财务数据和关键指标变化 - 第一季度营收1.54亿美元，环比增长10% [10][11] - 调整后EBITDA为5400万美元，环比增长12%，利润率约为35% [10][15] - GAAP净收入为3300万美元，调整后净收入和每股收益分别为3100万美元和0.41美元 [17] - 现金余额增加2800万美元至2.3亿美元，支付季度股息每股0.09美元 [10][18] - 运营现金流为4500万美元，净资本支出为800万美元 [19] - 预计2020年调整后每股收益的有效税率为26% [17] - 2020年资本支出预算范围降至2000 - 3000万美元，较2019年下降约50% [20] 各条业务线数据和关键指标变化 产品业务 - 产品收入8700万美元，环比增长4%，产品毛利率接近36% [11] - 预计第二季度产品收入降幅将超过钻机数量降幅 [26] 租赁业务 - 租赁收入3600万美元，较第四季度增长28%，租赁毛利率环比增加110个基点 [12] - 第一季度创新产品占租赁收入超20% [32] 现场服务和其他业务 - 第一季度收入3100万美元，较第四季度增长8%，占产品和租赁相关收入超25%，毛利率环比增加710个基点 [13] 各个市场数据和关键指标变化 - 第一季度美国钻机数量环比下降4% [9][11] - 第一季度公司市场份额达32.9%，创历史记录 [28] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司将采取类似2015 - 2016年经济低迷时期的策略，积极管理可控成本，维持调整后EBITDA利润率高于20%，并产生自由现金流 [23] - 计划在2021年拓展国际目标市场，澳大利亚业务以天然气为主，预计表现好于美国 [39] - 历史上经济低迷期为公司增加市场份额提供机会，公司有望在当前低迷期获得新业务 [29][30] - 行业竞争格局将在低迷期后更具建设性，部分实力较弱的小玩家可能无法生存 [80][81] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 分析师预测3月至第二季度末钻机数量下降超60%可能过于乐观，中期内完井活动将远低于钻机数量 [22] - 尽管当前活动急剧下降，但公司对最终的复苏和业务活动持乐观态度，不过复苏时间不确定 [22] - 公司认为当前低迷期可能带来更强劲的复苏，前提是优先考虑股东利益 [8] 其他重要信息 - 公司近期开始采用资产负债表套期保值来应对外汇波动 [16] - 公司苏州工厂已恢复正常运营，固定成本极低，利用率下降影响较小 [31] - 公司业务资本要求低，预计2020年资本支出年化运行率年底降至1000万美元以下，并产生大量自由现金流 [34][35] - 公司已采取成本节约措施，包括降低高管和董事会薪酬、削减员工工资和美国员工数量，预计年化薪资相关成本节约6000万美元 [23][24][25] - 公司预计今年酌情发放的奖金将大幅减少 [26] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1: 与一家大型企业的合作情况，以及在行业低迷期开展合作和建立实质性关系的时间 - 目前进入客户办公室困难，当前业务得益于去年和今年年初的工作；向客户展示后30 - 60天可开始工作，开始工作后约90天客户可全面评估系统效益 [45][46][47] 问题2: 客户是否会在第二季度进行“压裂假期”，并在下半年恢复活动 - “压裂假期”已经开始，虽有消息称工作可能恢复，但对此存疑；大量未完成井需要处理，但不确定恢复时间，第四季度有可能，第三季度不太可能 [50][52][53] 问题3: 成本结构中可变成本和固定成本的划分，以及成本节约措施 - 成本高度可变，随着业务活动减少和人员裁减，会对可变成本进行调整；固定成本基数较低，会尽力降低；产品、租赁和现场服务的递减利润率分别在40%、70%和30% - 40%左右，综合SG&A后约为40%多 [58][59][60] 问题4: 公司在当前环境下对并购的考虑 - 目前不考虑并购，公司忙于运营现有业务，且当前花钱进行并购不合理，会专注于为未来繁荣做准备 [63][64] 问题5: 6000万美元成本节约能否在第二季度实现 - 成本节约主要是薪资相关，已立即生效；第一轮宣布的措施影响整个季度，第二轮宣布的措施从4月开始生效 [65][66] 问题6: 客户层面裁员对决策点的影响，以及对公司市场份额的影响 - 不清楚客户人员变动情况，未看到相关变化 [70][71][72] 问题7: 客户要求价格让步，公司如何考虑产品定价和激励措施 - 历史上定价与业务量相关，业务量越大价格越优惠；出于竞争考虑，不评论具体定价 [73][74] 问题8: 产品或租赁业务方面，是否有竞争力较弱的竞争对手退出或大幅缩减业务 - 行业竞争格局在低迷期后将更有利，部分实力较弱的小玩家可能无法生存，压裂租赁业务中这类小玩家占比50% - 60%，井口业务中占比20% - 30% [79][80][82] 问题9: 与2016年相比，本季度营运资金的主要驱动因素，以及第二季度和下半年的现金贡献预期 - 此次低迷期更剧烈，营运资金释放更快；2016年下半年业务复苏，营运资金被使用；应收账款是营运资金释放的主要来源，应付账款会相应调整，库存释放的营运资金较少 [85][86][88] 问题10: 公司是否考虑长期减少对中国制造业的依赖 - 公司此前就有减少对中国依赖的趋势，未来五年中国对公司的重要性将降低，但目前中国仍是最具竞争力的设备供应地 [91] 问题11: 近期市场份额增长的驱动因素，以及客户钻机数量表现对市场份额的影响 - 市场份额增长主要来自新客户，大型能源公司早期大幅削减钻机数量，后期小玩家削减钻机数量；目前未看到市场份额逆转风险 [94][95][96] 问题12: 博西尔工厂针对新冠疫情采取的安全措施及成本影响 - 一个多月前就采取了预防措施，有员工进入工厂的协议，员工工作区域分散；目前工厂无问题，成本可忽略不计 [97] 问题13: 公司成本基础中直接受人民币影响的比例，以及其他重大外汇风险 - 外汇损失主要与澳大利亚美元应付账款和中国美元应收账款的重新计量有关，澳大利亚货币波动是主要原因；约50%的产品来自中国，公司已采用资产负债表套期保值来应对 [105] 问题14: 公司在低迷期对研发支出的态度 - 公司保护研发部门，不打算放松研发努力，研发支出占收入和成本的比例一直较小 [107] 问题15: 低迷期后，压裂租赁设备在6、12、18个月后的可用性 - 设备会随着时间老化，若缺乏维护和资金，会有损耗；很多设备制造商可能倒闭，备件供应成问题，设备可用性会显著降低 [115] 问题16: 井口业务在钻机数量增加时，是否需要解决库存问题 - 客户不持有公司库存，无需补货 [116][118]