%，同比增长超40% [28] - 2023年第一季度租赁营收预计保持相对平稳，EBITDA利润率预计处于较低的60%区间，年底有望扩大 [29] 现场服务业务 - 第四季度现场服务EBITDA利润率提高20个基点，营收占产品和租赁营收的23.6% [29] - 2023年第一季度现场服务营收预计占产品和租赁营收的23% - 24%，EBITDA利润率预计约为28% [30] 各个市场数据和关键指标变化 - 美国产品市场份额在第四季度增至40.2%，跟随的钻机数量增加约7%，从2022年第三季度到12月新增26台钻机 [23] - 2023年初，公共钻机跟随数量有个位数增长，私人钻机跟随数量略有下降，特别是在天然气盆地 [24] - 2023年第一季度，公司预计平均跟随的钻机数量环比增长3% - 5% [25] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司计划在2024年实现中东地区产品商业化，继续从沙特以外的机会中受益 [28] - 公司将继续在资本支出方面保持纪律，2023年净资本支出预计在3500万 - 4500万美元之间，包括潜在购买国内租赁物业、建设新的研发设施以及用于国际扩张的增长资本 [23] - 公司对FlexSteel的收购持乐观态度，预计交易将在未来几周完成，收购完成后将提供第一季度财务影响的详细信息 [30][32] - 公司认为市场上并购机会仍然存在，但更倾向于市场整合，同时也看好有机增长和国际扩张机会 [41][42] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 尽管天然气价格近期疲软，但公司对客户基础持乐观态度，因其客户主要为大型石油生产商，对商品价格短期波动反应较小 [25][32] - 公司预计美国石油市场基本面良好，当前周期有望持续，中国重新开放和俄罗斯制裁将对市场产生影响 [37] - 公司对维持利润率有信心，成本影响方面，输入成本开始下降，替换成本降低，但仍需处理部分高成本库存 [46] 其他重要信息 - 公司在2023年1月完成股权发行，预计第一季度A类股权平均占总流通股的81%，若无进一步股权变动，预计第一季度有效税率约为21% [17] - 公司在HSR等待期未收到FTC或DOJ的评论，融资方面，1月股权发行净收益1.66亿美元，永久债务融资取得重大进展，预计交易完成时将获得1.25亿美元的A类定期贷款和2.25亿美元的循环信贷额度 [31] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1: 如何看待美国陆上市场周期的持续时间，天然气价格对市场的影响 - 公司认为天然气价格疲软主要影响Haynesville地区，该地区成本高且以私人企业为主，而公司大客户在其他地区的活动预计增加，将抵消Haynesville的损失，公司对当前石油市场周期的持续时间持乐观态度 [34][35][37] 问题2: 未来两三年并购是否困难，有机增长是否更可能成为增长途径 - 公司表示市场上并购机会不少，但买家减少，公司偏好市场整合，目前未发现类似FlexSteel的优质并购机会，建议关注有机增长和国际机会 [41][42] 问题3: 与客户在产品定价方面的沟通情况，以及如何看待全年利润率走势 - 公司认为团队在维持利润率方面表现良好，成本影响方面，输入成本开始下降，替换成本降低，但仍需处理部分高成本库存 [46] 问题4: 供应链问题目前的状况 - 供应链已基本恢复正常，但仍有部分问题，如弹性体、树脂材料等，需提前规划，运输方面，从中国发货可每周运输一次，运输时间约一周 [47] 问题5: 是否与客户讨论过若有更多压裂设备，是否会加速石油项目 - 公司表示客户以大型企业为主，对市场变化反应不敏感，多数大客户活动略有增加，未提及因压裂设备增加而改变计划 [51] 问题6: 产品创新对市场份额和利润率的影响 - 公司认为创新是保持市场份额的重要手段，新产品增强将吸引非Cactus客户，扩大与竞争对手的差距，有助于保持市场份额和保护利润率 [53][54] 问题7: 第四季度现场服务利润率表现出色的原因，以及如何缓解季节性影响 - 公司表示第四季度现场服务结果令人惊喜，主要是因为更好的规划和执行，未来将继续关注利用率，同时关注工资通胀压力 [57][58] 问题8: 市场份额提升是来自现有客户还是新客户 - 公司表示市场份额提升是现有客户和新客户共同作用的结果 [60] 问题9: FlexSteel与竞争对手相比的关键差异化因素 - FlexSteel产品具有优势，是唯一使用钢的可缠绕复合材料，产品坚固，执行服务和客户互动方面表现更好，能为客户带来成本节约、效率提高、维护减少等好处，产品处理压力高、直径大、市场覆盖面广，且自推出以来无燃料故障 [62][63][66] 问题10: 进行股权融资的原因 - 公司表示股权融资是为了保持资产负债表的实力，提供更多财务灵活性，不一定意味着有其他并购交易即将进行 [67][68]